Дай взаймы Минфину – помоги экономике, получи вознаграждение. Так, кратко можно описать суть ОФЗ. Но, чтобы эти ОФЗ были полезны не только Минфину, но и нам с вами, нужно немного теории. Давайте разбираться.
В общем случае, облигация это расписка с обещанием вернуть долг. На финансовом языке – долговая ценная бумага.
Такие расписки могут выпускать (эмитировать) компании и государственные учреждения. Выпуская облигацию организация привлекает чужие средства, когда собственных ресурсов для каких-то целей не хватает.
Так поступает и наше Министерство финансов. Оно регулярно выпускает долговые ценные бумаги, которые называются облигациями федерального займа (ОФЗ) и полученные от их реализации средства пускает на нужды российской экономики.
Чтобы было удобней собирать деньги, выпускается не одна долговая расписка сразу на всю сумму долга, а куча расписок на небольшую часть долга каждая. Обычно это 1000 рублей на одну расписку. Умными словами говорят, что "Минфин эмитирует новый выпуск ОФЗ номиналом 1000 рублей. Объем эмиссии данного выпуска – ХХХХ миллиардов рублей".
Например, в мае 2013 МинФину РФ понадобились 150 миллиардов рублей и МинФин выпустил 150 миллионов ОФЗ номиналом 1000 рублей каждая. Выпуску был присвоен номер 26213.
Кроме номинала у ОФЗ есть еще несколько свойств.
Конечный срок жизни
Кода мы даем деньги в долг, то ожидаем, что долг нам возвратят. Так и тут. Выпуская очередную пачку ОФЗ Минфин сразу сообщает дату, когда он возвратит номинальную стоимость ОФЗ всем кто решил в них вложиться. Эта дата называется датой погашения.
Проценты за владение
За пользование нашими деньгами Минфин обязуется периодически (обычно раз в полгода) выплачивать проценты. Эти проценты называются купонами. Размер купонов может быть фиксированным – одинаковым все время жизни ОФЗ. А может быть плавающим – привязанным к какому-нибудь экономическому индикатору. Часто в качестве такого индикатора используется ставка RUONIA.
Важное свойство: тип купона и правила, по которым он рассчитывается, сообщают заранее – описывают в проспекте эмиссии. Эти правила не могут быть изменены позже. Они будут действовать с момента выпуска ОФЗ и до даты погашения.
В прошлом, когда облигации на самом деле были бумажными, от них отрезали полоски-купоны и по этим купонам выдавались деньги. Кстати, отсюда выражение "стричь купоны".
Плавающая стоимость (рыночная цена)
Допустим мы решили приобрести ОФЗ и начать получать от государства небольшую прибавку к зарплате в виде купонов. Как это сделать.
Попросить непосредственно Минфин, чтобы он продал нам несколько ОФЗ мы не можем. У Минфина куча дел и он такой мелочевкой не занимается :)
Минфин устраивает аукцион среди профессиональных участников рынка. Участники аукциона выкупают свежий выпуск ОФЗ и затем перепродают всем желающим на бирже.
Поэтому, за ОФЗ мы "идем на биржу". В кавычках, потому что пешком на биржу уже давно никто не ходит. Вместо этого мы запускаем мобильное приложение на смартфоне или торговый терминал на компьютере и выставляем заявку на покупку.
Цена, по которой мы сможем купить ОФЗ необязательно будет равна номинальной стоимости – 1000 рублей. Она может быть как больше, так и меньше. Мы ведь на бирже. А биржа это рынок. На рынках, как известно, цены зависят от спроса и предложения.
Еще один момент, который вначале может показаться странным. Цены на ОФЗ (и любые другие облигации) принято выражать в процентах от номинальной стоимости. То есть, если цена ОФЗ равна 100%, то значит, что ее продают по номинальной стоимости (за 1000 рублей). Если цена 98%, то нам ее предлагают за 980 рублей. Если 102,7%, то за 1027 рублей.
Что делать, если вдруг нам срочно понадобились деньги и мы хотим вернуть долг. Потребовать свои деньги назад у Минфина мы не можем. Он вернет их только в дату погашения. Поэтому снова "идем на биржу" и выставляем свои ОФЗ на продажу по цене, по которой хотим продать. Если кого-то ваша цена заинтересует, то он выставит заявку на покупку и ваши ОФЗ станут его ОФЗ, а брокер зачислит вам на счет соответствующую сумму рублей.
НКД (накопленный купонный доход)
А если деньги понадобились за несколько дней до выплаты очередного купона? Как быть в этом случае? Жалко продавать ОФЗ не получив долгожданной выплаты.
С этим нет никаких проблем. Покупатель вместе с ценой за облигацию заплатит вам еще и проценты, которые набежали с момента выплаты последнего купона. Это называется накопленным купонным доходом (НКД). Он рассчитывается каждый день и прибавляется к цене облигации при продаже.
Кстати, об НКД следует помнить не только при продаже. При покупке учитывать величину НКД даже важнее. За несколько дней до очередной выплаты купонного дохода, набежавший НКД может заметно увеличить общую стоимость операции и быть неприятным сюрпризом.
Подытожим:
- ОФЗ это облигация МинФина РФ
- номинальная стоимость ОФЗ обычно 1000 рублей
- купить ОФЗ может любой желающий
- ограничений на покупку ОФЗ никаких нет. Покупай хоть весь выпуск, если хватит денег :)
- цена ОФЗ может отличаться от ее номинальной стоимости как в большую, так и в меньшую сторону
- при погашении Минфин возвратит именно номинальную стоимость ОФЗ. Его не интересует по чём вы их купили
- по ОФЗ раз в полгода выплачиваются проценты – купоны
- при покупке ОФЗ полезно учитывать величину НКД. Большой НКД может существенно увеличить сумму сделки
- когда наступает срок возвращения долга, вместе с последним купоном возвращается и номинальная стоимость облигации.
На сегодня пожалуй хватит. Теперь вы знаете процентов 80 от того, что нужно знать, чтобы начать инвестировать в ОФЗ. Остальное разберем в следующей серии.
Тому кто пропустил начало обсуждения темы ОФЗ вероятно будет интересно почитать почему Депозиты больше не нужны.
Чтобы нам не потеряться:
- Ставьте лайк если полезно
- Мгновенно получайте новые посты через Телеграм