Всем привет!
Недавно наткнулся на свежую статью в журнале от том, что аналитики крупного швейцарского банка прогнозирует укрепление рубля по отношению к доллару до курса 65-70 рублей за доллар.
В статье приводятся разные аргументы, аналитики говорят о том, что обесценение рубля было вызвано временными факторами как продажа ЦБ пакета Сбербанка правительству, что увеличило количество денег в экономике, а второе налоговые соглашение с офшорными юрисдикциями. Более подробно со статьей можно ознакомиться здесь: ссылка.
По моему мнению, аналитики слишком глубоко искали, так как
я убежден ключевыми причинами обвала рубля стали совсем другие две причины: резкое падение цен на нефть в марте и в целом, впоследствии, ухудшение экономической ситуации (динамика промпроизводства, строительства, розничной торговли и прочих показателей) на фоне усиления ограничений связанных с коронавирусом.
По мнению, аналитиков швейцарского банка курс рубля в 2021 году может укрепиться до 65-70 рублей за доллар. С данным утверждением специалистов банка, я также не могу согласиться, так как вижу ситуацию с рублем совсем иначе.
Краткосрочные факторы (в течение года):
1. Возобновление покупок валюты Минфином - впервые с марта прошлого года Минфин будет покупать валюту и суммарно в период с 15 января по 4 февраля 2021 года направит на это 106,3 миллиарда рублей, по 7,1 миллиарда рублей в день. Более подробно здесь: РиаНовости
2. Увеличение рисков новых санкций и ухудшения отношений с Западными странами - избрание президентом США Джо Байдена, потенциальное назначение Виктории Нуланд на должность замгоссектретаря США, а также ситуация с Алексеем Навальным значительно увеличивают риски новых санкций и отток капитала из России, что негативно будет сказываться на рубле.
3. Нестабильность экономической ситуации из-за пандемии - несмотря на достигнутые успехи по созданию вакцин и началу вакцинации, кризис связанный с коронавирусом еще не преодолен, и пока до конца не ясно, будет ли 2021 год переломным моментом, так как мы видим появление новых штаммов, а также побочные эффекты от новых и не полностью изученных вакцин.
Но намного важнее, что будет происходить в долгосрочной перспективе с нефтью и ее влиянием на российскую экономику и рубль, потому что этот эффект будет существенно масштабней в отличии от краткосрочной динамики.
Долгосрочные факторы (в течение 5-7 лет):
1. Увеличение предложение в мире и снижение себестоимости добычи нефти - на графике ниже мы видим устойчивый тренд роста производства нефти в США благодаря развитию технологий добычи сланцевой нефти, который неминуемо будет все нижи снижать цену нефти за счет развития технологий сланцевой добычи. Это будет с каждым годом делать себестоимость сланцевой нефти ниже, а добычу нефти США больше и более устойчивой к ценовым войнам проводимыми Саудовской Аравией и Россией.
2. Снижение спроса на нефть - в последние годы технологии и инновации развиваются стремительно, затрагивая множество отраслей экономики. И глобальные тренды будут оказывать серьезное влияние на рынок нефти, и как следствие, на курс рубля. Причин для этого много, по моему мнению ключевые следующие:
А. Развитие альтернативной энергетики, в которой последнее годы наблюдается значительный технологический прогресс за счет инвестиций стимулирование правительствами многих стран.
Б. Революция в автомобильной промышленности. Уже нет сомнений, в ближайшем будущем мы будем передвигаться на электромобилях, например, Британия, заявила что 2035 в стране будут запрещены продажи автомобилей с двигателем внутреннего сгорания. Подробнее на английском тут. В след за автомобильной отраслью "озеленяться" начнут и другие индустрии, что негативно отразиться на спросе нефти и газа.
В. Развитие атомной промышленности в Китае для снижения доли ископаемого топлива в энергетике страны, чтобы уменьшить загрязнения окружающей среды.
Прогноз
Ниже приведен график зависимости курса рубль/доллар и цены на нефть за последние 3 года.
По моему мнению, не стоит ожидать курс рубль/доллар ниже 70 (причины я приводил выше). Несмотря на то, что цену на нефть предсказать невозможно, я считаю маловероятным ее рост выше 60 долларов за баррель, если не начнется война на Ближнем Востоке или другое подобное событие с крупнейшим с поставщиком нефти (Россия, США, Саудовская Аравия) или потребителем (США, Китай, Индия, ЕС).
Поэтому для себя буду использовать диапазон 70-73 рубля за доллар как хороший момент перевести для сохранения своих сбережений в устойчивой валюте.