Решил сравнить Антикризисный портфель с каким-либо бенчмарком.
В стратегии две составляющие:
1) портфель ОФЗ со средней дюрацией 5 лет
2) Валютный хедж в виде фьючерса на пару доллар/рубль
Так как в стратегии присутствует валютная составляющая, хоть она и используется время от времени, целесообразно сравнивать её с валютными инструментами.
В качестве основного бенчмарка выбран индекс ликвидных еврооблигаций RUEU10 рассчитываемой Московской биржей. Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций – кастомизированный индикатор рынка наиболее ликвидных суверенных и корпоративных еврооблигаций, выпущенных российскими эмитентами или в интересах российских эмитентов.
Динамика индекса конвертирована в рубли и включает совокупную доходность.
Дополнительным бенчмарком взял биржевой фонд "Американского корпоративного долга" (VTBH) от ВТБ, который является диверсифицированным портфелем высокодоходных облигаций американских компаний из разных секторов с инвестиционными и неинвестиционными рейтингами.
Динамика индекса отражается в рублях и включает совокупный доход.
Сравнительный анализ (график выше) бенчмарков и стратегии Антикризисной показал, что:
1) Взяв на себя меньшие риски облигационной составляющей Антикризисный портфель вовремя отсекает валютную составляющую, сохраняя доходность от девальвационных движений.
2) Волатильность доходности ощутимо снижается.
3) Антикризисный портфель имеет хорошую "альфу" относительно бенчмарка и может использоваться в качестве альтернативы валютным портфелям.
Подробная статистика, сделки на канале Инвестиционный марафон