В некоторых предыдущих постах мы уже неоднократно говорили, что риски коррекции на российском рынке акций возрастают. И вот она, наконец, наступила. Вчера Индекс Мосбиржи упал на 1,3%, потеря пятницы превысили 1%. Причем в течение сегодняшнего дня просадки были намного больше, но к закрытию основных торгов спекулянты прикрыли «шорты», что вызвало небольшой рост котировок акций.
Многие аналитики считают, что распродажи были вызваны жесткими заявлениями из-за океана об отсутствии намерения нового президента США улучшать нынешние отвратительные отношения между США и Россией, а также о разработке новых санкций. А разве это стало сюрпризом? Кто-то ожидал от Байдена другого?
И проблема даже не в аресте Навального. Поводы для санкций будут придумываться до тех пор, пока наше внешнеполитическое ведомство не начнет эффективно работать, не научится договариваться и искать компромиссы.
Тогда почему к нам пришла коррекция? Все намного проще. Традиционно финансовые рынки растут в конце года и первых числах января. Во многом это связано с тем, что на рынок выходят новые деньги, полученные в виде годовых бонусов. У нас к этому добавились средства от закрытых депозитов: в предыдущие годы банки часто в декабре предлагали повышенные ставки по вкладам. Поэтому объем закрываемых в конце года депозитов велик.
Именно под идею роста рынка в самом конце и самом начале года мы делали покупки в свой Портфель Колобка. Но если вы внимательно следили за нашим портфелем, то видели, что мы уже давно начали сокращать позиции, поскольку мы ни одно десятилетие зарабатываем на рынке акций, и знаем, что в большинстве случаев в середине января рынок снижается. Но это знают и многие другие опытные трейдеры, и они также начали потихоньку фиксировать прибыль, продавая акции пока на них был высокий спрос.
А все это словоблудие относительно новых санкций стало лишь причиной ускорения продаж.
Кстати, невнятная динамика со снижением в отдельные дни наблюдается и на американском рынке. Выделение нового пакета помощи в 1,9 трлн долларов и, на удивление в целом хорошая отчетность американских компаний, уже рынком отыграны. Более того, есть опасения, что 1 трлн долларов из этого пакета, который будет фактически роздан гражданам, приведет к росту инфляции, что заставит ФРС США начать сворачивать свои меры финансовой поддержки рынка.
Но куда девать деньги? Мы отдаем их брокеру под небольшие проценты. Можно купить высоконадежные облигации или разместить под проценты в банки. Но все зарабатываемые на этом проценты малы, они ниже уровня инфляции, что у нас, что за рубежом.
Поэтому нет никаких сомнений, что рост рынков возобновится. Инвесторы по-прежнему будут рисковать, стремясь заработать больше инфляции, покупая акции. Тем более, что у многих из них, как наших, так и американских, только дивидендная доходность в разы превышает уровень инфляции.
Техническая картина по Индексу Мосбиржи пока указывает на большую вероятность дальнейшего снижения. В пятницу индикатор рынка с открытия преодолел поддержку на уровне 3420 пунктов, и теперь взял курс в район 3300 пунктов, до которого осталось снижаться чуть более 2%.
Если же иностранные инвесторы, напуганные санкционной риторикой, будут активно выходить из российских акций, то и эта отметка не устоит.
Так что пока лучшей тактикой для консервативных инвесторов будет оставаться без позиций и внимательно наблюдать за развитием ситуации, готовясь к новым покупкам.