Инвесторы Reddit против Уолл-стрит: объяснение саги о GameStop (пока)

Инвесторам-любителям удалось обыграть Уолл-стрит в своей собственной игре, поэтому богатые и влиятельные быстро дали понять, что их любимый игорный зал не для сброда. Если вы пропустили эту историю, вот несколько слов. Потенциально самая большая вещь, которая потрясла финансовую систему США после краха 2008 года, все началось с GameStop, розничного продавца видеоигр. Уже под давлением конкурирующей модели цифровых закупок компания в прошлом году оказалась в очень тяжелом положении, поскольку ограничения и последующий экономический спад серьезно повлияли на ее бизнес. Уловив запах крови в воде, акулы с Уолл-стрит начали кружить и продавать акции компании. Для тех, кто не знаком с терминами финансового рынка, продажа в шорт означает ставку на то, что что-то, что торгуется на рынке, упадет в цене, и попытки заработать на этом. Спекулянт берет вещь - в данном случае акции GameStop - под процент и продает по текущей цене. Когда цена падает (естественным образом или с небольшим подталкиванием заинтересованных сторон), они покупают вещь и возвращают ее тому, у кого они ее одолжили, забирая разницу. Однако, если игра идет не так, как надо, и цена растет, спекулянт теряет деньги. Поскольку акции могут быть завышены - когда спекулянты занимают больше акций, чем их существует на рынке, - любой профессиональный инвестор знает, что нет предела тому, сколько можно потерять. Если трейдеры паникуют, они попытаются сократить убытки и поспешат купить по повышенной цене, что будет способствовать еще более быстрому росту, который называется коротким сжатием. В этом месяце акции GameStop испытали кратковременное сжатие, во многом благодаря сообществу Reddit под названием WallStreetBets, которое на данный момент имеет более 5,6 миллиона подписчиков. Участники решили, что компания вовсе не обречена, основываясь на некоторых позитивных новостях, таких как согласие Microsoft в ноябре разделить с GameStop часть своих цифровых доходов или интернет-магазин-миллиардер Райан Коэн, инвестирующий в компанию, а затем вошедший в ее совет. Redditers избрали противоположную стратегию, купив акции GameStop и, благодаря своему количеству, подняли их цену. Больше всего проиграли хедж-фонд Melvin Capital и инвестиционная консалтинговая компания Citron, обе из которых серьезно закрыли короткие позиции против GameStop. Мелвину даже потребовалась помощь в размере 2,75 миллиарда долларов, чтобы закрыть свои позиции. Ни один из них не был доволен поражением, но можно утверждать, что реакция их и других ведущих игроков не была бы такой сильной, как если бы они были у какого-нибудь другого крупного игрока, а не кучки самопровозглашенных «дегенератов». С точки зрения стилистики, WallStreetBets - это полная противоположность этим хорошо оплачиваемым рыночным существам, одетым в дорогие костюмы и перемещающим миллиарды своих богатых клиентов. Redditers сравнивают себя с членами анонимной онлайн-доски 4chan, но с «неизлечимой болезнью Bloomberg», публикуют мемы и используют жаргон, который посторонний может счесть сумасшедшим, и настаивают на том, что ничто в их сообществе не является «инвестиционным советом» - отказ от ответственности отвести внимание регулирующих органов Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Как и следовало ожидать, американские финансовые элиты сплотились, чтобы исправить ситуацию. Поскольку акции GameStop резко выросли на этой неделе, Nasdaq приостановил торговлю, заявив, что необходимо прекратить «манипуляции» со стороны трейдеров-любителей. Генеральный директор биржи Адена Фридман отправилась на CNBC, чтобы обсудить, необходимо ли больше регулирования - идея, которая, по словам критиков, была бы с гневом отвергнута, если бы манипулировал толстый кот с Уолл-стрит. Гнев 1%, похоже, материализовался в серии решений, ограничивающих способность сообщества WallStreetBets делать свое дело с акциями GameStop и другими активами, которые они считают недооцененными. Платформа обмена видеосообщениями Discord запретила группу за якобы размещение «ненавистного и дискриминационного контента», заявив, что увольнение не имеет ничего общего с кратковременным сжатием. Многих это не убедило. Сам субреддит на короткое время стал частным, однако, как сообщается, после давления со стороны администрации сайта. Что еще более поразительно, торговое приложение Robinhood прекратило покупку этих акций, предназначенных инвесторами Reddit. Приложение, которое позиционирует себя как ворота на финансовые рынки и является одной из основных площадок для торговли в сообществе, утверждает, что необходимо ограничить волатильность и спасти клиентов от потери своих инвестиций. Но многие комментаторы считают, что это не что иное, как рыночные манипуляции, призванные защитить короткие корпоративные типы от дальнейшего вреда. Было указано на брокерскую компанию Citadel Securities, которой Robinhood передает свои торговые операции и от которой он получил десятки миллионов долларов инвестиций в 2020 году, как, возможно, приложив руку. Компания отвергла обвинения. Тем не менее, приложение попало в горячую воду, поскольку политики по обе стороны политического прохода осудили этот шаг и призвали к расследованию и подаче коллективного иска против него. Несмотря на давление, настроение на WallStreetBets остается оптимистичным и дерзким. Люди там выкладывают мемы и призывают других «держать линию» и продолжать давить. Вопреки тому, что, похоже, думает истеблишмент, движущими силами здесь могут быть гнев и разочарование, а не жадность и скука. Процитируем еще один популярный мем: «Дело не в деньгах, а в том, чтобы послать сообщение».