Закрытый паевой инвестиционный фонд является формой коллективного инвестирования, деятельность которого регулируется в России Федеральным законом «Об инвестиционных фондах». Помимо закрытых ПИФов на российском финансовом рынке действуют открытые и интервальные фонды.
В зависимости от структуры активов фонды разделяются также на три категории:
- ПИФы финансовых/рыночных финансовых инструментов.
- ПИФы недвижимости.
- Комбинированные ПИФы.
Для неквалифицированных российских инвесторов, каковыми является большинство физических и юридических лиц, приобретение паев комбинированных ПИФов недоступно.
Ключевое отличие видов фондов
Законодательство классифицирует фонды в зависимости от возможности пайщиками предъявления требования погашения пая. Требования по погашению паев в открытых ПИФов можно предъявлять в любой рабочий день, в интервальных – в определенные периоды, определенные правилами управления фондом.
В закрытых ПИФах погасить пай до конца срока функционирования фонда невозможно, за исключением краткого перечня случаев, предусмотренных действующим законодательством. Однако пай ЗПИФ можно продать или передать третьему лицу в любой момент, поскольку он является ценной бумагой.
Особенности управления и доходности различных видов ПИФов
С точки зрения стратегии управления активами, закрытый паевой инвестиционный фонд обладает большим преимуществом, заключающемся в том, что управляющая компания располагает средствами в течение длительного срока. Именно это дает возможность инвестирования в долгосрочные проекты, включая жилую и коммерческую недвижимость в России и за ее пределами. Открытые ПИФы чаще всего работают на финансовых рынках, отличающихся большей ликвидностью – управляющая компания может в короткие сроки реализовать ценные бумаги и погасить требования пайщика по выкупу пая.
К ЗПИФ применяется специальный налоговый режим, предусматривающий отсрочку по налогу на прибыль и НДФЛ. Уплата налогов производится только при погашении или продажа пая.
Потенциальному инвестору также следует иметь в виду серьезные отличия по участию в управлении различных видов ПИФов. В открытых фондах пайщик является сторонним наблюдателем, в закрытых – может иметь право в управлении активами, вплоть до распоряжения собственным имуществом, внесенным в фонд в качестве взноса.
Особенностью ЗПИФ служит возможность защиты своих имущественных интересов, в т.ч. от рейдерских захватов, информационных атак СМИ. Это связано с тем, что данные о пайщиках ЗПИФ являются строго конфиденциальной информацией. При владении недвижимым имуществом в ЕГРЮЛ, в Росреестре указываются данные ЗПИФ, а не пайщиков.
ЗПИФ имеет право управлять как российскими, так и зарубежными активами. Данная особенность важна для тех, кто столкнулся с проблемой деофшоризации активов или их перевода в российскую юрисдикцию.
На сегодняшний день закрытый паевой инвестиционный фонд является единственной в России формой классического западного трастового управления активами, гарантирующей приватность, защищенность. Повышенную доходность ЗПИФ обеспечивают профессиональные управляющие в лице инвестиционных компаний, специализирующих много лет на доверительном управлении активами.
