Как выжать максимальную пользу из мультипликаторов рентабельности
Сегодня с вами поговорим о трех мультипликаторах, которые помогут нам посчитать рентабельность компаний и выбрать максимально прибыльную компанию для вложений
Мультипликатор ROA
ROA (Return on Assets) - данный коэффициент расскажет инвесторам, насколько хорошо (результативно) компания распределяет свои ресурсы. Надо понимать, что в ресурсы компаний при расчете ROA также входят и кредитные средства, а значит при сравнении с ROE мы увидим, как ЗАЕМНЫЕ средства вносят лепту в развитие компании.
Также, если сравнивать ROA и ROE одной компании, то мы сможем понять, что:
- у компании превалирует оборот не своих (кредитных) ресурсов, если разница между ROA и ROE большая
- не своих ресурсов у компании тем больше, чем меньше ROA
Важно понимать, что ROA и ROE не везде корректно использовать: различные компании различных отраслей привлекают и различное количество ресурсов! А потому следует сравнивать данные показатели различных компаний если только компании принадлежать к одному отраслевому сектору
Топ три лучших компаний по показателю ROA
- Полюс Золото
- Норникель
- Северсталь
Мультипликатор ROE
ROE (Return on Equity) - данный коэффициент расскажет инвесторам, насколько хорошо (результативно) компания распределяет свои ресурсы. В данный мультипликатор входят исключительно ресурсы компании (точнее ее собственная прибыль, без заемных средств). Используя ROE мы можем понять, сколько чистой прибыли выручит компания используя лишь собственный капитал.
Инвесторы получают прибыль именно из грамотного использования компании собственного капитала, т.е. из:
- дивидендов, которые состоят из чистой прибыли процентно
- котировок акций, которые связаны с ростом компании при грамотно использовании чистой прибыли
Топ три лучших компаний по показателю ROE
- Полюс Золото
- Норникель
- Северсталь
Мультипликатор ROI
ROI (Return on Investment) - данный коэффициент расскажет инвесторам, что их ждет при покупки акций компании, т.е. ожидать ли им прибыль или же убыток.
Стоит понимать, что ROI не видит будущего! Окупаемость инвестиций стоит рассчитывать самому, ведь данный коэффициент показывает как компания работала с ресурсами в прошлом и какую прибыль она смогла вынести в прошлом
ROI работает лишь при сравнениями с предыдущими показаниями одной компании или при сравнении нескольких, но из одной отрасли и со средним показанием по сектору.
Топ три худших компаний по показателю ROI
- Иркут
- Газаром
- Роснефть
Как максимально эффективно использовать ROA, ROE и ROI
Стоит выделить четыре фактора, которые помогут вам максимально эффективно использовать мультипликаторы при подборе компаний:
- Данные мультипликаторы используются при сравнении компаний из одной отрасли, как друг с другом, так и со средним значением по всему сектору
- Компании, которые специализируются на разработке какой-то своей продукции (или молодые компании) не будут иметь высокую, а может даже и положительную рентабельность
- Процентная ставка по РФ и США разная: у первой она 4,25%, а у второй 0,25%
- Мультипликаторы показывают лишь эффективность работы компаний с денежными ресурсами