На фондовом рынке многие российские компании продаются в двух вариантах: обыкновенные акции и привилегированные акции. В чём принципиальная разница и почему вторые обычно дешевле?
Привилегированные акции (их ещё называют «префы») – дают своим держателям особое право на получение дивидендов. Это самая главная особенность. В то время как держатели обыкновенных акций, по решению совета директоров, могут не получить выплат, даже если компания заработала хорошую прибыль.
Вторая важная особенность префов – в случае банкротства компании, их владельцы первыми встают на очередь по компенсации. А владельцы обыкновенных акций, соответственно, находятся в последних рядах. Так что возможно деньги до них так и не дойдут.
Но почему же тогда привилегированные акции обычно стоят чуть дешевле обычных? Например, обыкновенные акции Сбера стоят 264 рубля, а префы – 243. При том, что в 2020 году дивиденды заплатили всем одинаково – 18,7 р. на акцию.
Здесь уже влияет третья особенность префов – они без права голоса. Если обычные акции дают вам возможность сходить на собрание акционеров, покушать бутербродов и проголосовать за те или иные изменения в компании, то с привилегированными акциями вашего мнения никто не спросит. За это вам дают небольшую скидку на покупку ценных бумаг.
Привилегированными акциями владеют в основном те, кто купил и забыл. Они спокойно держат эти бумаги годами и получают относительно стабильный дивидендный доход. Поэтому они ещё и не очень волатильны по сравнению с обыкновенными, т.е. их котировки не сильно колеблются во время торгов. Трейдеры их не очень любят за это спокойствие. В отличие от постоянно скачущих обыкновенных акций.
Какие бумаги лучше купить? Это зависит от ваших целей и планов. Если вы покупаете акции на долгосрок и не собираетесь участвовать в собрании акционеров – присмотритесь к префам. Если же вы активно торгуете или хотите стать соучастником в принятии важных корпоративных решений – выбирайте обыкновенные акции.
Успехов в инвестициях!
