Перед сегодняшним открытием Intel ( INTC ) подтвердила новость о том, что генеральный директор Боб Свон уходит с поста генерального директора, а его место займет бывший технический директор Пэт Гелсингер.
📈 Акции подскочили до 10% на этой новости, но смена генерального директора в крупных транснациональных компаниях требует времени.
Сможет ли Пэт Гелсингер изменить удручающую ситуация в Intel?
Лично я считаю, что рынки слишком оптимистично выросли. Давайте в этом разберемся.
❗ Причины для беспокойства
Любой, кто следил за постоянными технологическими сбоями Intel в последние пару лет, знал, что главный исполнительный директор Боб Свон оказался в центре внимания. Акции компании упали за последние пару лет после того, как на пост генерального директора был назначен бывший финансовый директор Свон.
Смена генерального директора столь же удивительна, учитывая, что Пэт Гелсинджер не работал в Intel с 2009 года. Сработает ли новое назначение на долгосрочную реорганизацию, на которую могут потребоваться годы, чтобы привести корабль в порядок?
Кроме того, г-н Гелсинджер является генеральным директором VMWare ( VMW ) с сентября 2012 года . Акции не очень хорошо работали в течение его длительного периода в качестве генерального директора.
❗ VMW выросла только на 50% в период, когда общая доходность S&P 500 превышает 220%.
Кроме того, если кто-нибудь посмотрит на график Intel, у акций компании было отличное десятилетие, начиная с 2010 года и заканчивая пиком в 2020 году.
Гелсинджер завершил свой срок в качестве технического директора в 2009 году после десятилетия низкой производительности акций и технологического сектора в целом.
Оснований для ажиотажа вокруг приема на работу нового генерального директора не существует.
❗ Другая проблема заключается в том, что он даже не приступит к работе до 15 февраля. Инвесторам придется подождать еще месяц, прежде чем новый генеральный директор сможет даже приступить к работе, на которую уйдут годы.
Другие примеры многообещающих новых генеральных директоров также не привели к изменениям в течение первого года.
Одними из самых ярких недавних примеров были наем Чарли Шарфа в Wells Fargo ( WFC ) и Ларри Калпа в General Electric ( GE ). Оба руководителя проработали более года без вознаграждения акционеров.
В обоих этих громких случаях акционеры изо всех сил пытались увидеть какие-либо выгоды от новых генеральных директоров в течение 15 месяцев после их приема на работу.
В таком сценарии акционерам Intel придется подождать, по крайней мере, до мая 2022 года, прежде чем рассматривать реорганизацию как структурно осуществленную, достаточно длительную, чтобы оказать влияние.
Конечно, не все истории одинаковы. Возможно, в феврале новый генеральный директор Intel может скорректировать бизнес несколькими быстрыми шагами.
К сожалению, кому-то, кто не занимается бизнесом более десяти лет, понадобятся месяцы, чтобы понять текущее состояние бизнеса и принять новый план. Кроме того, управленческой команде, вероятно, придется измениться, что приведет к большим сбоям в текущей бизнес-среде, прежде чем бизнес станет лучше, если он станет лучше.
✅ Выводы конечно каждый делает сам, но мне кажется этот 10% взлет котировок немного хайповый. Недавняя история показала, что крупным корпорациям требуется до 15 месяцев, чтобы провести реструктуризацию, поэтому всем, кто положительно относится к найму генерального директора, следует подождать до начала 2022 года, чтобы купить Intel.