Business development companies (BDC)
Если вы ищете стабильный и высокий дивидендный доход, то акции компаний по развитию бизнеса (BDC) должны быть в вашем портфеле.
BDC похожи на своих старших братьев - инвестиционные фонды недвижимости (REIT). И REIT's и BDC's были созданы Конгрессом для стимулирования инвестиций, и они одинаково пользуются льготным налоговым режимом. Они не платят подоходного налога на корпоративном уровне, если выплачивают инвесторам не менее 90% чистой прибыли в качестве дивидендов. Вот почему BDC, наряду с REIT, как правило, имеют такую высокую дивидендную доходность (9-15%). По закону они обязаны выплачивать почти каждый цент прибыли.
BDC - это, по сути, фонды прямых инвестиций. Единственное реальное отличие состоит в том, что фонды прямых инвестиций, как правило, непрозрачны, имеют малую ликвидность и предназначены только для состоятельных и институциональных инвесторов, тогда как BDC можно покупать и продавать, как любые другие акции или ETF.
Компании по развитию бизнеса это как о фонды прямых инвестиций для обычного человека. BDC инвестируют в долговые и акционерные капиталы, прежде всего, в устоявшиеся компании, хотя большинство из них сосредоточены на компаниях «среднего рынка», которые часто слишком малы для больших мальчиков в частном капитале.
И, как и в случае с управляющими частным капиталом, руководители BDC не являются пассивными управляющими портфелями. Они часто принимают активное участие в консультировании своих портфельных компаний.
💡 Часто бывает так, что BDC покупает контрольный пакет акций компании, которая по какой-то причине начинает загибаться. Далее, они отправляют в эту компанию свой менеджмент, который старается исправить положение компании, после чего, компанию могут продать с хорошим профитом, который и станет прибылью, выплаченной акционерам.
В то время как на фондовом рынке текла кровь в первой половине прошлого года, многие акции BDC до сих пор намного ниже своих цен до COVID, что может являться хорошей возможностью для их покупки.
Скоро на моём канале будет разбор ETF на BDC.