☑️Мы уже рассмотрели каким образом печатаются новые деньги и как они затем попадают в экономику.
В этой статье разберемся в том, зачем вообще во время кризисов центробанки начинают вливать в экономическую систему тонны денежной массы (рассмотрим все процессы на примере американской финансовой системы).
Федеральная резервная система (ФРС) - это центральный банк США, который является самым влиятельным финансовым институтом в мире.
С 1997 г. Конгресс поставил перед ФРС две основные задачи:
1. Низкая безработица в США;
2. Стабильная инфляция.
Перенесемся на 13 лет назад, во времена, когда деньгопечатание только начинало становится мейнстримом.
В 2008г. случился величайший кризис банковского сектора. Все банки без разбора выдавали населению и бизнесу огромные ссуды под любые нужды, и это привело к тому, что физические и юридические лица просто перестали погашать свои кредитные обязательства.
В итоге, одна половина банков оказалась на грани банкротства, а другие полностью приостановили выдачу ссуд. Полное банкротство банковского сектора неизбежно привело бы к краху всей экономики США и это однозначно спровоцировало бы высокий уровень безработицы, что не укладывается в нормативы ФРС.
В таких условиях население перестает вкладывать и тратить, а это провоцирует резкое снижение цен на жилье и товары. В итоге мы получаем падение цен - дефляцию. Дефляция - это полная противоположность "стабильной инфляции" которую должна обеспечивать ФРС.
Какой выход? Печатать новые деньги и вливать их в банковский сектор, путем выкупа казначейских облигаций, коих было огромное количество на балансе американских банков, что не допустило массовых банкротств. Далее, ФРС стали выкупать корпоративные облигации, чтобы поддержать потребительский интерес населения и не позволить закрыться бизнесу, выставляя людей на улицу. С обеими задачами ФРС успешно справилось, т.к. в течении последующих 11-ти лет в США была рекордно низкая безработица, а инфляция стабильно держалась на уровне 1,5%.
Зачем же ФРС печатает деньги в текущее коронакризисное время?
Закрытие экономики привело к тому, что потребрасходы населения резко снизились, огромное количество компаний оказалось на грани выживания и для поддержания дальнейшей операционной деятельности им потребовалось огромное количество заемных денег. Банки снова перестали кредитовать, поэтому ФРС не оставалось ничего, кроме как снова начать печатать новые деньги, поддерживая банки и скупая с рынка все возможные государственные и корпоративные облигации, чтобы не позволить бизнесу закрываться, тем самым приостановив рост безработицы.
В следующей статье постараемся разобраться в том, почему при печатании денег и скупке ОБЛИГАЦИЙ, рынок акций запрягает дюжину самых мощных быков и показывает двузначный рост, даже не смотря на рецессию и кризис. Приходите в телеграмм-группу за идеями и аналитикой!