В конце прошлого года опасения инвесторов были связаны с несколькими причинами.
Во-первых, было непонятно, насколько мирно пройдет передача президентских полномочий от Дональда Трампа к Джо Байдену. Во-вторых, после того как законодатели в конце года «выдали» американцам $900 млрд в качестве коронавирусной помощи, были опасения, что денег больше не дадут и фондовый рынок перейдет на голодную безденежную диету. В-третьих, многих беспокоило текущее состояние фондового рынка, который находился к концу года на своих исторических максимумах и выглядел крайне перекупленным. И наконец, в-четвертых, большую тревогу у всех вообще и у инвесторов в частности вызывала непрекращающаяся коронавирусная эпидемия. Все это в совокупности говорило о возможной скорой коррекции на рынке. Многие ждали ее начала уже в самом начале года.
Однако январь не оправдал ожидания пессимистов. Байден без проблем стал президентом и тут же пообещал новую порцию денег на сумму в $1,9 трлн. Коронавирусная эпидемия вроде бы еще бушует, но есть ощущение, что все же она идет на спад. Поэтому многие предновогодние страхи ушли сами собой. Единственное, что осталось, – это серьезная перекупленность рынка, поскольку он (рынок) по итогам января поднялся еще на большую высоту, поэтому, если что, падать с новых вершин будет еще больнее. Но позитив на рынке сейчас поддерживается еще и выходящей квартальной отчетностью компаний, которая в большинстве своем оказывается гораздо лучше ожиданий и аналитиков, и большинства инвесторов. Особенно порадовала всех отчетность таких грандов американской экономики, как Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) и Amazon.com (AMZN), которые показали просто-таки блестящие финансовые результаты по итогам IV квартала 2020 года.
Но в январе было еще одно событие, которое вызвало большой резонанс в широких финансовых кругах. В конце месяца на рынке произошло, казалось бы, из ряда вон выходящее событие: мелкие розничные инвесторы объявили войну крупным хедх-фондам. Мелкие инвесторы, ведомые группой неустановленных (пока!) профессионалов, через социальную сеть Reddit стали координировать свои действия с целью разгона котировок акций ряда очень слабых компаний, таких как GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC), Bed Bath & Beyond (BBBY) и ряда других, что в конечном счете приводило к закрытию коротких маржинальных позиций хедж-фондов и фиксации ими убытков.
Эта акция получила гигантское освещение в прессе, и даже в какой-то момент начали говорить о возможной грядущей революции на фондовом рынке. Однако все очень быстро вернулось на круги своя. И надо констатировать, что эта маленькая дестабилизация рынка завершилась, как и ожидалось, абсолютно ничем.
Безусловно, хедж-фонды немного пострадали, но они точно свое еще возьмут. Но пострадали также и очень многие участники «военных действий» со стороны розничных инвесторов, которые в результате этого потеряли сбережения. Американские регуляторы будут разбираться с произошедшим и, скорее всего, введут какие-то ограничения на совершение маржинальных операций, но все же ждать коренной ломки «правил игры» на фондовом рынке точно не стоит.
Если же посмотреть на перспективы динамики развития фондового рынка на самое ближайшее время, то очень многое будет зависеть от времени окончания коронавирусной эпидемии и начала восстановления экономики. В настоящее время консенсус по этому вопросу – конец весны и начало лета. Именно с этого момента многие ожидают, что жизнь начнет возвращаться в привычное русло. И надежды на это поддерживают в настоящее время уверенность многих инвесторов в ближайшем светлом будущем. Поэтому, если не будет каких-то серьезных всплесков эпидемии и она действительно пойдет на спад, на волне этих радостных событий рынок может еще какое-то время идти вверх, покоряя все новые и новые исторические вершины.
Однако потенциал этого роста все же невелик – где-то в пределах 10%. Главными драйверами роста будут прежде всего акции наиболее пострадавших от коронавируса компаний промышленного сектора и компаний, работающих в сфере офлайн-обслуживания населения: отели, курорты, рестораны, казино и т. п.
Но вопрос о перекупленности рынка никто не снимал. Рынку нужна коррекция, и она точно будет в этом году. Весь вопрос только, когда и насколько сильной она будет.
