Резюме
- Signify Health установила условия для своего IPO на сумму 423 миллиона долларов США, объем размещения акций 23,5 миллиона и дебютирует на бирже NYSE 11 февраля 2021 года
- Компания показала хорошие результаты в период пандемии и предоставляет услуги в быстро растущем и развивающемся сегменте индустрии Healthcare IT
- Signify Health предоставляет платформу оплаты медицинских услуг
- Goldman Sachs является ведущим андеррайтером сделки, доходность после lock up периода составляет 70%
Компания
Компания Signify, расположенная в Норуолке, штат Коннектикут, была основана для разработки технологической системы оплаты услуг здравоохранения для работодателей, которая поддерживает модели оказания помощи пациентам в США на основе ценности.
Управление возглавляет генеральный директор Кайл Армбрестер, который работает в компании с 2018 года
Signify привлекла 962 миллиона долларов от инвесторов, включая New Mountain Capital.
Финансы
Выручка компании имеет положительную динамику.
Расходы на продажи и маркетинг относительно доходов заметно выросли
Валовая прибыль компании выросла значительно
Коэффициент эффективности продаж, по валовой прибыли, определяющий долю прибыли на каждую заработанную единицу, заметно вырос.
Финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом
- Увеличение выручки
- Высокое значение ROS
- Неоднозначное управление капиталом в маркетинге
- Переход к положительной прибыли о операционной деятельности и увеличение денежного потока от операционной деятельности
По состоянию на 30 сентября 2020 года у Signify было 88 миллионов долларов наличными и 577 миллионов долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 г., составил 20,2 млн долларов США.
Рынок и конкуренция
Согласно резюме проспекта
Общие расходы на здравоохранение в США превысили 3,8 триллиона долларов в 2019 году, и мы работаем на большом рынке, связанном с оплатой медицинских услуг. Мы обслуживаем потребности источников финансирования здравоохранения, включая Medicare, Medicaid, работодателей и частные планы медицинского страхования. Signify Health работает в сфере оплаты на основе стоимости в отрасли здравоохранения. Мы считаем, что выплаты на основе стоимости резко выросли за последние десять лет и, как ожидается, в конечном итоге составят большую часть расходов на здравоохранение в США. Согласно недавним исследованиям, ожидается, что к 2025 году примерно от 60% до 70% общих расходов на здравоохранение в США будут связаны с качеством и стоимостью за счет принятия новых моделей оплаты, ориентированных на ценность.
Мы считаем, что продемонстрировали способность быстро масштабировать нашу клиентскую базу и операции, а также развивать наш бизнес на наших основных рынках во многом благодаря привлекательности наших услуг и нашей конкурентоспособности на рынке. Сейчас мы обслуживаем 26 из 50 лучших планов Medicare Advantage. Мы увеличили количество ежегодных IHE, проводимых с примерно 390 000 в 2015 году до почти 1,1 миллиона в 2019 году, что представляет собой совокупный годовой темп роста в 28,9%.
Основа получения оплаты за предоставленные услуги в здравоохранении основанном на ценности является качество предоставленных услуг, состояние пациента, эффективности лечения.
Такая модель в скором времени выйдет на первый план. Мы же предпочитаем платить за качество услуги, а не просто за предоставленный препарат или какую-либо процедуру, которые в конечном итоге оказываются не действенными, но оплата все равно в 100% от страховой попадает в лечебное учреждение.
Недостатком является отсутствие развитой инфраструктуры в других частях мира, это будет способствовать это сильно замедлит внедрение новой системы.
Заключение
Финансовые показатели компании демонстрируют сильный рост.
Компания в части использования капитала в маркетинге от общей выручки увеличивает расходы на маркетинг за счет роста прибыли
Рыночные перспективы в США очень велики, по ожиданиям рост продолжится
Стоит подчеркнуть что бизнес - модель столкнулась с серьезными проблемами в период пандемии, но компания находится в растущем сегменте и улучшает свой бизнес комплексно
Некоторые акционеры готовы продать часть своих позиций, что в краткосрочной перспективе окажет давление на цену акций
Соблюдайте риски
Подписывайтесь на наш канал @Global White Investment и как всегда что-нибудь жмите, что-нибудь пишите под эти постом