Как я разбираю компанию, чтобы понять, покупать акции или нет 🤨 (на примере Endo)

Привет, инвестор! 😊 В нашем чате периодически спрашиваю, что интересует, и какие материалы хотелось бы видеть на канале. Попросили обратить внимание на компанию Endo International. Итак, поехали. Название красивое, а значит, можно инвестировать, не глядя.

• Что?! 😃 Отписка! 😡

Ладно-ладно. Шутки и веселье в сторону! 😎 Разбирать любые компании я начинаю "методом Яндекса". Говорят, там найдётся всё. Вот только в этот раз я не один. К разбору был приглашён эксперт Роман. Американские отчётности - те ещё дебри, поэтому вдвоём разбирать компанию было быстрее и интереснее.

Роман - соавтор сегодняшнего материала, частный инвестор, специализация - анализ российских и американских акций.

Шаг 1 - Что за компания и чем занимается?

Как я ищу информацию о компании, показываю в галерее ниже (подписи под каждым слайдом) 👇

Находим одноимённый сайт. Листай вправо 👉

Информация из этих разделов даёт понять, что Endo это глобальная фармацевтическая специализированная компания со штаб-квартирой в ирландском городе Дублин. Также есть штаб-квартира в США, штат Пенсильвания, городок Малверн.

Пробирки какие-то 😀

Бизнес Endo представлен четырьмя направлениями.

1. Endo Pharmaceuticals. В рамках этого направления компания производит фирменные фармацевтические продукты.
2. Par Pharmaceutical. Производство безопасных, инновационных и экономически эффективных дженериков фармацевтических препаратов (дженерик  – это копия оригинального препарата).
3. Endo Aesthetics. Разработка эстетических решений для лечения целлюлита.
4. Paladin Labs. Ведущая специализированная фармацевтическая компания, специализирующаяся на приобретении или лицензировании новых фармацевтических препаратов для канадского рынка (штаб-квартира находится в Канаде, в городе Монреаль.

Что ж, для первого знакомства неплохо. Видно, что компания производит лекарственные препараты на любой кошелёк (фирменные и дженерики), хочет помочь женщинам с целлюлитом и ведёт направленную экспансию в Канаду.

Шаг 2 - Смотрим в отчётность

Итак, мы уже знаем, что из себя представляет компания Endo, и чем она занимается. Одним из действенных способов оценить качество деятельности компании является анализ её финансовой отчётности.

На мой взгляд, самыми информативными и понятными большинству являются такие показатели, как выручка и чистая прибыль. По крайней мере, если бы вы сами занимались бизнесом, именно на это и пришлось бы обратить внимание.

Данные о выручке и чистой прибыли будем заносить в Excel и строить на их основании диаграмму. Как это делать, я подробно описал в статье про российскую компанию Globaltrans. Ссылку на этот материал оставлю в конце статьи.

Как попасть в отчётность Endo с главной страницы сайта? Что же там с выручкой и чистой прибылью? 😮 Отвечаю на эти вопросы в галерее ниже (подписи под каждым слайдом) 👇

Тыкаем на строчку "Investors/Media", не выбирая никаких пунктов из контекстного меню, которые вылезут при наведении. Листай вправо 👉

Шаг 3 - "Двойку пока карандашом поставила. Завтра ручкой обведу!"

Примерно такое положение у компании Endo International 😀 На этом шаге я обычно признаю, что компания не годится для инвестирования. Но прежде чем принять окончательное решение, попытаемся оправдать текущее положение дел. Возможно, мнение поменяется.

Кажется, что все инвесторы смотрят на графики. Спекулянты на график цены, а приверженцы фундаментального анализа - на графики (диаграммы) финансовых показателей. Первые ищут на графиках ответы и руководство к действию. Вторые - ставят грамотные вопросы и продолжают своё маленькое расследование, как мы 😁

Однако сделаем сейчас редкое исключение и посмотрим, как менялась стоимость акций Endo с 2011 года по текущее время. В первом закреплённом комментарии оставлю для вас ссылку на бесплатный сервис, где я смотрю котировки за длительный промежуток времени, если мне это зачем-то нужно. Это бывает очень редко 😀

С 2013 по 2015 годы цена акции выросла примерно с 40 до 100 долларов. В это время росла выручка компании. Когда же в 2015 году стало понятно, что у компании при этом стало в 2 раза больше убытков, инвесторы стали продавать свои акции, опустив в итоге цену до текущих 7 долларов. И этому падению скоро будет 5 лет.

Мне вот интересно, желающие купить акции Endo в курсе многолетних убытков компании? Или ими движет голая интуиция, что скоро цена взлетит? 😀

Мне сейчас даже обидно за Газпром российский стало. Ну вдоль и поперёк его ругают, но даже там и близко нет такого плачевного финансового положения как в Endo International.

Выводы. Может ли что-то изменить текущее положение дел?

С учётом того, что компания когда-то стоила 100 долларов за акцию, а сейчас всего 7, то если по итогам 2020 года бухгалтеры покажут прибыль, котировки могут стремительно взлететь на ожиданиях инвесторов. Но меня это мало волнует: я могу купить их акции только в том случае, если пойму, что это надёжно для долгосрочного инвестора!

Продолжение этого материала выйдет в следующей части, где разберём, как Endo может сокращать убытки вдвое каждый год, почти не увеличивая выручку. Заглянём за ширму настолько глубоко, чтобы понять, стоит ли покупать эти акции или нет. Поставь большой палец вверх, если было полезно 👍 Подпишись и прыгай в чат, будем знакомиться 😉

Как я разбираю компанию, чтобы понять, покупать акции или нет 😉 (на примере Globaltrans)

5 критериев, по которым я определяю пригодность акции для своего портфеля 😊

Инвестируй страстно с DesireInvest! 💙