Новая компания - время инвестировать

Context logic «WISH» - Компания предоставляющая возможность покупать/ продавать товары через мобильную платформу для населения, имеющих средний или низкий уровень дохода. Основатель – бывший инженер Google Питер Жульчевский. Достаточно рационально указать на то, что в декабре товарооборот повышается (покупки на новый год, покупки пока цена в 2021 году не выросла), соответственно компания выходит на IPO.

Большая часть продавцов концентрируется в Китае.

В Европе и Латинской Америке количество продавцов выросло примерно на 234% с 2019 года. А в США выросло примерно на 268%.

Компания основана в 2010 году. В период с 2017 по 2019 год выручка прибавила 800 млн. долл. В 2019 году компания получала выручку от торговых площадок, рекламных проектов, от логистических услуг.

В Мировом масштабе электронная коммерция быстро развивается. В 2019 году мировой рынок электронной коммерции имел товарооборот в 3,4 трлн. долл. По ожиданиям к 2024 году он должен вырасти до 6,3 трлн. долл.

Проведем небольшое лирическое отступление, и посмотрим как двигались котировки EBAY, AMAZON, ALIBABA:

Есть определенная корреляция между Alibaba и Amazon (их бизнесы имеют схожую структуру), а Ebay немного отличается. Context logic вероятнее всего будет иметь свою собственную особенность, либо коррелировать с одним из 3 инструментов выше.

У компании есть своя технология на основе искусственного интеллекта, которая позволяет подбирать товары под предпочтения покупателя.

Компания понимает, что для ускоренного развития, необходимо больше затрат на создание продукта, это будет и способствовать увеличению выручки.

Чистый убыток и убыток по держателям обыкновенных акций для развивающейся компании считается нормальным.

Стоит отметить, что по итогам 2020 года за 9 месяцев, количество пользователей растет, также свободный денежный поток вышел в положительную зону.

Преимущественной функцией платформы является возможность отсрочки оплаты по товару на 30 дней.

Судя по тому, что на рынке есть внутренние преданные пользователи, а также имеются пользователи более динамичные, которые не зацикливаются на одном сервисе, в формировании выручки их доля может иметь до 1/3.

На мой взгляд в дальнейшем доход, который поступает от логистики, немного подкорректируется, так как сейчас оптимальные условия для его роста, а вот выручка связанная с общей торговой площадкой, останется устойчивой.

Себестоимость выручки увеличилась на 350 млн долларов США, или на 137%, до 605 млн долларов США за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, по сравнению с 255 млн долларов США за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, в основном из-за затрат, связанных с увеличением объема логистики. услуги, предоставляемые.

Валовая маржа снизилась до 65% за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, с 81% за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, в основном из-за затрат, связанных с увеличением объема оказанных логистических услуг.

Компания имеет обязательства по арендным платежам, то есть большая часть помещений находится на аренде.

В настоящее время котировки бумаги находятся на следующих уровнях:

Движение согласно волновой теории Эллиота, отскоки происходят по коррекции Фибо. Но в любом случае, необходимо также ориентироваться на макроэкономические факторы.

ВВП США в динамике за последние 8 лет, имеет коррекцию, соответственно – это дает возможность предприятиям увеличивать обороты по производству.

Рост индекса потребительских цен в США благоприятно сказывается на финансовых показателях компаний электронной коммерции, давая возможность в маневре по наращиванию маржи на малогабаритные товары краткосрочного и среднесрочного пользования.

Размер средней заработной платы составляет 25, 09 долларов в час. При сохранении роста уровня заработной платы, сохраняется и платежеспособность населения.

В некоторых умозаключениях могу ошибаться. Но компания, на мой взгляд выступает достаточно достойным игроком на рынке.