Как сформировать дивидендный портфель
которые бы в 2021 году приносил
пассивный доход?
В этой статье разберем
основные принципы формирования такого
портфеля, а также поговорим о бумагах
которые подходят под эти требования и
торгуются как на американских рынках так и на московской бирже.
При формировании
дивидендного портфеля нужно определить
критерии отбора компании чтобы избежать
необдуманных импульсивных и
эмоциональных покупок в моем понимании
это должно быть акции компании которые
отвечают
следующим критериям обязательно во
первых имеют высокую капитализацию и
относительно на комфортные в
обслуживании уровень долговой нагрузки,
второй момент компании которые
генерируют стабильный денежный поток и
работают с высокой маржинальностью,
третий момент компании которые имеют
положительную дивидендную историю
конечно же и выплачивают стабильные
высокие дивиденды но очень важна общая
выплата по дивидендам не должна
превышать 80 процентов от дохода
компании.
Иначе ей будет тяжело развиваться
компания должны обладать перспективами
роста но при этом компании еще не
взлетевшие до небес лучше покупать и
главное среди прочего акции таких
компаний должны иметь бы это коэффициент
ниже индекс широкого рынка желательно
ниже чем 70 давайте по пунктам немножко
поясню.
Высокая маржинальность и
стабильный денежный поток почему это
важно потому что они обеспечат компании
устойчивость к кризисам стабильная
дивиденды сделают дивидендный портфель
менее зависимым от колебаний цен на
акции и
это поддержит котировки в том числе во
время падения рынков перспективы роста
ну тут понятно вместе с получением
дивидендов активы в портфеле должны
обеспечивает устойчивый рост на уровне
индекс широкого рынка ну и отдельно хочу
пояснить по поводу бета-коэффициентом
что это такое бы это коэффициент
показывает степень зависимости то есть
корреляции конкретного актива общей
динамики рынка он применим как к акциям
так и к портфелю в целом общая динамика
рынка измеряется индексом индекс s&p 500
или для россии это индекс ртс бета
коэффициент эталонного индекса всегда
равен единице и бету важно учитывать при
формировании портфеля чтобы держать под
контролем уровень риска который инвестор
на себя берет если бы это вашего
портфеля будет равна двум то при падении
эталонного индекса на
один процент портфель упадет на 2
процента но при росте индекса на 1
процент портфель вырастет соответственно
на 2 процента ну просто как пример в
периоды растущего рынка дневные трейдеры
и среднесрочные спекулянты добавляют в
портфель акции с высокой бетой чтобы
обогнать рынок но мы с вами друзья не
спекулянты и с точки зрения формирования
дивиденд на va портфеля
благоразумнее будет отбирать менее
волатильны и акции
исходя из заданных условий поиска я это
брало акции четырех американских
компаний которые торгуются на спб бирже
и двух российских компаний вот о них в
этом видео я и хочу поговорить и так
друзья первые компании из списка
вероятен коммюнике шанс тикер we set
это целиком сектор американская
телекоммуникационная компания одна из
крупнейших в сша и во всем мире опираясь
на оказывает услуги фиксированной и
мобильной связи спутникового
широкополосного доступа в интернет
а также информационные услуги компания
обслуживает более девяноста четырех
миллионов частных
абонентов более 25 миллионов
корпоративных абонентов и более 13
миллионов абонентов пакетные услуги
доступа к интернету телефону и
телевидению на основе оптика волоконной
связи вот так выглядит общий этого
портрет услуг а компания вероятно было
кстати первые компании в мире которая
запустила коммерческую мобильную сеть 5g
операционная структура компании
ориентирована на три основных области
это потребительский сектор бизнес и сми
услуги без проводной связи приносит 70
процентов выручки компании а we raise
media group
online media и рекламная компания
образована в результате приобретения aol
компании по которой мы недавно говорили
и яху генерирует оставшуюся долю выручки
капитализация верой за 244 миллиарда
долларов полная стоимость 350 миллиардов
долларов а пятилетний бы это коэффициент
акции вероятно вот о котором я говорил
вначале составляет четыре десятых
процента еще компания работает самый
высокая рента
ностью в секторе так валовая
рентабельность вероятен более 60
процентов операционная рентабельность
более 22 процентов а чистая
из года в год от 13 до 15 процентов в
зависимости от размера капитальных
затрат в каждом отчетном годе им
единоразовые крупных приобретений
конечно же до уве райзен есть долг она
накопила чистый долг а почти 130
миллиардов долларов это 2 и 6 и
форвардных годовых египет до
но благодаря низким процентным ставкам и
что очень важно стабильному денежному
потоку от 120 миллионов абонентов
обслуживание этого долго не только не
вызывает у компании никаких трудностей
но и дает возможность его полировать при
низких ставках бесконечно долго на
выплату дивидендов вероятен направляет
примерно 50 55 процентов от ежегодной
прибыли компания каждый год повышает
дивиденды средний темп роста дивидендов
2,4 процента в год в течение последних
пяти лет составлял история непрерывного
роста дивидендов насчитывает уже 16 лет
а форвардная дивидендная доходность 4,3
процента
дивиденды выплачиваются ежеквартально
мне кажется вот с точки зрения
формирования дивидендной портфеля
вероятен очень достойный кандидат
ну на самом деле из
телекоммуникационного сектора есть еще
компания-эмитент и мы с вами недавно
разбирали в видео про топ 5 акции сша на
2021 год ссылочка на это видео будет
внизу там про и тем те тоже подробно
рассказываю и кенте дает еще более
высокую доходность тоже интересная
компания но вот сегодня я решила сделать
фокус
именно на верой zen ну просто чтобы не
повторяться идем дальше вторая компания
в моем списке это файза
американская фармацевтическая компания
одна из крупнейших в мире с годовым
доходом примерно в 50 миллиардов
долларов в год компания производит
множество популярных в мире препаратов
для лечения различных инфекций
сердечно-сосудистых там онкологических и
других заболеваний большая часть
реализации приходится на лекарства и
вакцины которые отпускаются по рецепту
но здесь не буду перед
5 лидирующие препараты потому что они
там широкому кругу могут быть не очень
знакомы но просто нужно понимать что они
действительно востребован и и признаны
каждою в своих областях и приносят то
компании стабильные
хорошие деньги на которые компания может
развиваться
международные продажи фэйзер составляют
около 50 процентов от то общего объема
все остальное приходится на соединенные
штаты америки fightin сотрудничает со
множества компаний например пристава
maersk вы поделиться модерна акция
терапию tix merck и так далее в тандеме
sabian тех она разработала уже
поставляет в евросоюз и северную америку
вакцину от кофе
девятнадцать двадцать первом году fazer
намеренно произвести
они меньше чем 1 и 3 миллиарда доз
вакцины при средней отпускной цене в
акции на 17 половиной долларов может
увеличить свою выручку в двадцать первом
году до примерно 70 миллиардов долларов
то есть это плюс 44 процента к текущей
выручки здесь маленькая ремарка я вот
некоторое время назад говорила что
покупать фэйзер
именно вот на этом вакцинам хайпе я бы
совершенно точно не стала потому что ну
все-таки это очень неустойчивая история
да сейчас фэйзер как и moderno находится
впереди планеты всей
но буквально там через полгода ситуация
может меняться потому что подтянуться
другие компании которые соответственно
могут предложить какие-то более удобные
или более дешевое решение по короне и
таким образом вот этот hyip и по вакцине
пройдет поэтому вот здесь я хочу очень
отдельно это подчеркнуть что как бы я
рассматриваю фэйзер не как производителя
вакцин и а как
компанию со стабильной истории и конечно
с хорошими
дивидендами но теперь вернемся к
компании обратно капитализация файл r
200 7 миллиардов долларов а полная
стоимость 200 почти уже 60 миллиардов
долларов описи летний бета коэффициент
составляет 0,7 процентов компания
работает с очень высокой рентабельностью
валовая рентабельность 80 процентов
операционная 20
7 а чистая 18 процентов ежегодно fazer
направляет на исследовании и разработке
около девяти миллиардов долларов и это
находит свое отражение в ну просто
нереально большом pipeline в котором
девяносто два препарата кандидата
которая находится на разных фазах
разработки и клинических испытаний из
числа этих препаратов кандидат
препаратов да это называется 21 проходит
клинические испытания на третье
завершающей стадии u-6 уже находится на
рассмотрении в людей и эти препараты как
раз создадут триггеры роста
капитализации компании на долгие годы на
выплату дивидендов fighter направляет 55
процентов от дохода компания каждый год
повышает тебе dent и средний темп роста
дивидендов 6,3 процента вход в течение
последних пяти лет история непрерывного
роста дивидендов насчитывает 11 лет а
форвардная дивидендная доходность
компании составляет 4,2 процента
прилично дивиденды выплачиваются
ежеквартально то есть fighter это такой
стабильный 160 лет не уже бизнес который
генерирует стабильный денежный поток для
акционеров кубышка наличности 10
половиной миллиардов долларов у компании
это конечно позволяет ей развиваться или
проводить слияние еще раз подчеркну
вакцина для меня здесь абсолютно не
главенствующей момент я не исключаю что
акции фэйзер там даже в 2021 году могут
откатываться намного ниже вот если с
вакцинами что-то пойдет не так но вот
именно глобально на друг астролог с
точки зрения дивидендных выплат компании
выглядят довольно хорошо и в целом
потенциал для роста у неё не тоже есть
но еще кстати про медицинский сектор вот
у меня ещё была идея
в это видео добавить компанию merc но
опять же она у меня вошла в топ акции
сша в то же самое видео о котором я
говорила раньше ссылочка на него есть
внизу и недавно еще у нас была одна
большая подробная распаковка merck
компания тоже хорошая тоже стабильная
тоже недооцененная поэтому можете про
нее тоже подробнее посмотреть и вот
мерки fazer это такие немного
братья ну примерно как вероятен с этим
ты просто поясню что в этом видео я не
даю какой-то список вот прям
the best of the best компании я привожу
примеры которые кажутся мне адекватными
перспективными у них могут быть и
дублирующие компании тоже до которые
похожи по перспективам идем дальше 3
компания в списке это кока-кола ticker
кей у но компания я думаю не нуждается в
представлении
ей принадлежит пять из шести самых
продаваемых мировых брендов без
алкогольных напитков это кока-кола fanta
доит колко швепс и спрайт так как около
50 процентов продаж компании приходится
на рестораны стадионы и другие
общественные места конечно пандемии
нанесла серьезный урон по продажам
кока-колы но по мере вакцинации
ограничения будут рано или поздно
сниматься а продажи компании
восстанавливать поскольку около 75
процентов прибыли компании генерируется
за пределами сша coca-cola на получит
еще и дополнительную выгоду за счет
девальвации доллара более чем на 10
процентов за год и эта тенденция как мы
с вами говорили может и продолжится
кроме того компании реструктуризировать
свои активы она продала бизнес по
разливу напитков чтобы сосредоточиться
на инновационных продуктах с низким
содержанием сахара и также на новых
самых разнообразных продуктов например в
2019 году coca-cola приобрела одно из
крупнейших кофейных компаний мира это
costa coffee
и это позволило компании закрепиться на
рынке кофе и еще до пандемии
увеличить выручку по сравнению к 2017 и
18 годам капитализация компании 216
миллиардов долларов полная стоимость 200
58 миллиардов оао пятилетний бета
коэффициент составляет 058 да тоже ниже
нормы вот которую я в начале видео
установила как и остальные отобранные
компании coca-cola
работает с винт обильностью которая
значительно превышает средний отраслевую
валовая рентабельность почти 60
процентов это лучше чем у всех
конкурентов таких как например pepsico
доктор пеппер general mills
и проще
операционная 29 процентов чистой
рентабельности 20 процентов акции
торгуются с форвардным по ноге 25 и это
конечно не дешево при том что прямо
сейчас восстановление прибыли
замедляется из-за новых look down of a
ограничений которые по всему миру
вводятся но компания может генерировать
двузначный рост прибыли после снятия
ограничений а вы знаете что фондовый
рынок как правило заранее отыгрывает все
события снятие ограничений и в странах
европы и великобритании ожидается уже
там феврале матея 21 года поэтому на
самом деле возможно сейчас одна из
интересных точек для входа в бумагу но
это неточно потому что рынок конечно не
предсказуем но в целом вот ожидания
снятия look down of это недолго с точки
зрения инвестиций
им у компании как я сказала есть вполне
осязаемые триггеры роста сейчас акции
скорректировались почти на 8 процентов
после вот ноябрьского и декабрьского
ралли и что конечно самое важное
кока-колы это дивидендный король уже 58
лет эта компания последовательно
наращивает размер дивидендов которые она
выплачивается 1920 года сейчас дико
доходность 3,2 процента и можно сказать
что акция coca cola это такие квази
облигации заранее известной доходностью
средний темп роста дивидендов составляет
4,4 процентов кольца последние пять лет
ну и также они ежеквартально
выплачиваются
друзья мы движемся дальше 4 компания в
моем списке консолидейтед эдисон тикер и
де что за компания давайте разбираться с
доходностью тоже больше четырех
процентов это одна из крупнейших
энергетических компаний в сша через
дочерние компании она поставляет пар
природный газ и электричество
потребителям на юго-востоке нью-йорка и
это генерирует 90 процентов доходов
компании остальные десять процентов
прибыли поступают от инвестиций в
проекты возобновляемой энергетики
внимание hyip современный сегмент
возобновляемых источников энергетики
компании работает в девятнадцати штатах
сша является седьмым по величине
производителем солнечной энергии наш
герой в
иди и на вторым в сша капитализация
компании составляет почти 24 миллиарда
долларов она не самая большая полная
стоимость сорок шесть с половиной
миллиардов долларов и пятилетний бы это
коэффициент вообще 01 составляет
компания была основана в 1884 году она
входит в яндекс дивидендных аристократов
потому что непрерывно увеличивает свои
дивиденды 46 лет подряд коммунальные
предприятия и особенно регулируемые
тарифами коммунальные предприятия
устойчивы к кризисам в то же время
регулирующие органы позволяют таким
компаниям повышать тарифы соразмерно
росту себестоимости и это гарантирует
устойчивую рентабельности бизнеса на
выплату дивидендов в конце ряда этот
эдисон направляет 70 процентов от дохода
ну так прилично средние темпы роста
дивидендов 3,3 процента форвард найти в
доходность почти 4,4 процента это
соответствует максимальной доходности за
последние пять лет компания также платят
эти легенды и же квартале сейчас акции
компании торгуются с форвардным пеной с
16 и выглядит довольно интересно потому
что уолл-стрит оценивает коммунальные
компании не папы на е на самом деле а по
спреду то есть разница между дивидендной
доходностью компаний и доходностью
казначейских облигаций сша и вот сейчас
этот спред высокий как никогда в истории
и с большой вероятностью это вызовет
интерес крупных инвесторов и
может привести к росту капитализации
компании но даже если мы будем ее
оценивать как бы по-русски
скажем так через мультипликаторы то и в
этом случае акции торгуются примерно с
17 процентным дисконтом к своей средней
исторической оценки с другой стороны
инвесторы должны понимать что это не
быстрорастущая компания тут мы не ждем
какого-то вау-эффекта и она подходит для
тех инвесторов кто ищет гарантированную
дивидендную доходность с низким риском
вот это такой случай еще есть 2
потенциал роста это снижение
операционных затрат компании и повышение
прибыли за счет дать
еще в развитии зеленых активов компании
ну а так как у нас байден демократы темы
зеленой энергетики остается как
говорится на столе поэтому вот эта
компания интересно как такой надежный
актив
с элементом а вот этой достаточно
рисково зеленой энергетики которая может
хорошо выстрелить в ближайшие под идем
дальше сейчас переходим к российским
компаниям вот многие жалуются что я
только про америку рассказываю нет это
не так следующая в списке компания
global транс стикер г л т а это
крупнейший частный железнодорожный
оператор россии перевозят стратегически
важные экспортные товары такие как нефть
металл уголь стройматериалы и
прочие-прочие мы видим что рыночная доля
группы в общее погрузки на сети ржд
составляет восемь процентов клиенты
более 500 предприятий россии в том числе
газпром газпром нефть ммк северсталь и
другие долгосрочные контракты это 64
процента выручки и
у компании один из самых низких
коэффициентов порожнего пробега вагонов
компания управляет парком из семидесяти
двух вагонов 94 процента из них в
собственности также 70 магистральных
локомотивов и основы парка это
универсальные полувагоны и нефтеналивные
цистерны если вам это о чём-то говорит
ну что на самом деле более важно global
тренд активно развивая сегмент высоко
маржинальных контейнерных перевозок для
нефтехимии там высокосортной стали
и так далее с точки зрения финансов
баланс устойчивый чистый долг меньше 1
годовой и пинта
на счетах больше четырех миллиардов
рублей на личности валяется еще поражает
чистая рентабельность бизнеса больше 19
процентов это больше чем у коз монополий
например вот там мы видим транснефти 13
7 мтс 11 4 процента северсталь 14 до
даже у гугла рентабельность 18 и 9
global транса 19 и 3 и это позволяет
компании генерировать свободный денежный
поток и выплачивать соответственно
высокие дивиденды про дивиденды
форвардная дивидендная доходность
составляет 15 процентов при этом 9
да за 2 полугодие двадцатого года в
размере 28 рублей на акцию будут
выплачены уже в апреле 2021 года
кроме того компания проводит байбека в
размере 5 процентов от общего количества
акций на данный момент выкуплено меньше
одного процента и программа выкупа
действует до 12 мая 2021 года компания
как вы знаете довольно недавно появилась
на московской бирже и она пока остается
недооцененный компания стоит меньше 5
годовых
прибылей факторы роста для global транса
ну смотрите во первых это один из
главных бенефициаров рост в россии
объема контейнерных перевозок и цен на
них доля компании в контейнерных
перевозках составляет около половины там
50 процентов балтийском 30 процентов в
дальневосточном и 17 процентов в
черноморском регионах соответственно по
стране и последняя шестая компания в
моем дивиденд нам списке тоже российская
это компании ростелеком стикером р текей
м российская национальная
телекоммуникационная компания если по
длине и одна из крупнейших стране и в
европе в сегменте предоставления услуг
связи и цифровых услуг капитализация
компании составляет 274 миллиарда рублей
бета коэффициент 0,5
компания предоставляет услуги мобильной
связи широкополосного доступа в интернет
цифровые и pv сервиса в марте 2020 года
ростелеком консолидировал своей
структуре оператора мобильной связи
tele2 но наверняка вы про это слышали мы
это на канале тоже обсуждали и что самое
интересное
ростелеком активно развивает цифровой
проекты в сфере информационной
безопасности облачных хранилищ и
вычислений кибербезопасности и так далее
вы чувствуете что запах на
перспективными направлениями цифровые
сервисы компании растут феноменальными
темпами по 50 70 процентов водку году и
при таком же темпе роста через три года
их доля выручки может составить до 50
процентов при таком раскладе ростелеком
может стать технологической компанией со
всеми вытекающими рыночными от
консолидация в структуре ростелекома
оператора tele2
также позитивно отразилось на бизнесе за
счет эффекта синергии потому что за
девять месяцев двадцатого года выручка
выросла почти на 13 процентов
операционная прибыль
на 23 процента компания направляет на
выплату дивидендов вот совокупно по
обыкновенным и привилегированным акциям
не меньше семидесяти процентов от
свободного денежного потока за каждый
отчетный год
но не менее 5 рублей на одну
обыкновенную акцию это такой вот
фиксированный плюс последние три года
компания платила по 5 рублей если
дивиденд останется таким же то
доходность приехав то есть
привилегированных акций ростелекома
составляет 5,7 процентов если
соответственно вот выплаты будут
согласно политики то доходностьможете оставить вообще 7,3
процента
факторами роста для компании являются
так немножко резюмирую развертывание 5g
масштабирования цифрового бизнеса
центров обработки данных
облачных сервисов хранения данных услуг
кибербезопасности и соответственно вот
мы ожидаем что компания будет
переоценена
именно как комплексный технологический
оператор сейчас ростелеком оценивается
кстати дешевле мтс 13 половиной годовых
свободных денежных потоков по сравнению
с 18-ю у мтс и при этом ростелеком и
имеет значительно больший драйвер роста
по сравнению с мтс
ну вот такой список из шести компаний
получился 4 заокеанских 2 российских
компаний я ещё раз хочу подчеркнуть что
это вот не прям конкретный список
покупайте эти акции и никакие другие я
просто стараюсь
вот такими обзорами в первую очередь
доносить логику выбора компании и мы как
раз и его то путь систематически
проговариваем по компаниям из разных
отраслей и я эту логику демонстрируя на
примере вот успешных компаний которые по
определенному фактору подходит в данном
случае по дивидендам выплатам да и при
этом мы не забываем смотреть и на другие
моменты тоже потому что это очень частая
ошибка начинаю
видит высокие дивиденды и покупают
компанию с какими-то большими проблемами
компания без драйверов роста
обремененные долгами и так далее да и в
итоге потом не очень понимают как из
этого бизнеса выходить вот поэтому я
стараюсь пояснять что нужно смотреть на
компании конечно всегда комплексно
друзья у меня на этом сегодня все это
было видео про топ-6 дивидендных акций
который можно рассмотреть на 2021 год
еще у нас было видео про топ-5
российских акций про топ-5 американских
акций там вот безотносительно дивидендов
просто смотрели на перспективные бизнес
и это видео вот эти видео тоже можете
посмотреть
ссылочка на них будет то внизу по первым
закрепленном комментарии к этому видео
если понравилось ставьте лайк
подписывайтесь на канал и пишите в комментариях что вы
думаете о бумагах который мы здесь
обсуждаем и а логике главное которую мы
разбираем ну а я на этом с вами прощаюсь
друзья спасибо всем пока и
до новых встреч.