Паника 1819 года была первым широкомасштабным и длительным финансовым кризисом в США, который замедлил экспансию хлопкового пояса на запад и за которым последовал общий крах американской экономики, продолжавшийся до 1821 года. Паника ознаменовала переход страны от ее колониального торгового статуса с Европой к независимой экономике.
Хотя экономический спад был вызван изменениями на мировом рынке после Наполеоновских войн, его серьезность усугублялась чрезмерной спекуляцией государственными землями, подпитываемой безудержной эмиссией бумажных денег банками и деловыми кругами.
Второй банк США (SBUS), сам глубоко вовлеченный в эту инфляционную практику, стремился компенсировать свою слабость в регулировании кредитного рынка государственного банка, инициировав резкое сокращение кредитов его западными филиалами, начиная с 1818 года. Не сумев предоставить золотые монеты из своих резерв, когда им были предъявлены собственные банкноты для погашения СБУ, государственные банки начали выкупать заложенные фермы и бизнес-объекты, которые они финансировали. Последовавшая за этим финансовая паника в сочетании с внезапным восстановлением сельскохозяйственного производства в Европе в 1817 году привела к массовым банкротствам и массовой безработице. Финансовая катастрофа и экономический спад вызвали недовольство населения банковскими и коммерческими предприятиями, а также общее убеждение в том, что экономическая политика федерального правительства в корне ошибочна. Американцы, многие впервые, стали политически активными, чтобы защитить свои местные экономические интересы.
Кредитование отделений SBUS и пограничный земельный бум
Восемнадцать филиалов SBUS в 1817 году действовали без особого контроля со стороны штаб-квартиры в Филадельфии или Казначейства США. Эта политика частично вытекала из социальной философии, которая преобладала среди республиканцев в эпоху добрых чувств, которые хотели республиканской кредитной практики и поощрять миграцию на запад.
Правительство Соединенных Штатов поощряло заселение этих земель, предлагая общественную землю по цене 2 доллара за акр (минимум 160 акров), хотя аукционы, как правило, замедляли продажи и немного повышали цены.Условия требовали первоначального взноса в размере одной четвертой от общей стоимости и остатка в виде четырех ежегодных платежей. Неуплата в полном объеме в течение пяти лет означала конфискацию. Государственный земельный долг вырос с 3 миллионов долларов в 1815 году до 17 миллионов долларов в 1818 году.
Казначейство США принимало платежи за землю в виде банкнот, выпущенных банками западных и южных штатов. Этим учреждениям часто не хватало достаточных денежных резервов, чтобы поддержать их чрезмерно растянутый кредит. Пока продолжался земельный бум, Министерство финансов было вынуждено принимать обесценившиеся банкноты для продажи государственных земель, подрывая усилия правительства по выплате военного долга, но предотвращая банкротства частных банков.
По мере того, как филиалы на Западе и Юго-западе переоформляли свои облигации SBUS фермерам и спекулянтам, занимающимся земельным бумом, они стремились пополнить свои денежные резервы, обменивая свои собственные банкноты на звонкую монету в филиалах SBUS на Севере и Востоке, чтобы подпитывать еще один цикл чрезмерного кредитования.
Банки-филиалы SBUS, подражая своим коллегам из wildcat, ввели в обращение столько собственных бумажных денег, что свели на нет их регулирующие возможности: они не могли безнаказанно требовать выплаты в денежной форме от государственных банков, которые держали государственные депозиты, не получив взамен свой собственный сценарий конвертируемости. До Паники эти нестабильные экономические условия — проявление "быстрой экспансии, спекуляций и необузданных банковских операций" — преобладали на Юге и Западе, где экономический коллапс был бы наиболее серьезным.
К июлю 1818 года обязательства Второго банка Соединенных Штатов превышали 22,4 миллиона долларов, в то время как его денежный фонд составлял 2,4 миллиона долларов — соотношение 10:1 и вдвое превышает соотношение 5:1, которое считается устойчивым.
Долгосрочные последствия
Паника впервые привлекла внимание к вопросам, касающимся политики облегчения бремени задолженности, а также помощи малоимущим.Правительства городов и штатов начали более эффективно подходить к вопросам реформы государственной политики, касающимся бедных; также была создана система классификации (трудоспособные против инвалидов, временные противдолгосрочная и т.д.). Общественное внимание к решению проблем бедности, следовательно, привело к созданию государственных систем образования.
Общественная поддержка защитных тарифов снова была велика. Однако, когда в 1828 году был введен Тариф мерзостей, недовольство в регионе привело к вспышке кризиса аннулирования. Кризис рассматривается как "критический прецедент для демократических действий".
Если говорить более современно, то многие историки экономики сегодня согласны с тем, что Паника 1819 года ознаменовала вступление Соединенных Штатов в современный деловой цикл
Панике 1819 года также приписывают то, что она побудила американских граждан эмигрировать в мексиканский штат Коауила-и-Теджас, который позже станет Республикой Техас, а еще позже штатом Техас в составе Соединенных Штатов. К 1830 году более двенадцати тысяч американцев эмигрировали на территорию нынешнего штата Техас.штат Техас.
Экономические интерпретации
Различные экономические школы предлагали объяснения паники 1819 года.
Экономисты Австрийской школы рассматривают общенациональную рецессию, вызванную Паникой 1819 года, как первый провал экспансионистской денежно-кредитной политики. Эта теория была впервые изложенаМюрреем Н. Ротбардом в его докторской диссертации "Паника 1819 года", опубликованной в 1962 году. В течение многих лет это была единственная книга на эту тему. Это объяснение было основано на австрийской теории делового цикла. Правительство США заняло значительные средства для финансирования войны 1812 года, что вызвало огромную нагрузку на банковские резервы в денежной форме, что привело к приостановке платежей в денежной форме в 1814 году, а затем снова во время рецессии 1819-1821 годов, нарушив договорные права вкладчиков.Приостановление обязательства по выкупу значительно подстегнуло создание новых банков и расширение выпуска банкнот, и эта инфляция денег способствовала неустойчивым инвестициям. Вскоре стало ясно, что денежно-кредитная ситуация становится угрожающей, и Второй банк Соединенных Штатов был вынужден прекратить свою экспансию и начать болезненный процесс сокращения. Последовала волна банкротств, банкротств банков и банкротств банков; цены упали, и широкомасштабные городские началась безработица. К 1819 году площадь земельных угодий в США также достигла 3 500 000 акров (14 000 км2), и у многих американцев не было достаточно денег, чтобы погасить свои кредиты.
Экономисты, придерживающиеся кейсианской экономической теории, предполагают, что Паника 1819 года была первым опытом ранней Республики с циклами подъема и спада, характерными для всех современных экономик. Клайд Холман, профессор экономики Колледжа Уильяма и Мэри, утверждает, что Паника была частично вызвана решением Второго банка США отозвать кредиты. В сочетании с проблемой депрессии и чрезмерных спекуляций Паника ознаменовала начало нового этапа американской экономической истории, в котором зрелые рыночные институты будут продолжать циклически переходить от бума к спаду.
Материал был выдран из википедии.