Северсталь выпустила отчет за 4 квартал и весь 2020 г.
Показатели 4 квартала:
🔴 Выручка: $1723 млн (-8,1% кв/кв)
🟢 EBITDA: $710 млн (+8,2% кв/кв)
🟢 Чистая прибыль: $386 млн (рост в 2,3 раза кв/кв)
🔴 Свободный денежный поток (FCF): $212 млн (-44,5% кв/кв)
🔴 Чистый долг/EBITDA: 0,84х (0,77х в III квартале 2020 г.)
Показатели за 2020 год:
🔴 Выручка Группы сократилась в 2020 г. на 15,8% к предыдущему году до $6870 млн. Снижение выручки относительно предыдущего года связано с более низким уровнем цен на стальную продукцию и уменьшением объема продаж за период.
🔴 Показатель EBITDA по Группе снизился в 2020 г. на 13,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил $2422 млн, что главным образом отражает снижение выручки, частично нивелированное снижением себестоимости продаж.
🟢 Показатель рентабельности по EBITDA увеличился относительно предыдущего года до 35,3% (2019 г.: 34,4%).
🔴 Компания сгенерировала в 2020 г. $838 млн свободного денежного потока (2019 г.: $1099 млн, снижение на 23.7%), что в основном отражает снижение показателя EBITDA и рост денежных потоков на капитальные инвестиции к предыдущему году.
🔴 Чистая прибыль составила 1, 016 млн. $, снижение на 42.5% к прошлому году.
Прогноз
В IV квартале 2020 г. ограниченное предложение на мировом рынке стали и оживление спроса во всем мире, кроме Китая, привело к значительному росту цен на стальную продукцию. Цены на сырье росли благодаря усилению позиций металлургов и росту производства по сравнению с предыдущим кварталом. Несмотря на отсутствие определенности относительно продолжительности сохранения высоких цен на стальную продукцию и сырье, Северсталь предполагает, что высокий уровень цен, наблюдаемый в ноябре и декабре 2020 г., благоприятно повлияет на результаты I квартала 2021 г.
Несмотря на ряд потенциальных неопределенностей как на экспортном, так и на внутреннем рынках, включая новые волны распространения COVID-19, низкая себестоимость обеспечивает рыночную конкурентоспособность. Совет Директоров Компании уверен в том, что Северсталь сохранит устойчивое финансовое положение по сравнению с компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном рынках.
💸 Также совет директоров утвердил финальные дивиденды в размере 36,27 руб. на одну обыкновенную акцию.
🚩У компании был очень непростой 2020 год, при сохранении объемов производства выручка и прибыль значительно снизились. Но при этом, компания показала даже увеличение рентабельности. Разумеется, снижаются и дивиденды, теперь див. доходность не двузначная, но она близка к 9%, что достаточно много. Я считаю Северсталь лучшей в РФ металлургической компанией и одной из лучших в мире. У Северстали самая высокая степень интеграции сырьевой базы: железной руды и каменного угля, близкая к 100%. А отношение к акционерам и отличные дивиденды всегда меня радуют. Однако, следует помнить, что это циклическая компания. И рекомендовать ее к покупке на исторических максимумах я бы не стал. Имею и так значительную позицию с балансовой ценой около 900 рублей за акцию. Наращивать позицию буду только при коррекции.
#Северсталь
#CHMF
