Привет ✌
Те, кто так или иначе следит за миром инвестиций наверняка уже слышали про компанию под названием GameStop. Не удивительно, ведь в последние несколько дней акции компании растут в невероятной прогрессии. GameStop - сеть розничных магазинов в США по продаже компьютерных игр. По сути, компания готовилась стать банкротом, т.к. все показатели ее деятельности за последние 2 года падали.
Чистая прибыль компании за 2020 г. составила…эээ…точнее убыток компании за 2020 г. составлял 471 млн. $, рентабельность – 7,28 %, что неудивительно при таком убытке, а рентабельность акционерного капитала (Return on Equity, ROE), т.е. сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал, составляла – 76%. За 2020 г. компания закрыла более 200 точек по продаже игр в стране.
Что касается мультипликаторов, представленных на картинке, я сейчас не буду вдаваться в подробности и рассказывать, что каждый из них значит. Для этого я подготовлю отдельную статью. Остановлюсь лишь на двух показателях: P/E и EV/EBITDA. Если не вдаваться в подробности, то P/E – соотношении цены на акцию к прибыли на одну акцию, т.е. показывает за сколько лет компания окупится. EV/EBITDA – это отношение стоимости компании к ее прибыли до вычета налогов, процентов и амортизации. Естественно, чем меньше эти показатели, тем лучше. Но как мы видим они у компании отрицательные, что своего рода выглядит абсурдом. Ведь не может компания окупиться за -19 лет.
Не удивительно, что стоимость акций GameStop постоянно снижалась, и в начале 2021 г. за акцию давали около 17 $.
Что произошло?
Как видно на графике, 12.01 акции оценивались в 19,95 $, а вчера 27.01 взлетели до 147,98 $. Произошло следующее.
Один из пользователей социальной сети Reddit в сообществе под названием Wall Street Bets (сообщество об инвестициях и спекуляциях на бирже) опубликовал сообщение о том, что по его мнению акции компании GameStop сильно недооценены (хотя как мы убедились выше, все наоборот) и надо бы исправить данное недоразумение. Исправляется это просто: акции компании активно скупаются на рынке, соответственно растут в цене. Сообщество Wall Street Bets оказалось очень сплочённым, а насчитывает оно как видно на скрине 3,3 млн. человек, и помчалось пампить – активно скупать акции.
На рынке акций существует два механизма торговли: в шорт и в лонг (короткая и длинная позиции). Лонг - покупка, с целью заработать на увеличении стоимости акций, т.е. когда вы покупаете акции по рыночной стоимости, чтобы через некоторое время продать их дороже, зафиксировав прибыль. Шорт – это сделка с целью заработать на понижении стоимости акций. Вы берете акции в долг у брокера и продаете по рыночной стоимости, когда стоимость акций падает вы их покупаете и отдаете брокеру долг. Например, взяли акцию у брокера в долг по 100 руб. за штуку, продали ее за 100 руб., через некоторое время стоимость акции падает до 80 руб., вы ее покупаете и отдаете брокеру в счет долга, итого – 20 руб. прибыли.
Так вот, трейдеры сообщества создали спрос на акции GameStop, тем самым повышая их стоимость. Различные хедж-фонды и отдельные трейдеры, торговавшие в шорт, чтобы сократить убытки (они же рассчитывали на снижение), вынуждены срочно выкупать растущие акции. Чем выше стоимость акций, тем больше им нужно потратить для ее покупки, чтобы отдать долг брокеру. Это называется шорт-сквиз. Получилась двойная поддержка: одни массового покупают в лонг, т.е. пампят, шортисты массово покупают чтобы снизить убыток. Цена акции взлетает до небес.
Это же хорошо для компании и инвесторов?
Нет. Подобное явление на фондовой бирже называется пузырем. Необоснованный рост акций, для которого нет объективных поводов. У компании все так же фиксируется убыток, падают продажи и растет долг. В один прекрасный (или не очень) момент произойдет схлопывание пузыря, цена акции резко упадет, причинив многомиллионные убытки своим акционерам.
Они что, дураки? Они не понимают?
Понимают. Но они спекулянты, они рассчитывают зафиксировать прибыль до падения акций. А наблюдая как каждый день растет твой инвестиционный портфель в геометрической прогрессии… Это как если мы купили доллар по 50 руб. и каждый день наблюдаем как он растет в надежде что он вырастит до небес и мы станем богатыми, чтобы не сокрушаться потом что «я продал его за 70, а он вырос до 80». Это называется жадность. Таких примеров на рынке предостаточно.
1700 % - рост акций GameStop за январь. Илон Маск пошутил об этом в Твиттер и его подписчики ринулись скупать акции. На сайте биржи NASDAQ, где торгуется компания, вечером 27.01 появилась статья, в которой сказано что предстоящий отчет GameStop о прибыли приведет в чувство инвесторов компании, а цена акций резко снизится до 10 $, т.е. на 97%.
Всем спасибо за прочтение! Обязательно напишите, что думаете по этому поводу.
Здесь можно открыть брокерский счет в Тинькофф инвестициях и торговать целый месяц без комиссии. Так же прямо в приложении будет доступен обучающий курс (я с него начал), помощь робота-советника — чтобы собрать сбалансированный портфель, подборки ценных бумаг и инвестиционные идеи от аналитиков Тинькофф.
Жми 👍 и не забывай подписаться на канал, впереди много всего интересного! Обязательно напиши свои мысли или укажи на мои ошибки!
Пока 👋
❗ текст носит информационный характер, не является призывом к действию и инвестиционной рекомендацией, является мыслями и рассуждениями автора. Помните, инвестиции — это риск. Всегда взвешивайте свои риски!
Обязательно посмотри другие статьи на канале:
1. Инвестирую с нуля. День 1, День 2
2. Инфоцыгане или полезный контент? >>Здесь<<