В прошлых статьях мы разбирали, кто является профессиональными участниками финансового рынка, а также правовое регулирование их деятельности. Сегодня же предлагаем рассмотреть весьма необычных брокеров - брокеров по опционам и биткойнам. Для этого рассмотрим понятия "опциона" и "биткойна" и отметим их особенности.
Для начала давайте разберем, что же это такое – опцион.
Опцион - это договор, по которому покупатель опциона получает право совершить покупку или продажу указанного актива по заранее оговорённой цене или по нефиксированной цене, но вычисляемой по заранее оговорённой формуле, в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени при условии наступления оговорённого события или без такового.
Важно помнить, что продавец опциона несёт обязательство продать актив или купить его у покупателя опциона в соответствии с его условиями.
Опцион — это один из производных финансовых инструментов. То есть это договор, при котором предметом торга выступает не сам базовый актив, а право его преимущественной продажи или покупки.
Базовым активом могут быть акции, товары, валюта, производные финансовые инструменты (например, фьючерсные контракты), процентные ставки, индексы и т.д
Покупатель опциона платит продавцу фиксированную сумму премии.
В зависимости от направления торгов, опционы делятся на:
· «Колл» опцион - удостоверяет право на покупку актива по указанной цене в течение действия опциона. Это длинная позиция. Покупатель «колла» будет ждать, что стоимость опциона подрастет;
· «Пут» опцион- это договор, дающий право продать актив по договорной цене. Если инвестор желает защитить свои активы от ценового падения, то ему стоит оформить «пут». Это короткая позиция. Покупатель ждет, что до окончания действия опциона его цена снизится.
Исходя из видов, есть четыре вида сделок с опционами:
- Покупка «колл». Сделка проводится тогда, когда есть предположение, что актив вырастет;
- Продажа «колл». Сделка проводится, когда есть предположение, что актив не вырастет в цене. Продавец предполагает, что покупатель не обратиться за исполнением опциона и будет вынужден оставить премию;
- Покупка «пут». Сделка используется, когда предполагается, что актив упадет в цене;
- Продажа «пут». Продавец предполагает, что актив вырастет в цене и покупатель не исполнит свое право продажи актива, а он получит премию.
Отличаются опционы и по стилю:
· Американский опцион - может быть исполнен в любой момент на протяжении его жизни;
· Европейский опцион - исполняется только в дату экспирации, то есть по окончании срока действия опциона.
Стоит отметить, что биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими.
Теперь перейдем к следующей классификации – немаржируемые(классические) и маржируемые опционы.
В настоящее время (с февраля 2009 года) в России торгуются маржируемые опционы . Давайте посмотрим, чем они отличаются от классических опционов. Классические опционы при покупке подразумевают уплату премии, при продаже же маржируемого опциона продавец не получает себе на счет премию, а покупатель ее не платит. Вместо этого биржа замораживает необходимые средства на счетах клиентов и ежедневно делает промежуточный перерасчет на основе того, куда движется цена. Это сделано для того, чтобы лучше контролировать сделки и снизить риски их неисполнения.
С точки зрения рисков для покупателя и продавца на дату исполнения опциона никакой разницы между маржируемыми и классическим опционами нет . Максимальный размер прибыли и убыток аналогичны и равны для покупателя опциона размеру премии, а для продавца – не ограничены.
Также опционы делятся на:
· Поставочные - они предполагают работу с реальными активами. Это означает, что если вы купили опцион на покупку 100 баррелей нефти, то в расчетный день вы получите самые настоящие 100 баррелей нефти;
· Расчетные - они не дают вам права на реальное получение базового актива, но в день закрытия между вашим счетом и счетом продавца опциона произойдет перерасчет в денежных средствах.
Опционный контракт, при заключении которого оговаривается вид базисного актива, объём контракта, цена покупки или продажи, тип и стиль, называется стандартным (standard) или «ванильным» опционом (plain vanilla option).
В России торговыми площадками для торговли опционами являются Московская биржа и Санкт-Петербургская биржа.
На Московской бирже встречаются только стандартные поставочные маржируемые американские опционы на фьючерсы. Это могут быть фъючерсы на акции, на индексы, на валюту.
Торговля на бирже производится посредством брокеров. Это те же самые брокеры, которые работают с другими финансовыми инструментами и о которых мы с вами говорили в прошлой статье. Их деятельность регулируется законом «О рынке ценных бумаг», они обязаны получать лицензии, и потребитель услуг данных брокеров защищен законодательством.
С развитием рынка в ответ на запросы покупателей в условия опционных контрактов стали включать дополнительные переменные. В результате, особо удачные изобретения стали предлагаться на рынке в массовом порядке. Так возникли нестандартные (non-standard) или экзотические опционы (exotic options или просто exotics). Временем появления рынка экзотических опционов считается конец 80-х годов.
К экзотическим относят:
- Азиатский опцион;
- Барьерный опцион;
- Бинарный опцион;
- Сложный опцион;
- Свопцион;
На сегодняшний день, из экзотических опционов большую популярность приобрел бинарный опцион. Давайте выясним что же это такое?
Бина́рный опцио́н или цифровой опцион, или опцион «всё или ничего» , или опцион с фиксированной прибылью — экзотический опцион, который в зависимости от выполнения оговорённого условия в оговорённое время либо обеспечивает фиксированный размер дохода (премию), либо не приносит ничего. Так как опцион покупают заранее по фиксированной цене, общий итог либо положительный (в размере разности между премией и ценой опциона), либо отрицательный (на величину стоимости опциона).
Покупая «колл», участник рассчитывает, что цена пойдет вверх. Если идет покупка «пут», то расчет ставится на падение цены по отношению к базовой стоимости на момент окончания срока.
Примером биржи, где торгуются бинарные опционы, является Чикагская биржа опционов. К слову, она является старейшей биржей, которая работает более 150 лет. С 2008 года она стала предлагать и трейдинг бинарными опционами.
У данной биржи есть ряд особенностей:
· Ее деятельность регулируется законодательством США;
· Она работает с официальными брокерами;
· Для старта торгов нужны крупные долларовые депозиты;
· Бинарные опционы здесь торгуются иначе - нет фиксированных выплат ;
· Пополнять счёт можно только банковским переводом;
Можно заметить, что торговля на данной бирже довольно безопасна, так как она находится под контролем законодательства, а брокеры - это реально существующие официальные компании, которые имеют лицензию. Однако здесь есть один существенный недостаток - выйти на биржу не может ни один новичок. А причин этому - две. Во-первых – нужно быть резидентом США, так как биржа работает с американскими трейдерами. Вторая – рисковать десятками тысяч долларов на первых порах может не каждый.
Говоря о России, здесь торговля бинарными опционами носит внебиржевой характер. Так, на просторах интернета мы найдем множество предложений от брокеров, предлагающих легко разбогатеть на торговле бинарными опционами.
Отметим, что данные инвестиционные инструменты не имеют непосредственного отношения к существующим биржам. Они связаны лишь косвенно. Для трейдинга бинарными опционами используются только реальные котировки инвестиционных активов с рынков и бирж, на которых они торгуются.
Суть деятельности брокеров бинарных опционов, которые предлагают свои услуги в сети Интернет такова - вы делаете ставки: упадет или вырастет цена определенного актива в краткосрочный период. Если вы угадали, ставка возвращается с прибылью. Если не угадали, ставка либо остается, либо сгорает.
Например, можно сделать ставку на то, что за минуту курс доллара относительно евро вырастет. Если курс вырастет хотя бы на 1 пункт, вы получите прибыль. Если не сдвинется — деньги вернутся на счет. Если упадет — вы получите убыток.
Всего за считанные секунды или минуты можно заработать до 90% от стоимости или же потерять все. Особенность бинарных сделок – время. Каждый контракт имеет свой срок. Как только инвестор открывает опцион, он указывает срок его исполнения: от нескольких секунд до нескольких месяцев.
Преимуществами таких бинарных опционов является то, что они дают заработать даже с небольшими суммами. Чтобы купить пакет акций потребуется большая сумма, а чтобы угадать, куда пойдет ее цена, достаточно нескольких долларов. Платформы, на которых работают, вполне просты для понимания. На освоение уйдет несколько минут, после чего уже можно приступать к сделке.
Как правило, люди под видом купли-продажи бинарных опционов вовлекаются в деятельность так называемых «букмекерских брокеров», которые осуществляют внебирживой трейдинг, а не сделки с настоящими бинарными опционами. Хотя внешне, для непосвященных, все выглядит «по-настоящему»: делаются ставки на рост или падение цены и ожидание получения прибыли. Но при этом нет никакого инвестирования реального рынка, а все деньги сосредоточены на счету брокера, который и манипулирует ими, создавая видимость активной деятельности.
Нет никакой аналитики или прогнозов, все просто и примитивно: 50/50, повезет – не повезет. От рисков, как правило, нет никакой страховки и букмекерские брокеры склонны исчезать также часто, как и домены их сайтов.
Подвох в том, что игра на бинарных опционах имеет отрицательное математическое ожидание. Говоря простым языком, средняя величина прибыльных сделок всегда меньше средней величины убыточных.
Бинарные брокеры специально занижают величину вознаграждения: клиенты фактически играют против них. И выигрыш трейдера – это проигрыш брокерской компании.
Теперь ответим на вопрос - законна ли торговля бинарными опционами в России?
Центральный Банк РФ регулирует только фондовый и срочный рынки, для чего разработано и действует соответствующее законодательство. Однако в нем не упоминаются бинарные опционы. Отсутствуют специализированные законы и подзаконные нормативно-правовые акты, которые регулируют работу с ними, взаимоотношения между трейдерами и брокерами, а также нарушение за несоблюдение договорных обязательств.
В то же время законодательство не запрещает продавать бинарные опционы и открывать счета и торговать у иностранных брокеров.
Строго говоря, брокеры бинарных опционов не являются брокерами в свете Закона «О ценных бумагах» и их действия не регулируются данными законами.
Сами по себе бинарные опционы мошенничеством не являются – это интересный финансовый инструмент, хоть и весьма экзотический. Мошенническими могут являться действия бинарных брокеров. Агрессивное навязывание, игра на эмоциях и жадности, утаивание информации о специфике контрактов – это далеко не полный перечень уловок, на которые пускаются маркетологи ради привлечения клиентов.
Опасность отсутствия законодательной базы трейдинга бинарными опционами понятна всем. В ситуациях, когда невозможно создать легальные счета или следовать букве закона, создается благодатная почва для появления теневой экономики и мошенничества.
Теперь обратимся к такому понятию, как биткойн.
Bitcoin (BTC) - электронная пользовательская платежная система по аналогии с цифровыми кошельками и банковскими счетами.
Цифровые монеты, в отличие от традиционных денежных средств, не привязаны к экономике какой-либо страны или к центробанку. Все действия по выпуску новых денег, обработке платежей и созданию счетов осуществляются пользователями.
Биткоин стал протестом против традиционных денег и привязки финансов к одной стране. Идею независимых денег поддержало узкое сообщество, но по мере роста количества пользователей и стоимости система начала набирать популярность.
Популярность этой криптовалюты объясняется особенностями технической реализации системы, а также рядом преимуществ:
1. Отсутствие центрального органа - все действия по эмиссии новых монет и обработки транзакций выполняются участниками сети;
2. Уровень безопасности и защиты - для добычи новых блоков используется алгоритм доказательства работы, который требует больших вычислительных мощностей. Учитывая количество оборудования в сети биткойн, осуществить атаку практически невозможно;
3. Платежи без ограничений - система не привязана к какой-то стране или государству, что позволяет совершать международные платежи практически мгновенно с минимальными комиссиями;
4. Низкие комиссии - за обработку транзакций пользователи вынуждены платить комиссию, причем размер выставляется самостоятельно. Чем выше комиссионные, тем быстрее скорость подтверждения операции;
5. Возможность самостоятельной эмиссии - наличие оборудования для майнинга позволяет добывать новые монеты.
Хотя у биткойна огромное количество плюсов, включая возможность заработка и высокую привлекательность инвестиций, криптовалюта имеет и ряд минусов:
1. Волатильность курса - стоимость криптовалюты меняется каждый день, причем предсказать направление движения невозможно;
2. Возможность потери денег - все риски, связанные с сохранностью средств, ложатся на плечи пользователей. В случае потери приватного ключа или фишинга персональных данных изменить информацию или отменить транзакции невозможно;
3. Неторговые риски - поскольку мировой уровень распространения биткойна низкий, пользователи ограничены в выборе кошельков, сертифицированных обменных платформ, бирж. Существует вероятность мошенничества со стороны третьих лиц;
Разобравшись с тем, что такое битокойн, рассмотрим теперь где он торгуется.
Как и многие финансовые инструменты, биткойн можно купить или продать на бирже криптовалют.
Биржа крипотовалют – это интернет-ресурс, площадка, на которой происходит непосредственная торговля криптовалютой. Как и на обычной бирже здесь также есть и брокеры - посредники, помогающие совершить сделки с валютой и взимающий комиссию за свои услуги. Торговля на бирже требует большого количества знаний и навыков, которыми не обладает новичок. Брокерская компания готова сопровождать трейдера на всех ступенях торговли – осуществлять помощь при открытии счетов, оформлении заявок на продажу или покупку, поиску подходящих контрагентов.
Однако необходимо сказать, что трейдер не обязан торговать исключительно через брокера, он также может осуществлять свою торговую деятельность и непосредственно на самих криптобиржах. Другими словами, торговать через брокера или на криптобирже – выбор инвестора.
Теперь поговорим о регулировании данного рынка.
С 1 января 2021 года вступило в силу большинство норм закона «О цифровых финансовых активах и цифровой валюте», который содержит правила выпуска цифровых финансовых активов и оборота цифровой валюты. Однако полноценно применяться документ в бизнесе пока не может, так как еще не действует ряд подзаконных актов.
Для многих участников криптовалютной индустрии ситуация после принятия данного закона фактически никак не изменится, поскольку в регулировании много пробелов. В законе отсутствует регулирование для некоторых видов токенов и монет с разной сущностью. Запрещается расплачиваться криптовалютой за товары и услуги и рекламировать такие сервисы.
Таким образом, ситуация в сфере законодательства оборота криптовалют схожа с законодательством в сфере опционов: с одной стороны однозначной легализации виртуальных денег не было, с другой - запрета на использование цифровых активов тоже не введено.
Аналогична и ситуация с брокерами – они не соответствуют требованиям к брокерам, указанным в законе «О рынке ценных бумаг».
Рынок виртуальных активов стремительно растет, поэтому полного запрета со стороны государства не будет. Но новые законы сильно ограничат возможности для майнеров-любителей и кардинально изменят вектор развития криптоиндустрии.
С наибольшей вероятностью в обозримом будущем следует ожидать:
• Вступление в силу новых законов, регулирующих цифровые активы;
• На крипторынке останутся только крупные игроки (банки, биржи, брокеры). Мелкие предприятия не смогут справиться с налоговой нагрузкой и бюрократизацией процесса;
• Появится национальная криптовалюта, эмиссией которой с высокой вероятностью займется Сбербанк;
• Легализация приведет к жесткому контролю индустрии государством.
Правовое регулирование криптовалют необходимо, так как рынок вырос и стал оказывать большое влияние на мировую экономику. во многих странах уже приняты меры и законы, регламентирующие использование виртуальных денег и ведение бизнеса, связанного с блокчейном и цифровыми активами.
На этом на сегодня все :)
Благодарим за прочтение и надеемся, что Вам было интересно и полезно!
Не забудьте оценить нашу статью 👍
