Предлагаю вашему вниманию обзор интересных отраслей по мыслям канала https://t.me/tradehead. Я не предлагаю торговать что-то из этого, я просто транслирую некую информацию для размышления, выводы каждый делает сам.
2020 год снова сильно подвинул нас в сторону дикого запада, весь год в цене было оружие, наркотики стали легализовать дикими темпами, биткоин стал также вылезать из своей ямы, осталось золото и весь набор мечты Голливуда готов. Давайте попробуем обосновать все эти категории и немного еще интересного, потому что пока остается ощущение, что они будут актуальны весь следующий год. Почему не рассматриваю #биткоин? Просто не торгую его, купил и пусть лежит, глубже ничего сказать не могу. Как сказал один мой товарищ – биткоин атеистам не торговать, там работает вера. Я на рынке верой не могу руководствоваться, это противоречит моим принципам, а заниматься профессионально еще криптой я уже не хочу, на мой век хватит классических рынков. Я его беру всегда после сильных обвалов, удваиваю и закрываю основную часть, так что ждем-с.
Начнем с анализа широкими мазками, просто попробуем представить какие глобальные изменения могут наступить уже в этом году, ну или хотя бы зародиться.
Выше вы видите график соотношения цены компаний малой капитализации к большой. Тут все профи графического анализа и понимают, что уровень может и просто пробиться вниз, но мы находимся на важном уровне, отскок которого повлечет за собой глобальные изменения капитализаций, а значит что-то типа FAANG начнет проигрывать более мелким компаниям, значит надо искать потенциальных победителей данного исхода.
ВАЖНО: наш анализ на потенциальный рост Доу никак не значит общий рост рынка и остальных индексов, он просто дает нам вероятность того, что Доу будет выглядеть лучше остальных.
В пользу этой версии также смотрится максимальное отклонение, которое дает большое преимущество для Value активов в следующем периоде, что снова негатив для монстров:
Надо понимать, что негатив не означает падение, он может означать и просто более медленный рост.
Также есть понимание, что экономика должна буксовать без каких-то глобальных прорывов и инфраструктурных гиперпроектов, конфликтов и всего другого по данному списку, что решит выбрать конкретная страна в конкретный момент, но что-то делать придется. Мир сейчас снова находится в моменте, когда почти все основные активы в руках у тончайшей прослойки населения, скорость развития недостаточна, остальные жильцы планеты могут начать волноваться, если их не занять, в прошлый раз это сподвигло на озвученные решения, не вижу пока каких-то новых вариантов для перехода в новый порядок. Безусловный доход, криптоденьги и все остальное хорошо, но не решает глобальных проблем, все равно придется действовать и проверенными способами тоже, как мне кажется. Дополнительными решениями я вижу как раз привлечение всех на биржу и легализацию различных наркотиков, что очевидно было в это году, но это мы обсудим ниже. Сейчас только кратко напишу, что в РФ в 2020г. денежная масса М1 растет на 0,8% в месяц (10% годовых) , М1 растет на 1,8% в месяц (23% годовых). Вывод: россияне, как и американцы, инвестировали и проедали депозиты в 2020г, а значит цели достигаются.
Если Вы читали мой предыдущий выпуск, то видели там анализ #Доу-Джонса на следующий год, сейчас я покажу 10-летние циклы, которые изменились в этом десятилетии.
Обратите внимание, что последнее десятилетие выбиваться из привычного графика, мы пропустили цикл флета в промышленности. Будет ли рост в следующем цикле или доработает флет? Не знаю, но по нынешней ситуации мы больше всего похожи на выделенный мной период, не только графически, но и по финансовому состоянию мира, а также по графику выше, где смотрели соотношения цены компаний малой капитализации к большой. Накладываем предыдущие аналитические выкладки и получаем, что промышленность скорее будет расти, чем падать, тут просто даже играет необходимость искусственной симуляции данных процессов. Снова нужно понимать, что сейчас все ставят на Китай, он очевидно начинает пытаться вырываться в лидеры, что также не даст Америке сидеть спокойно и является еще одним дополнительным триггером на усиление активности в промышленном секторе, попытке зарождения новых рынков и технологий.
Продолжаем строить спреды и усиливать нашу версию, мы же собрались для этого, нам нужна максимально себя убедить в своем анализе, а то останется чуждое нам чувство неуверенности.
На графике все понятно, пояснять нечего, еще балл в пользу основной версии.
На данный момент мы себя убедили в высокой вероятности переключения рынка в обозримом будущем в VALUE цикл. Возвращаемся к мысли о необходимости масштабных проектов, которые должны усилить производственную активность, что меня лично приводит к мысли переключения в рост промышленного цикла и значит в цикл девальвации и роста комодитиз, давайте проверять.
Приметами вступления в эпоху высокой вероятности запуска промышленного цикла принято считать рост денежной массы и резкий экономический рост. Графики и крики о росте денежной массы мы смотрим все последние месяцы, не вижу смысла тут их дублировать. Мне кажется, что все эти параметры почти про одно и тоже, но я беру их из классической школы, на которую все ссылаются, чтобы не было вопросов. Резкость роста экономики в последнее время также не вызывает сомнений, мы сейчас не говорим о ее природе, а все основные фундаментальные индикаторы показывают на продолжение роста промышленного сектора, подробно разбирали в прошлой статье. Про Доу-Джонс мы себе уже много рассказали, сейчас я больше хочу сделать упор на комодитиз, значит идем смотреть циклы данного сектора
Снова получаем еще балл в копилку VALUE и двойное подтверждение, что вероятность вступление в эпоху роста сырьевых активов очень высока. Верхний график еще пытается нас успокоить, что глобальных войн в ближайшее время также не предвидится, спасибо ему. Предлагаю сделать небольшую паузу для добавления тонкостей, анализа прошедшего и подведения промежуточных итогов.
Что мне кажется еще важным для анализа будущего в данный момент времени – монетарная и фискальная политика. Мы видим рост денежной массы по всем фронтам, все очень хотят обвалить свою валюту и не скрывают этого. Если снова проанализировать 1930 и далее, как Америка отрабатывала инвесторов через трежерис и как красиво слила часть долга через эти махинации, то мы вспомним одно правило. Каждый раз, когда власти стран сильно оказываются в экономическом тупике и начинают решать это через агрессивные траты денег, а сейчас они делают именно так, это приводит к целому спектру последствий, один из которых девальвация валюты, что автоматически приводит к росту сырьевых активов. Но ведь и акции тогда растут, возразите Вы. Да, но сырьевые активы и акции отыгрывают разными сценариями, так что диверсификация нужна и тут, никто не говорит только о сырье.
Промежуточный вывод: в ближайшие несколько лет высока вероятность переключения цикла, который будет подразумевать VALUE, девальвацию, рост сырьевых активов. Дополнительными параметрами нашей системы можно обозначить усиливающиеся запретительные меры в разных сегментах экономики, усиливающиеся конфликты по причине изменения циклов и уменьшения пирога (#Америка и #Китай, например), ждите повсеместное повышение налогов, национализацию и подобные процессы, присущие этой фазе, это обязательно все будет, если мы не ошиблись с фазами.
Что делать
По акциям ничего глобально не меняется – ищем самые актуальные на будущий год сегменты рынка и работаем там по своим стратегиям, я свою версию опишу в следующей статье, а то перебор текста получается, мне кажется. Я и так почти не торгую лидеров рынка, так что мне не критично переключение в VALUE, это я больше анализа ради все расписываю, моя стратегия не так сильно зависит от рынка. Но выбор секторов всегда достаточно важен, так что в этом направлении работать необходимо.
Америка скорее всего не будет так перформить, как делала это последние годы, конкурирующие рынки становятся все привлекательнее для стратегии «купил и держи».
В облигациях сидеть на данном этапе становиться совсем не интересно, даже если кто-то и сидел ранее, мне было не интересно всегда.
Позиция кэша также начинает терять свою актуальность в связи с девальвационными ожиданиями, у меня постоянный поток входящего кэша присутствует, так что нет этого вопроса, активы у меня всегда не денежные, просто нет такого понятия на биржевом счету. Но не иметь совсем никакой подушки для большинства тоже достаточно страшно, так что решайте сами. Лучше учитесь хеджировать риски, а не держать деньги для выкупа коррекций, это значительно понизит истеричный эмоциональный фон и повысит достаток.
Так как сырьевые активы часто обыгрывают акции в таком цикле, необходимо уже сейчас начинать выбирать покупки в свой сырьевой портфель. Я также опишу немного своих мыслей в этом цикле статей, но выбирать каждому необходимо самостоятельно. Золото, серебро, нефть? Сами активы или добытчиков, а может ETF? Берите руками и смотрите в предыдущие циклы поведение всех интересующих активов, только ручной труд даст вам статистику, на основании которой можно будет принять решение, ну и я немного дам наводку, конечно, но только самостоятельная проверка дает уверенность в своих действиях. Для примера #нефть за прошлый цикл с 2002 по 2011 выросла в пять раз, а самый популярный XLE в два с половиной. Но что, если посмотреть акции представителей сектора, другие ETF? Занимайтесь, в этом смысл развития.
Нас сегодня хватит, жду всех в канале https://t.me/tradehead, данный цикл статей продолжу, не получается коротко все описать, хочется донести все понятно.
Подписывайтесь на канал Trade Brain, чтобы получать актуальные и интересные новости из мира трейдинга.