Даже самым гениальным проектам, научные разработкам и инновациям для старта нужны деньги. Без финансирования они не получат развития, и продукт просто не появится на рынке.
Кто поможет молодым и амбициозным?
Венчурный фонд — это инвестиционный фонд, деятельность которого направлена преимущественно на работу с инновационными проектами и стартапами.
Суть работы фонда хорошо передает его название: “venture” переводится как “рискованное предприятие”. Venture fund вкладывает деньги в особо рискованные предприятия, тем самым покупая контрольный пакет акций, и управляет им до момента выхода на окупаемость. Успешные проекты приносят фонду большую прибыль. Но следует понимать, что 70-80% проектов обречены на провал. Однако, остальные 20-30% настолько хорошо окупаются, что с лихвой покрывают понесенные убытки.
Таким образом, деятельность такой финансовой организации заключается в обеспечении стабильного притока инвестиций на этапе создания и продвижения проекта, и получение прибыли после его выхода на окупаемость.
По итогу, все заинтересованные лица достигают своих целей:
· Перспективные и талантливые разработчики получают возможность проявить себя и реализовать свой потенциал, запустив инновационную технологию или проект;
· Инвесторы получают профит и увеличивают вложенный капитал;
· Экономика страны растет, насыщаясь технологическими и научными разработками
Схема работы венчурного фонда/как работает венчурный фонд
Разные способы инвестиций отличаются разной степенью риска, более того, рисками можно управлять. Главное четко понимать, как работает тот или иной инвестиционный инструмент, и еще перед вложением реальных денег определить для себя: сколько я могу вложить, насколько готов рисковать и за какие границы не могу/не хочу выходить.
Схема работы венчурного фонда:
1. Команда стартапа/инновационного проекта подает заявку на финансирование;
2. Специалисты фонда проводят комплексный анализ экономической целесообразности финансирования этого проекта;
3. Участники фонда (инвесторы) вкладывают средства в виде денег или “коммитментов”;
4. Управляющая компания вносит свою долю средств;
5. Проект подкрепляется юридической и организационной базой;
6. Идет последовательное выделение средств на запуск, развитие и поддержку проекта на разных стадиях проекта;
7. Фонд осуществляет контроль за реализацией проекта, оказывая при необходимости поддержку проектной команде (3–10 лет);
8. Непосредственный выход из проекта путем продажи акций или долей: на фондовом рынке, корпоративным или индивидуальным инвесторам и тд.
Таким образом, венчурные фонды выполняют функции:
· аккумулируют средства инвесторов;
· отбирают и анализируют разные венчурные инновационные проекты на предмет рисков, экономической и маркетинговой целесообразности инвестиций и тд;
· финансируют перспективные проекты и суппортят проект на всех стадиях реализации;
· косвенно (реже напрямую) участвуют в управлении, оказывая поддержку проектной команде.
При этом только на этапе первичного отбора отсеиваются 90% проектов.
Основные причины:
· Несоответствие географической, отраслевой, научно-технической или рыночной политике;
· Необоснованный или содержащий ошибки бизнес-план;
· Неграмотно составленный запрос или неверно заполненные документы.
Оставшиеся 10% переходят на стадию анализа рисков, маркетинговой и экономической целесообразности инвестиций.
В результате финансирование получает только 1–2% заявок.
При этом, как правило, из этих 1–2% только 30% принесут прибыль, а 70% окажутся убыточными.
Структура
В процессе венчурного инвестирования участвуют:
1. Венчурный фонд: учредители и инвесторы;
2. Управляющая компания;
3. Объект инвестирования: бизнес-проект, стартап, технология, инновация.
Виды венчурных фондов
За счет инновационности, диверсификации и высокой доходности венчурные инвестиции являются востребованным финансовым инструментом не только в России, но и во всем мире.
Какие бывают виды венчурных фондов?
По источнику капитала:
· Государственные и частно-государственные;
· Корпоративные;
По направлению инвестиций:
· Инвестирующие преимущественно в российские стартапы/инновационные проекты;
· Инвестирующие преимущественно в зарубежные стартапы/инновационные проекты;
По размеру портфеля:
· Малые: до $50 млн;
· Средние: $50-150 млн;
· Крупные: от $150 млн;
По географическому охвату:
· Крупные компании с широкой филиальной сетью и представительствами в большинстве регионов страны;
· Небольшие фонды, представленные в одном или нескольких регионах.
По отраслевой направленности:
· Узкоспециализированные фонды информационных технологий;
· Узкоспециализированные фонды реального сектора;
· Универсальные фонды, работающие в разных областях;
По инвестиционной стадии:
· Предпосевные, посевные и стартовые;
· Фонды развития и расширения, мезонинные фонды.
По степени диверсификации портфелей инвестора и активов:
· Хорошо диверсифицированные фонды;
· Слабо диверсифицированные фонды.
Этапы венчурного инвестирования
Венчурное инвестирование проходит несколько этапов: от идеи, бизнес-плана или конкретного образца продукции до непосредственного выхода продукта на рынок. После достижения уровня окупаемости инвестируемое предприятие становится самостоятельным игроком.
Таким образом, венчурный фонд вкладывает первоначальный капитал в быструю раскрутку проекта, который впоследствии превращается в успешную коммерческую компанию, приносящую прибыль.
Но чтобы достичь это цели, проекту или стартапу необходимо пройти как минимум 5 этапов.
1. Посевной этап
Первый этап связан с тем, что проектная команда создает бизнес-план, стараясь быть убедительной в обоснованиях коммерческой выгодности будущего инновационного проекта. Чтобы получить финансирование на запуск и развитие, необходимо доказать, что проект окажется прибыльным, причем окупится в достаточно короткие сроки. “Посеять” уверенность в своем деле — непросто. Но если получилось, то дальше все будет проще.
На посевном этапе венчурный фонд уже может совершать небольшие вложения: в разработку бизнес-модели, создание тестового образца продукции, исследование рынка и набор команды.
2. Ранний этап
Если команде проекта удалось убедить фонд в экономической выгодности своего предложения и обосновать рискованные вложения, то их идея переходит на этап раннего финансирования. Первоначальный продукт уже создан и прошел пилотные испытания, поэтому сейчас происходит фаза формирования его грамотного позиционирования и продвижения на рынке.
На раннем этапе финансирования фонд инвестирует в различные организационные процессы: создание и оформление компании, заполнение документов, активная работа по набору полноценной команды, определение состава руководства и тд.
3. Средний этап
Далее — этап расширения. Идет активное развитие компании: закупаются производственные помещения, оборудование и другое необходимое имущество. Таким образом, запускается массовое производство продукции.
4. Поздний этап
На позднем этапе финансируемое предприятие выходит на стадию полной окупаемости (или не выходит, но это уже другая история). Денежный поток, который привлекает компания, должен быть стабильно положительным на протяжении нескольких месяцев или даже лет.
На позднем этапе инвестиции фонды сводятся к минимуму. Как правило, это отдельные вложения в случае необходимости.
5. Завершающий этап
На последнем этапе инвесторы покидают компанию: они продают контрольный пакет акций изначальным владельцам или размещают предложение о продаже на фондовом рынке.