Одним из примеров того, как частная валюта была создана в разгар финансовой паники из-за нехватки официальной валюты, выпущенной государством, являются события, которые породили концепцию потребности в «эластичной валюте» в XIX веке.
В 1873 года правительство попыталось унять бушевавшую тогда панику. Казначейство США провело количественное смягчение и потерпело неудачу.
Казначейство США вливало деньги, покупая государственные облигации. Это никак не помогло экономике. Почему? Когда доверие падает, в страхе перед неопределенным будущим люди не тратят деньги, а накапливают. Они клали деньги на счет в банках, как это происходило после 2007 года. Подобное количественное смягчение никогда не приводит к инфляции, но и не стимулирует экономику. Представители правительства считают, что им в голову пришла блестящая идея, и никто не удосужился взглянуть на историю или спросить: а пробовали ли это раньше? Это сработало?
Банки собрались вместе, чтобы создать свои собственные «эластичные деньги» с помощью Нью-Йоркской клиринговой палаты. Неспособность увеличить денежную массу означала, что ценность денег с точки зрения покупательной способности растет, а все активы падают. Это признак каждой рецессии или депрессии. Во время паники 1873 года национальные банки Нью-Йорка объединили свои наличные деньги, вложили в общий фонд и передали его в руки трастового комитета Нью-Йоркской клиринговой палаты, основанной 4 октября 1853 года.
Затем Клиринговая палата Нью-Йорка выпустила кредитные сертификаты, которые подлежали получению в Расчетной палате под это обеспечение. Эти сертификаты использовались как наличные, и их можно было использовать для погашения остатков задолженности между членами. Сначала были выпущены сертификаты на десять миллионов долларов, но впоследствии их сумма увеличилась вдвое. Этот документ Клиринговой палаты отлично справился со своей задачей, работая как «эластичные деньги».
К 3 октября 1873 года доверие народа восстановилось, и эти сертификаты на сумму $1.000.000 долларов были аннулированы. На следующий день были отозваны еще $1.500.000 долларов этих сертификатов. В конце концов, почти весь выпуск был изъят. Схема Клирингового центра успешно применялась также в Бостоне, Филадельфии, Питтсбурге и других городах, но не в Чикаго.
Инструмент создания предложения «эластичных денег» носил частный характер и также очень успешно использовался во время паники 1907 года. Именно в то время в обращении появились банкноты небольшого достоинства, которые имели форму чеков, выпущенных против сертификатов, а в некоторых случаях банки выпускали чеки на предъявителя, подкрепленные сертификатами.
Паника 1907 года заметно отличалась от других, поскольку она нарушила внутреннюю торговлю, препятствуя свободному обращению кредитов между регионами внутри страны, что обычно происходило через банковские тратты (векселя), выписанные одним денежным центром на другой. Другими словами, вы выписываете чек своего банка другому лицу, который помещает его в свой банк, и он должен пройти центральную клиринговую операцию.
Ссудные сертификаты Клиринговой палаты сыграли гораздо более важную роль во время паники 1907 года, чем во время любой предыдущей паники в американской истории. Это были инструменты, которые представляли собой временные займы, предоставленные банками, объединившимися в Ассоциацию клиринговых палат. Затем они были выданы отдельным членам этой ассоциации после внесения залога, приемлемого для комитета.
Сертификаты содержали указанную конкретную процентную ставку и были доступны банкам только для использования при расчетах сальдо между другими членами той же ассоциации. Поскольку остатки по счетам в клиринговой палате обычно оплачиваются наличными, эти сертификаты стали «эластичными деньгами», которые были созданы с обеспечением и стали доступными для других целей, равных наличным деньгам для расчетов.
Примером этой концепции может служить чек, который подписывает один человек и отдает другому, чтобы тот мог его обналичить или использовать. Чек представляет собой «деньги» и заменяет их производным способом. Во время кризиса таким целям служили различные инструменты, такие как чеки кассиров, чеки клиринговой палаты, расписки клиринговой палаты и долговые сертификаты. Все эти различные производные формы репрезентативных денег были выпущены и свободно обращались в качестве денег в общинах, когда существовала нехватка наличных денег из-за накопления и кризиса. биткойн сегодня попадет в эту производную форму денег.
Исторически сложилось так, что одни обходили закон, а другие облагались налогом. Ссудные сертификаты Информационной палаты заметно отличались, поскольку они немедленно погашались, как только выполнялись условия, требовавшие их выпуска. Именно это качество создало класс «эластичных денег», который можно было создать на случай кризиса, а затем списать, когда кризис утихнет. Эта черта отличает их от биткойна или использования валюты другой страны.
Автор: Мартин Армстронг | Перевод: Золотой Запас
Другие статьи из серии:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось!
