«Быки празднуют победу», «Медведи активизировались», «Ключевые индексы перешли в бычью фазу», «Ситуация похожа на начало медвежьего рынка», такие и подобные им фразы начинающий инвестор увидит в первый же день своего знакомства с новостями фондового рынка. Со временем значение этого зверинца прояснится по контексту, однако, так как в мире бирж и котировок время обходится очень дорого, давайте не будем терять его лишний раз и разберемся в этой фауне прямо сейчас.
Начнем с происхождения этих сленговых выражений, которые сейчас уже стали если не официальными, то, по крайней мере, полуофициальными терминами фондового лексикона. Здесь есть две основные версии. Первая из них гласит, что «быков» и «медведей» фондовому миру «подарил» английский сатирик Джон Арбетнот. Среди персонажей серии его рассказов был самоуверенный и довольно наглый бык. Антагонистом же быка выступал медведь. И в одном из рассказов они в очередной раз поссорились, и не просто так, а из-за того, что не сошлись в оценке ситуации на фондовом рынке. Считается, что именно эта коллизия и породила «быков» и «медведей». Согласно второй версии, эти термины родились из живого наблюдения за поведением животных во время их столкновения с врагом: бык насаживает противника на рога и подбрасывает вверх, медведь придавливает оппонента лапой к земле.
Что ж, обе приведенные версии происхождения терминов логичны.
Теперь давайте разберемся в их значении.
Как ведут себя на рынке быки?
Бычья стратегия предельно проста и понятна. Быки покупают акции, рассчитывая на их долгосрочный рост. Эта стратегия базируется на двух основных элементах: ожидании повышения цены акций и готовности не продавать их в течение продолжительного времени. Логика быков, как мы видим, предельно прозрачна даже для тех, кто не имеет никакого отношения к миру финансов: покупаем сейчас, чтобы через некоторое время продать дороже. Здесь стоит заметить также, что быки нередко ориентируются на дивидендные акции, присоединяя тем самым к доходу от роста цены акций более или менее щедрые дивиденды.
Медведи на фондовом рынке действуют более изощренно.
Если несколько упростить описание механизма их работы, он будет выглядеть так: медведь берет у брокера в долг ценные бумаги, ожидая их скорого падения. Когда ожидаемое снижение происходит, хитрый косолапый быстренько возвращает брокеру акции, полученные в долг. Разница в цене между моментом открытия и закрытия долговой позиции остается на счету медведя.
Таким образом, мы видим, что быки и медведи на фондовом рынке и вправду выступают непримиримыми соперниками, у которых к тому же прямо противоположные стратегии: быки ориентируются на рост и готовы к долгому ожиданию (поэтому их позиции иногда называют «лонгом»), медведи жаждут падения и действуют посредством открытия коротких долговых позиций (поэтому их называют также «шортистами»).
В целом главная «звериная» схватка происходит между быками и медведями, хотя на рынке есть и другие животные (о них мы расскажем в одной из следующих статей). Когда чаша весов в этой битве склоняется в пользу быков, рынок в целом переходит к росту, и его называют «бычьим», если же побеждают медведи, и рынок глобально уходит в минус, его начинают именовать «медвежьим».
Всего доброго и успешных инвестиций!