Ещё осенью компания Viatris ( $VTRS ) была у многих инвесторов на слуху, но сейчас обсуждения поутихли, давайте посмотрим какие есть прогнозы по ней и на что можно рассчитывать?
Компания $VTRS была образована 16 ноября 2020 года в результате слияния Mylan с подразделением Pfizer Upjohn. В результате сделки была создана глобальная медицинская компания с рыночной капитализацией около 20 миллиардов $.
Я как долгосрочный инвестор в Pfizer, Mylan, а сейчас и Viatris считаю, что потенциал $VTRS ещё не раскрыт, и вот почему: акции здравоохранения торгуются с коэффициентом P/S (цена/объём продаж) более 4х (таких компаний более 200) и лишь 20 компаний торгуется с P/S ниже 2, одной из таких компаний является Viatris, и это крайне низкий показатель для компании с таким мощным pipeline (конвейером).
$VTRS унаследовал давеча отличные лекарства: Lipitor, Lyrica, Norvasc, EpiPen и некоторые другие, продажи которых продолжают снижаться. Viatris не ожидает значительного роста доходов в течение нескольких лет. Это отсутствие роста заставило инвесторов рассматривать Viatris как не самую привлекательную инвестицию.
Фактически компания рассчитывает на стабильную выручку в следующие четыре года. После этого, по мнению руководства Viatris, выручка компании перейдет к стабильному росту по мере запуска новых продуктов.
Некоторые лекарства уже показывают хороший рост, например дженерик препарата Tecfidera (блокбастера компании Biogen) - является одним из них. Старые препараты, такие как Виагра и Золофт, по-прежнему пользуются большим спросом.
Хотя рост доходов начнется через несколько лет, Viatris рассчитывает добиться роста прибыли практически сразу же после того, как начнёт генерироваться синергетический эффект от слияния Mylan и Upjohn, в компании уже идут оптимизации мощностей.
В целом Viatris выглядит надёжным бизнесом. Компания имеет более 1400 одобренных молекул, в том числе фирменные лекарства, дженерики, лекарства, отпускаемые без рецепта, биоаналоги и активные фармацевтические ингредиенты. У нее более 60 000 клиентов в более чем 165 странах. Рынок, похоже, не осознает реальную ценность, которую предлагает $VTRS.
Плюсом к этому многие инвесторы забывают про дивиденды, о которых Viatris намеревается объявить после завершения первого квартала 2021 года.
Ожидается, что дивиденды компании будут одними из самых крупных среди сопоставимых компаний. Viatris планирует направить на дивиденды не менее 25% своего денежного потока. Это должно привести к тому, что дивидендная доходность составит примерно 5%.
Viatris - это скучная инвестиция, но именно такие компании подойдут для инвесторов ищущих доход, а не острые ощущения.
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях.
Спасибо!
Хорошего дня и удачных сделок🤗