У каждого инвестора рано или поздно возникает вопрос о кредитном плече. Сама идея заработать в 5-6 а то и более раз больше подталкивает инвестора разобраться в вопросе маржинального кредитования и кредитного плеча.
Кредитное плечо – это услуга, которую предоставляют брокеры своим клиентам. Фактически это заем денег инвестору для покупки ценных бумаг.
Зачем это брокеру? Ответ очень прост. Брокер ежедневно начисляет процент на ту сумму, которую дал в долг. Эта ставка устанавливается брокером и посмотреть ее можно в тарифах.
При маржинальной торговле кредит выдается не просто так как в банке, а под залог ценных бумаг. Если стоимость ценных бумаг будет падать, то брокер продаст залог и вернет свои деньги.
Чтобы точно понимать, как работает механизм кредитного плеча лучше всего разобрать сделку на примере.
На разных секциях ММВБ разные условия. В этой статье мы рассмотрим предоставление кредитного плеча на фондовом рынке.
Представим, что у инвестора есть сумма в 100 000 рублей и желание купить акции Сбербанка с плечом. Как ему это сделать?
Шаг 1
Необходимо пополнить свой брокерский на нужную сумму
Шаг 2
Нужно понять, сколько денег брокер готов дать взаем. Для этого нужно зайти в торговую платформу QUIK и посмотреть там дисконт, который выставлен брокером. Это значение может быть любым, но не более 100% и не менее значения, установленного НКЦ. Посмотреть это значение можно здесь
На сегодняшний день эта ставка по акциям Сбера 11,47%. Ставка брокера 15%
Шаг 3
Нужно посчитать возможный риск. При работе с кредитным плечом необходимо знать при каком значении котировка произойдет маржин колл.
Для расчетов нам нужны следующие данные:
· Сумма счета 100 000 рублей
· Рыночная стоимость бумаг 150 рублей
· Величина 1 лота – 10 бумаг
· Дисконт брокера 15%
· Ставка маржинального кредитования согласно тарифам брокера 12% годовых
Посчитаем сумму, которую брокер сможет нам выдать в заем:
Сумма счета/дисконт
100 000/0,15 = 660 000 (округлим для удобного подсчета)
Далее посчитаем сколько бумаг будет на счете
660 000/150 = 4400 бумаг или 440 полных лотов
Брокер будет видеть счет следующим образом
Количество бумаг, - (долг – собственные средства). Счет инвестора будет выглядеть так:
4400 бумаг и - 560 000
Сумму займа брокер видит, как долг и начисляет на нее % согласно своим тарифам.
Чтобы понять, при такой стоимости бумаг случится принудительное закрытие позиций нужно сумму заемных денег разделить на количество бумаг
560 000/4400= 127,3
Шаг 4
Необходимо примерно посчитать на какую сумму ежедневно будет увеличиваться долг перед брокером, чтобы понимать свои издержки и уровень риска предполагаемой сделки.
Проценты по маржинальному кредитованию начисляются каждый рабочий день, однако в расчете учитывается календарный год.
Также важно, что проценты начисляются по логике сложного процента. Сумма долга растет каждый день.
Шаг 5
Оценить риски
В этом шаге нужно оценить все риски сделки, чтобы принять решение о ее совершении. Кроме стандартных рисков эмитента, рынка и инфраструктурных в сделках с кредитным плечом необходимо учесть вероятность наступления маржин-колла.
При стоимости 127,3 рубля он произойдет, насколько вероятно, что в ближайшее время это может случится? Точного отчета дать не может никто, однако можно посчитать какой это процент изменения от текущей стоимости. В нашем случае снижение цены на 23% будет критичным, посмотрев историю цен по акциям Сбербанка, мы можем сделать вывод, что такое снижение может произойти, но нужно серьезные события. При отсутствии новостей акциям Сбера не свойственно изменять стоимость более чем на 3-4% в течение дня.
Резюмируя все вышеуказанное, можно сказать так: новичкам точно не стоит использовать в своей работе кредитные плечи, а вот тем, кто торгует давно, имеет риск-профиль не менее агрессивного и готов принять на себя риск можно использовать инструмент, но посчитать все риски и сравнить с потенциальной прибылью стоит в любом случае. Также не стоит использовать максимальное плечо даже если опыт торговли колоссальный.
С заботой о Вас,
СОЛИД Брокер
