Стейблкоины - это криптовалюты, стоимость которых жёстко привязана к определенному активу, например, доллару, золоту, нефти и др.
Различают централизованные стейблкоины и децентрализованные.
К первой группе относят те криптовалюты, обеспечение которых гарантирует центральный контрагент. Наиболее известным примером централизованного стейблкоина является USDT, привязанный к доллару.
Компания Tether, выпускающая USDT, депонирует на банковском счету 1$ за каждый выпущенный USDT. По крайней мере, это декларируется самой компанией, несмотря на постоянную шумиху вокруг этого.
Недостатком централизованных криптовалют является необходимость доверия пользователей гарантиям компаний, которые их выпускают. В примере с USDT должно быть доверие компании Tether в том, что все выпущенные USDT полностью обеспечены, и соответствующие долларовые резервы действительно существуют.
Необходимость доверия кому-либо не соответствует духу блокчейна, а порой возникающие слухи о том, что какой-либо стейблкоин ничем не обеспечен, не придают желания пользоваться ими из-за риска полной утраты средств.
Другими примерами централизованных стейблкоинов являются USDC, TUSD, BUSD, PAX и другие.
Децентрализованные стейблкоины призваны решить проблему необходимости доверия компаниям, которые их выпускают. Такие стейблкоины эмитируются любым пользователем методом сверхобеспечения, функционируют в блокчейне, а правила их выпуска регламентируются публично в смарт-контрактах.
Что такое сверхобеспечение?
Вы пришли в ломбард, заложили драгоценности на 300 долларов, но вам взамен дали лишь 100$. В данном случае ваше сверхобеспечение доллара составляет 300%. Децентрализованные стейблкоины "создаются" схожим образом, только вместо ломбарда у вас смарт-контракты на блокчейне, а вместо драгоценностей закладываются токены. При этом если залог упадет до минимального уровня (например, до 120% от взятой суммы), ваши токены автоматически продадутся, и долг в долларах будет погашен без риска для самого "ломбарда".
Основным примером децентрализованного стейблкоина является криптодоллар DAI, который, при желании, можете выпустить и вы сами.
Подробнее на децентрализованных, а также на алгоритмических стейблкоинах мы остановимся, когда перейдем к непосредственному изучению экосистемы децентрализованных финансов (DeFi).