Сегодня мы проведём исследование финансовой отчётности, графика изменения стоимости ценных бумаг, а так же других существенных деталей известной российской интернет компании Mail.
Цель данной работы - сложить первичное понимание об инвестиционной и краткосрочной торговой привлекательности ценных бумаг данного эмитента.
Действовать будем по следующему плану:
- Анализ финансовой отчётности за минувший 2020-й год.
- Изучение графика изменения стоимости ценных бумаг.
- Рассмотрение других существенных факторов, способных оказать влияние на рыночную стоимость компании.
Начнём с отчёта за первый квартал 2020-го года.
Объём активов за рассматриваемый период существенно не изменился (assets - активы)
При этом отметим сокращение объёма капитала, примерно на 5%, (equity - капитал), и возрастание объёма обязательств, примерно на 11%. (liabilities - обязательства)
Но, что важнее, за первый квартал 2020-го года доход (revenue - доход) компании в сравнении с аналогичным периодом 2019-го года вырос на 23,4 %, тогда как рост операционных расходов составил лишь 4,9%.
Однако рассматриваемый период не принёс компании прибыли. Рост убытков почти на 264 % связан с обесцениванием Goodwill.
Что же в отчёте за второй квартал 2020-го года?
Существенного изменения активов и обязательств в рассматриваемые 3 месяца 2020-го года не произошло.
А вот растущие доходы, как мы можем видеть, за 6 месяцев 2020-го года по прежнему превышают и аналогичные показатели 2019-го года и операционные расходы.
Так второй квартал в строке финансового результата даже получил упоминание о прибыли! (profit - прибыль) Но прибыль была годом ранее, а за 2020-й год лишь убытки.
Смотрим отчёт за третий квартал.
За счёт возросших объёмов краткосрочных обязательств объёмы активов за рассматриваемый период пошли в гору.
Но ведь нас интересуют доходы и убытки, а может быть и прибыль!
И доходы за третий квартал 2020-го уступают таковым за аналогичный период 2019-го года.
И за 9 месяцев 2020-го года мы видим 12,15 млрд убытка против 7,3 млрд прибыли за аналогичный период 2019-го года.
Отчёт же за 4-й квартал и за 2020-й год в целом мы увидим 4-го марта! (анализ данного документа обязательно появится на нашем ресурсе)
Таким образом с точки зрения извлечения прибыли три из четырёх кварталов минувшего года стали для компании Mail не то, чтобы очень успешными. В том числе поэтому мы могли наблюдать снижение котировок акций данной компании, и об этом ниже!
Технический анализ
На Московской бирже депозитарные расписки компании Mail торгуются лишь со 2-го июля, поэтому работать мы будем с графиками изменения стоимости ценных бумаг данного эмитента, обращающимися на бирже в Лондоне.
Глобально у ценных бумаг Mail.ru Group Limited было немало взлётов и падений, о чём нам говорит график изменения стоимости акций за последние 10 лет.
В посткризисный период в изменении стоимости данных ценных бумаг мы можем выделить один продолжительный этап роста, характерный для большей части всего рынка акций, и один этап снижения стоимости, возникший, вероятно, под действием рассмотренных нами фундаментальных факторов.
Сейчас стоимость данных бумаг на Московской бирже находится в зоне восстановления котировок на отметке в 2042 пункта, что пока не даёт хоть сколько-нибудь значительного понимания относительно будущего движения. Так у нас есть 2 направления - это либо умеренный рост котировок на ожидании позитивных смыслов от грядущего отчёта, либо движение в пределах боковика с границами 1925 - 2063 пункта.
Я думаю, что без серьёзных позитивных новостей наиболее вероятным остаётся именно второй вариант, что, кстати, не отменяет возможности использования волатильности стоимости акций Mail в доотчётный месяц для кратковременной торговли.
Другие существенные факты
К таковым я бы отнёс включение депозитарных расписок Mail в индекс MSCI Russia.
Что примечательно, ожидаемого эффекта от данного события так и не произошло. Но теперь мы хотя бы понимаем, почему.
Никакой другой значительно информации, кроме включения компании Mail в систему развивающегося онлайн образования через платформы GeekBrains и Учи.ру, мне найти не удалось. Если Вам что-то ещё известно, о чём нам было бы полезно знать, поделитесь, пожалуйста этим в комментариях.
Вывод
Таким образом на данный момент многое зависит от того, какими ожиданиями будет наполнено информационное пространство вокруг ценных бумаг Mail по мере приближения к дате отчёта и каково будет содержания самого публикуемого документа. Точного ответа на обозначенные вопросы у меня нет. Тем не менее я всё же предположу, что бизнес Mail.ru в 2021-м году получит развитие, и это отразится на котировках ценных бумаг, так что, по моему мнению, 4-го марта мы, вероятно, сможем увидеть депозитарные расписки Mail на уровне 2200 пунктов.
(не является инвестиционной рекомендацией)
На этом у меня всё. Спасибо. Пока.