Инвестидеи по фондовому рынку России для долгосрочного инвестора. Часть 1.

Morgan Stanley считает, что Лукойл за 2021 год покажет прирост в 36%. Проведя собственный анализ, я пришел к примерно таким же прогнозируемым значениям. Разберемся, почему Лукойл так хорош в этом году: 1) Восстановление спроса на нефть. С восстановлением мировой экономики будет восстановлен и спрос на нефть, ключевой фактор здесь – ОПЕК. Следим за итогами заседаний. 2) Новый бычий цикл commodities (товарных рынков). Это означает, что рост цен на природные ресурсы на этом не закончился и Brent по $60 – не предел. 3) Техническая картина и хороший фундаментал. Если с первыми двумя пунктами все еще может быть понятно, то третий явно требует пояснений. Начнем с разбора фундаментальных показателей компании. Прежде всего, Лукойл славится своими неплохими дивидендами – 6,95% годовых, выплачивает два раза в год. EV /EBITDA – 5 P /S – 0,66 P /B – 0,95 EPS – 2,72% ROE – 2,51%, ROA – 1,77%, ROI – 2,09% Debt /Equity – 0,19 Beta – 1,11 Это отличные показатели для долгосрочных инвестиций, наверное, классический пример необходимой акции из учебников. Нет супер-высоких показателей, все стабильно и в гору даже с учетом коронакризиса. Для нефтяной отрасли иметь такой низкий долг – очень странно, при этом у компании много кеша на балансе – круто! Техническая картина: покупать сейчас рано, рынок сильно перекуплен, нефть улетела на Луну. По паттерну «голова и плечи» мы должны вернуться ко 2 зеленой зоне накопления, это было бы идеальной точкой входа. Однако покупать у первой зеленой зоны и ниже – не ошибка. Если так и гадать, где же идеальная точка входа, то можно прогореть, поэтому лучше всего набирать позицию «лесенкой». Нефтегазовая индустрия еще будет востребована в ближайшие десятилетия, «зеленая энергетика» не сможет так быстро вытеснить их.

Защитный коммунальный сектор. Перспектива во внедрении опционной программы - в прошедшие годы это дало 250% роста за год. Потенциал роста за счет развития альтернативной энергетики и поглощений. С 2010 по 2020 гг. Интер РАО удалось добиться очень хороших результатов. Установленная мощность группы выросла в 3 раза, до 32 ГВт. Выручка повысилась в 10 раз, до 1 трлн руб. по итогам 2019 г. показатель EBITDA вырос при этом в 13 раз, до 142 млрд руб. P /S -– 0,56 P /B -– 0,95 EPS – 19,6% ROE – 13,19%, ROA – 9,62%, ROI – 11,41% Debt /Equity -– 0,14 Dividend – 3,7%Z Beta – 0,51 У компании нет чистого долга и есть большие запасы кэша на счетах. Это поможет добиться амбициозных целей на следующие годы. В Интер РАО ждут роста выручки и EBITDA к 2025 г. на 60% и 48% соответственно. К 2030 г. выручка и EBITDA группы могут вырасти в 2,3 раза, до 2300 млрд руб. и 320 млрд руб. Таких целей в компании рассчитываются добиться за счет потенциальных сделок M&A, а также благодаря участию в программе модернизации ДПМ2 и повышенным платежам за мощность. Можно ожидать роста эффективности и сокращения удельного расхода топлива после обновления агрегатов, а также роста эффективности в сбытовом сегменте за счет цифровизации и развития интеллектуальных систем. Технически акции можно покупать и сейчас, но очень вероятно увидим котировки еще ниже. Потенциал роста очень большой, компания – топ!

Некоторые будут очень удивлены, поскольку последние месяц Mail стремительно падал, а его главный конкурент Yandex - рос. Morgan Stanley считает, что за 2021 год Mail вырастет на +22%, я же считаю, что минимум на +30%. На данный момент акции Mail.ru сильно недооценены рынком. В 2020 году сменился менеджмент компании, который изменил вектор развития в нужное русло, планы Mail выглядят очень даже убедительными за счет расширения сферы влияния в e-commerce. Также Mail по-прежнему остается лидером в сфере российской игровой индустрии, получая львиную долю доходов за счет этого бизнеса. Помимо этого, Mail владеет такими проектами, как Delivery Club и ВКонтакте. И оба являются лидерами в своих отраслях в России. EV/EBITDA – 24 P/S – 5,23 P/B – 3,65 EPS - -0,77% Dividend – 0% Debt/Equity – 0,17 ROE - -0,17%, ROA - -0,26%, ROI - -0,31% Beta – 0,77