И в чем вообще разница?
Оценка стоимости акций всех компаний, если быть честным, одинакова, отличие лишь в том, куда должен упасть наш взор при анализе компаний. И упреждая ваш вопрос - продажи. В таких компаниях нас интересует не столько увеличения их масштаба, как компаний, сколько увеличение масштаба продаж. Именно продажи говорят о качественном росте компании и ее спросе на рынке, а о том, как эти продажи считать мы и поговорим.
Необходимые мультипликаторы
Все мультипликаторы, о которых дальше пойдет речь, мы разбирали. Можете посмотреть прошлые статьи, а в свою очередь я просто напомню о них.
- P/E - показывает, сколько готовы отдать инвесторы за $1 чистой прибыли компании
- P/S - показывает, сколько готовы заплатить инвесторы за $1 продаж
- ROE - показывает процентную ставку, под которую работают деньги акционеров
- Beta - показывает, опережает ли актив рынок или отстает от него
- Рост 1г - показывает, насколько вырос актив за один год
Пример на компаниях
Предлагаю составить таблицу, с помощью которой мы наглядно разберемся, какие компании в сфере ритейла работают лучше всего.
Компания X5 бросается очень большим показателем P/E, но Лента перетягивает интерес на себя за счет неплохих показателей и рентабельностью в 13,43%.
А вот что нам скажут на это американцы?
Давайте и их разберем
Все они могут похвастаться переоцененностью значением P/E, кроме Big Lots. Это может отпугнуть незнакомых с рынком людей, но суть такова, что данным показатель P/E для данного рынка - это норма и среднее значение варьируется от 22 до 25. Выбрать какую-то одну компанию сложно, все показатели, как один, но остановим свой выбор на гиганте Walmart.
А вы не забыли, что значит BETA?
Если вы не знакомы с данным мультипликатором или забыли, то напомню, что он напрямую связан с волатильностью рынков, а значит выбирая компании с более низкими показателями BETA, вы выбираете более защищенный актив, а значит шанс получить заниженную доходность выше, но и шанс просесть во время волнения рынка ниже.
Стоит отметить еще и компанию Big Lots. Уж сильно ее показатели мультипликаторов отличаются от показаний конкурентов. Думаю, что ее стоит разобрать подробнее: провести фундаментальный анализ, технический и графический, а уже в дальнейшем поделюсь с вами своими идеями и выводом по поводу этой компании