Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) решила провести делистинг трех китайских телекомов.
Напомню, в ноябре 2020 года Дональд Трамп подписал указ, запрещающий США инвестировать в китайские компании, которые принадлежат или контролируются военными.
С 1 января должна была начаться процедура делистинга трех китайских компаний-телекомов:
China Unicom (CHU),
China Mobile (CHL),
China Telecom (CHA).
Затем процедура была приостановлена, а 6 января запущена вновь.
Каждый раз все это закладывалось в котировки акций, которые летали вверх и вниз. Выглядело это так, будто администрация Трампа перед уходом решила сделать все возможное, чтобы хоть как-то успеть «насолить» Китаю.
Что же делать, если в портфеле есть компании, в отношении которых планируется делистинг?
Вариант 1. Продать акции
В случае принудительного делистинга (особенно из-за банкротства компании) продавать нужно обязательно. Новости о принудительном делистинге всегда провоцируют распродажу. Поэтому самый безопасный вариант - продавать как можно раньше.
Вариант 2. Оставить акции себе
Помимо варианта продажи акций, у акционеров российских компаний есть возможность сохранить бумаги. Например, инвестор может захотеть оставить бумаги в портфеле в случае выплат хороших стабильных дивидендов. Однако продать такие акции будет очень трудно, ведь сначала нужно найти покупателя на внебиржевом рынке. Да и велика вероятность, что акции упадут в стоимости.
У американских инвесторов есть третий вариант - пойти в депозитарий китайских компаний The Bank of New York Mellon и обменять имеющиеся бумаги на гонконгские акции. Российский инвестор такой возможности не имеет.
Что же будет с фондом FinEX на акции китайских компаний FXCN?
Собственно, ничего особенного.
После того, как индекс, который лежит в основе FXCN, будет соответствующим образом перебалансирован, аналогично поменяется и состав фонда. Поэтому можно быть уверенными, что делистинг компаний на само функционирование FXCN никак не повлияет.
Я считаю это дополнительным преимуществом индексного инвестирования через фонды – управляющая компания берет на себя все заботы, связанные с делистингом отдельных акций в составе индекса.
Делистинг – это исключение ценных бумаг из списка допущенных к торгам на бирже. Делистинг может произойти как по желанию эмитента, так и принудительно (подробности - далее).
Делистинг по желанию эмитента может произойти по следующим причинам:
- нежелание раскрывать информацию (например, из-за риска санкций)
- необоснованно высокие затраты на публичность
- консолидация основного пакета акций в руках малого числа акционеров, когда торговые объемы становятся настолько низкими, что пребывание на бирже теряет смысл
- компании объединяются, чтобы выйти на биржу как новая компания
- торгуемую компанию приобретает частная акционерная компания для последующей реорганизации
Принудительный делистинг происходит по следующим причинам:
- в случае банкротства компании (в этом случае акционер вряд ли получит хоть что-то после продажи имущества)
- если компания перестает удовлетворять требованиям биржи (например, не раскрывает информацию).
В любом случае новости о принудительном делистинге всегда провоцируют распродажу.
Поэтому самый безопасный вариант - продавать акции как можно раньше.
Было полезно? Поставьте 👍 и подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить другие публикации
Читайте также:
Ключевые финансовые показатели простыми словами: Market Cap, Ebitda, P/E, P/S, EPS, ROA
Инвестиции в евро: новый фонд