18. DOW
Промышленность: химическая промышленность
Рыночная стоимость: 40,5 млрд долларов
Дивидендная доходность: 5,1%
Dow (DOW, 54,66 доллара) выглядит отличной акцией на 2021 год.
Как и в случае с Lyondell, на протяжении большей части 2020 года Dow испытывал серьезные трудности, имея тенденцию к снижению с ростом цен на сырье. Но в этом никогда не было особого смысла. Фактически Dow получает выгоду от более низких цен на сырьевые товары, особенно на природный газ. Dow использует природный газ в качестве основного сырья, тогда как большинство ее конкурентов используют сырую нефть.
Что ж, цены на природный газ в Америке очень низкие, особенно по сравнению с сырой нефтью, и вряд ли это изменится в ближайшее время, учитывая обилие сланцевого газа.
Для химической компании нормально торговать со скидкой, скажем, компании-разработчику программного обеспечения. Химическая промышленность, как правило, является коммерциализированным бизнесом с относительно низкой маржой. В них просто нет ничего сексуального.
Но заниженная цена Dow по сравнению с более широким рынком абсурдна. Его цена превышает объем продаж в 1,1 раза, что соответствует коэффициенту LYB.
Dow рос с марта и недавно достиг нового 52-недельного максимума. Но это может быть одна из лучших акций для покупки на 2021 год, потому что, поскольку в следующем году мир станет немного более нормальным, эта тенденция должна сохраниться.
И даже если акции начнут терять часть этого импульса, мы по-прежнему получаем привлекательную дивидендную доходность в размере 5% плюс, пока мы ждем материализации прироста капитала.
19. Enterprise Products Partners LP
Отрасль: Нефтегазовая промышленность
Рыночная стоимость: 45,1 миллиарда долларов
Дивидендная доходность: 8,6%
Сказать, что 2020 год был тяжелым годом для акций энергетических компаний, было бы большим преуменьшением. В этом году цена барреля сырой нефти упала до минус 37,63 доллара из-за громких криков.
Но бойня на промежуточных нефте- и газопроводах была особенно жестокой. Даже лучшие в своем классе "голубые фишки", такие как Enterprise Products Partners LP (EPD, $ 20,67), были серьезно избиты; EPD потерял около двух третей своей стоимости. С тех пор акции выросли вдвое со своих 52-недельных минимумов, но по-прежнему упали почти на 30% по сравнению с их пандемическими максимумами.
Предприятие в первую очередь является оператором трубопроводов природного газа и сжиженного природного газа и мало связано с сырой нефтью. Кроме того, около 87% доходов компании основаны на гонорарах и не подвержены колебаниям цен на сырьевые товары. Казалось бы, повреждение этого пространства вызвано тем, что ребенка выбросило вместе с водой из ванны. Инвесторы сбрасывали все, что было похоже на энергию, не уважая фундаментальных показателей.
По мере того как инвесторы ищут выгодные сделки на рынке, который в остальном дорого обходится, они возвращаются к корпоративным продуктам. Он владеет разветвленной сетью энергетической инфраструктуры, на дублирование которой потребуются десятилетия, а в следующем году новая конкуренция, вероятно, иссякнет. Приходящая администрация Байдена будет гораздо менее дружелюбна к строительству нового трубопровода, который, как ни парадоксально, помогает таким авторитетным игрокам, как Enterprise Products.
Посмотрим, как обстоят дела с EPD в 2021 году. И пока мы ждем, мы сможем получить его сокрушительное для рынка 8,6% распределение, выплаченное наличными.
20. Ares Capital Corporation
Отрасль: управление активами
Рыночная стоимость: 7,3 миллиарда долларов
Дивидендная доходность: 9,3%.
Практически все было захвачено в марте. Но высокодоходные секторы, такие как компании по развитию бизнеса (BDC), особенно сильно пострадали от пандемии COVID и последовавшего за этим социального дистанцирования.
BDC находятся примерно так же близко к главной улице, как Уолл-стрит. Они предоставляют заемное и долевое финансирование компаниям среднего размера, которые слишком велики для банковского кредита, но, как правило, слишком малы для эффективного привлечения денег на рынке акций или облигаций.
Но это то, что делает компании по развитию бизнеса интересными в 2021 году. По мере того, как жизнь приближается к нормальной, BDC должны быстро прийти в норму.
Ares Capital Corporation (ARCC, 17,21 долларов США) - крупнейший в мире BDC с рыночной капитализацией немногим более 7 миллиардов долларов. Он также является одним из наиболее консервативных - 73% его портфеля инвестируется в ссуды с первым и вторым залоговым залогом, что означает, что Арес является первым в очереди, кто получит деньги.
Текущая дивидендная доходность, превышающая 9%, достаточна, чтобы у вас слюнки текут. Технически Ares никогда не снижал свой регулярный дивиденд, который в 2019 году составлял 40 центов на акцию и остался на этом уровне в этом году. Однако он прекратил выплачивать дополнительные 2 цента дивидендов, которые он выплачивал каждый квартал в 2019 году, фактически снизив свои дивиденды менее чем на 5%.
По мере улучшения условий ведения бизнеса ожидайте, что Арес в спешке вернет дивиденды к уровням до COVID, а затем продолжит их увеличивать.
21. Oneok
Нефтегазовая инфраструктура
Getty Images
Отрасль: Нефтегазовая промышленность
Рыночная стоимость: 17,9 миллиарда долларов
Дивидендная доходность: 9,3%.
Окончательный выбор Глассмана - Oneok (OKE, 40,22 доллара), 114-летняя компания по переработке природного газа и трубопроводам из Талсы, которая с доходностью 9,3% является самым щедрым плательщиком дивидендов в этом списке лучших акций 2021 года для покупки.
У Oneok были проблемы в 2020 году, но дела налаживаются. OKE сохранила свои щедрые дивиденды при выплате 30 октября, а прибыль за последний квартал выросла на 14% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Но в начале 2020 года цена этих акций составляет примерно половину своей цены. Вы можете понять, почему он соблазняет.