Согласно заявлениям А. Маклауда, недавнее снижение стоимости золота подтверждает, что рынок драгоценных металлов сейчас переживает грандиозные изменения. Аналитик рассказывает, в чем именно кроются причины распродажи, а также как это повлияет на курс доллара.
Позапрошлая пятница ознаменовалась падением золота на 85 долл. США. Затем стоимость драгоценного металла несколько нормализовалась, остановившись на отметке в $1848. Произошли сильные изменения в объеме коротких позиций, которые принадлежат маркет-мейкерам. В сочетании с уменьшением количества чистых шортов поставщиков, это привело к падению позиций хедж-фондов до 38 335 сделок. За последние периоды это — наиболее значимые изменения.
Пока вытеснялись подотчетные операции и мелкие трейдеры, игроки на валютном рынке воспользовались и возможностью для увеличения лонгов. За первые недели 2021 года эти категории получили поставки общим числом на 92 199 унций (около 3 т), заключив 921 контракт.
«Хедж-фонды начали сворачивать свои позиции. Такое поведение очевидно, ведь доходность казначейских облигаций США начала увеличиваться после сильного падения за последние периоды», — говорит А. Маклауд.
Прибыльность ценных бумаг растет в результате инфляционных процессов. Крупные игроки уже понимают, что ситуация начинает выходить из-под контроля, в результате приведя к слабому доллару и падению покупательской способности валюты. Именно с такими процессами было связано увеличение ставки по фондам ФРС почти на 13 %, при этом золото выросло до 850 долларов за унцию, подскочив в цене более чем в 23 раза. Это говорит о том, что процентная ставка и курс драгоценных металлов коррелируют между собой.
Не все инвестиционные менеджеры понимают это. По их мнению, увеличение процентной ставки негативно сказывается на цене золота, что и привело к изменениям в длинных позициях.
В краткосрочной перспективе пережить это достаточно просто. «Не бойтесь, если стоимость золота и дальше будет падать. Даже если показатель вновь достигнет недавнего минимума в 1760 долларов. В реальности инфляционные процессы уже начались, и проиграет тут не золото, а американская валюта», — говорит А. Маклауд.
Рассматривать драгоценные металлы в качестве инвестиции (именно так и делают хедж-фонды) — достаточно большая ошибка. Золото выступает устойчивым платежным инструментом, но его временное предпочтение не меняется, при этом показатели доллара возрастут. И это сильно пугает владельцев запасов валюты.