Всем привет!
Я от таких новостей широко открыл глаза и не поверил. Но, сопоставив факты, пришел к выводу, что какая-то скрытая от внешних глаз движyха все-таки идет.
Какие факты мы имеем на сегодняшний день
1. Дивиденды Полюс не платил и похоже не собирается
2. Реально жестких ограничений против компании не вводили и сам бизнес сильно не пострадал.
3. От сентябрьских лоев Полюс отрос практически вдвое
4. И это сильно лучше рынка
5. При этом само золото выросло только процентов на 20.
Собственно слухи и гипотеза объяснения ситуации
Неназванный крупный инвестор достиг договоренности с одним из мажоритариев Полюса (с кем?) о выкупе его пакета и теперь пылесосит все акции с рынка, чтобы получить большинство, затем объявить выкуп и сделать компанию непубличной. И вроде как цена выкупа будет в 11 с чем-то тысяч за акцию (что сильно выше текущей цены, но если сбор акций будет продолжаться теми же темпами, она туда придет).
Эта гипотеза в принципе объясняет, почему Полюс так бодро рос - когда есть навес крупного покупателя и у него ограничены сроки, это естественно будет вызывать рост цены.
Насчет выкупа - тут надо понимать, что оферту на выкуп мажоритарий может объявить, когда консолидирует пакет в 50%. Теперь заглядываем в список акционеров Полюса и видим:
Тут следует сделать экскурс в историю - ранее мажоритарием Полюса был Керимов, который в апреле 2022 года после попадания в сaнкционные списки часть своей доли продал (и этим теперь владеет группа Акрополь), а часть "подарил" Фонду поддержки иcлaмских организаций. Я, конечно, не знаю истинных мотивов его действий, но в благотворительность такого масштаба (а это ведь большая часть его состояния, судя по всему) мне как-то не верится. Скорее это видится красивым шагом, чтобы сохранить компанию от ограничений и при этом еще и под благовидным соусом благотворительности.
Если неназванный инвестор действительно договорился с фондом, то думаю выкупить 3,5% акций с рынка реально (это примерно 15% всего free floata - довольно много, но реально). В конце-концов, если этот инвестор поставил своей целью действительно получить контроль над 50% акций компаний, он может попробовать действовать в 2 этапа: сначала купить пакет в 46%, затем попробовать организовать доп.эмиссию, а потом выкупить ее.
Если же этот инвестор достиг договоренности о покупке и с группой Акрополь, то у него вообще нет никаких проблем и эту оферту он может объявить в любой момент.
Также стоит добавить, что принудительный выкуп акций у частных инвесторов возможен только тогда, когда мажоритарий собрал долю в 95% и выше - а этого добиться будет уже намного сложней.
Стоит задуматься - а зачем вообще кому-то убирать компанию с биржи?
Здесь мы уже вступаем на шаткую почву предположений, основанных только на домыслах, так как мотивов тут может быть очень много и самых разных:
- кто-то может считать перспективы компании столько восхитительными, что ради них стоит потратиться и выдавить мелких акционеров, чтобы не делиться с ними прибылью;
- для непубличных (не торгуемых на бирже) компаний возможностей творить всякие схематозы и выводить прибыль серыми схемами куда больше;
- нет желания нести затраты на листинг на бирже и все связанные с этим процессы;
...
Да что угодно тут может быть!
Мое мнение
На мой взгляд, если эта версия действительно правдивая, то развитие ситуации будет сильно зависеть от позиции второго мажоритария (группа Акрополь). Если он заинтересован в нахождении компании на бирже, то скорее всего Полюс не делистингуют, а вот если нет, то вполне может быть и такой вариант. Все может быть очень похоже на историю с Детским миром - объявят о решении, а тем, кто не согласен, предложат продать свою долю. Для обычного инвестора с несколькими акциями владеть ими вне биржи означает принять на себя кучу хлопот без очевидных выгод (продать будет и трудно и небыстро).
В общем, если все это правда, то это очень грустно, компания то неплохая, перспективы огромные и если она уйдет с биржи у нас станет меньше возможностей для вложения наших средств.
А вы как думаете, правдивы ли такие слухи?