Привет всем на канале Начинающего инвестора! Скучали? 😄
Сегодня завершим обзор Мосбиржи.
А теперь к отчету...👇🏻
Отчёт за 9 месяцев 2020 года
Прибыли/убытки 💰
Операционные доходы за последний квартал увеличились на 7% YTY (с 10,6млрд до 11,3млрд рублей). В расчёте за 3 квартала, опять же YTY, эта цифра будет уже 10% (с 32млрд до 35,3млрд рублей). Что ж, вполне себе органично 📈
Чистая прибыль за последний квартал увеличилась ещё меньше - с 5,4млрд до 5,6млрд рублей (меньше 4% прироста). За 3 квартала YTY прирост почти 13% (рост ЧП с 20,6млрд до 23,2млрд рублей) 🟡
Итого, прибыль на одну акцию растёт.
Что ж, по прибылям видим медленный, но верный рост. Хорошо, смотрим дальше 👀
Доходы/расходы
Здесь видим, что переоценка финансовых активов сыграла не на руку в последнем квартале. -773млн рублей против +1052млн рублей в том же квартале прошлого года.
А вот по "чистой прибыли от инвестиций" расход, наоборот, почти нулевой. -43млн рублей против -705млн рублей годом ранее. При этом если взять последние 9 месяцев YTY, то тут видим сумму соизмеримую с миллиардом рублей и в том, и в другом временном промежутке.
Судя по всему, этим показателем можно пренебречь 🤗
Итого, логичная картина. Ухудшение показателя по совокупному доходу за последний квартал YTY (с 5,7 до 4,9млрд рублей), но улучшение показателей за 9 месяцев YTY (с 17,2млрд рублей до 18,2млрд рублей) ✅
Баланс компании
Теперь баланс компании, заглянем под ковер, так сказать 🙃
За 9 месяцев 2020 года активы увеличились почти на 30% (с 4 до 5,1 трлн рублей).
Увеличение связано с 18 пунктом - финансовые активы центрального контрагента (ЦК). Здесь увеличение как раз на 1трлн рублей.
То есть биржа увеличивает количество наличности для исключения возможного массового дефолта.
По обязательствам видим аналогичную картину. Здесь как раз видно, что рост активов произошёл из-за роста обязательств ЦК. Сумма в 1 трлн рублей, аналогичная активам ♻️
Прирост капитала на 300млн рублей даже не будем рассматривать.
В итоге видим, что баланс не так уж и изменился, если бы не обязательства ЦК 🤔
Финансовые потоки
Операционная деятельность
По операционной деятельности поток отрицательный за последние 9 месяцев и составил -71,4млрд рублей. За 9 месяцев 2019 года поток был положительный и в 4 раза больше по абсолютной величине 🔴
Но тут опять же не будем сравнивать показатели из-за 1трлн рублей, которые Мосбиржа взяла в кредит.
По сравнению с этой суммой этими изменениями денежного потока можно пренебречь.
Инвестиционная и финансовая деятельность
От инвестиционной деятельности компания получила в 3 раза меньше за 3 квартала 2020 года YTY (15млрд рублей против 42млрд рублей) 🟡
Ну и в конце по финансовой деятельности - уплата дивидендов.
Видим, незначительное увеличение в выплате с 17,3млрд рублей до 17,9 🟡
Итого, общий денежный поток за последние 3 квартала 2020 года положительный. Но его прирост значительно меньше, чем аналогичный период в 2019 году (4% прироста против почти 60%) 🟡
Здесь как раз и "виновата" операционная деятельность с её отрицательным денежным потоком в 2020 году, про которую писал выше 👆🏻
Выводы
Создается такое впечатление, что Мосбиржа некий такой большой лайнер, который набрал пассажиров начинает потихоньку сдвигаться с места 🚢
Все показатели на каких-то низах, доходы растут но небольшими темпами.
Компания нравится по показателям (дешёвая по P/E, например) и по медленному, можно сказать неотвратимому росту доходов 😊
Учитывая, что за 2020 год брокерских счетов открыли столько же, сколько за предыдущие несколько лет, думаю, потенциал Московской биржи в полной мере ещё не раскрылся.
Главное, держаться подальше от айсбергов 🧊
Планирую покупать её раз в квартал, например. Или на просадках, если они будут 📶
А на сегодня всё! Спасибо, что дочитали! 😉
- Поблагодарить автора, если есть желание, можно чуть ниже
- А если нет, то просто поставьте мне "палец вверх" 👍🏻
- Делитесь статьей с друзьями, пусть они будут в курсе и подписывайтесь на мой Телеграм, там пишу про IPO, дивиденды и не только! 📍