Приближается годовщина начала коррекции 2020 года. И в связи с этим я хотел бы вновь затронуть тему "обвала котировок", которую ждут некоторые инвесторы / аналитики / спекулянты. Начну с того, что я напомню:
"Я не жду обвала фондового рынка акций в 2021 году. Я продолжаю покупать бумаги. Но, если обвал все же будет, я к нему готов и даже порадуюсь возможности закупиться!"
Фундаментальные причины, почему скорее вероятен продолжающийся рост рынка, а не падение или кризис в 2021 году, я разбирал относительно недавно. А сейчас я озвучу еще пару важных мыслей:
1) Что будет, если кризиса все же НЕ БУДЕТ, а рынок дорастет до озвученных 4500 пунктов по S&P500? Это не супер-рост: около 16% от текущего уровня и он спокойно может быть взят за 2 года, а то и раньше.
Просто вспомните, что относительно недавно - в декабре 2018 года - мы видели рынок ниже 2400 пунктов. И тогда было много пророков апокалипсиса, которые предвещали падение до 600 пунктов по S&P500. Рынок не упал, он вырос до нового рекорда, скорректировался в марте 2020 года, и вновь побил рекорд!
А самое смешное, что я знаю пару человек, которые не начали инвестировать на просадке в конце 2018 года (потому что "страшно и рынок недостаточно упал"). И даже отказались входить на коррекции 2020 года - потому что ждали еще более сильного падения. Сейчас они все еще ждут...
Если рынок дорастет до 4500 пунктов, то ему нужно будет упасть в 2 раза, чтобы просто вернуться на уровень декабря-2018 или марта-2020. И это без учета дивидендов! Можно ждать очень долго, но в итоге купить по тем ценам, которые были несколько лет назад, упустив время и сложные проценты.
2) Что будет, если кризис все же БУДЕТ и рынок упадет на те же 50%, а я купил "сейчас"?
На этот случай у вас есть и должна быть в ликвидности подушка безопасности. Если мы берем, как факт подушку безопасности в 20% от суммы капитала, то при падении акций на 50%, ее доля возрастает уже до 40% капитала - и вы закупаетесь на нее.
При росте рынка с минимума лишь на 43% вы уже выходите "в ноль". А при восстановлении до прежних уровней - зарабатываете 17% сверху. А ведь после сильного падения восстановление происходит довольно быстро, а затем следует бурный рост.
И это - без учета дивидендов. А ведь дивиденды тут могут сделать огромный вклад. При том же падении на 50%, дивиденды по S&P500 могут составить уже около 3% в долларах, а по высокодивидендным бумагам 7-9-12% в долларах. Это не запредельные цифры: я покупал такие бумаги на коррекции всего лишь в 30% в марте 2020 года.
Поэтому резюмирую: я не вижу смысла ждать, так как при благоразумной стратегии и эффективных инвестициях вас устроит любое развитие событий: и продолжение роста рынка (которое я жду), и снижение котировок (маловероятный, но теоретически возможный сценарий).
Если же вы всерьез рассматриваете спекулятивные инвестиции в переоцененные хайповые чистые акции роста без реальной прибыли и с запредельно высоким трехзначным P/E - то да, риски крайне высоки.
Удачи в инвестициях!
#инвестиции #кризис #коррекция #фондовыйрынок #ценныебумаги