По итогам 2022 года мировые хедж-фонды получили убыток в 208 млрд. $, при этом топ-20 фондов в совокупности заработали для своих клиентов 22,4 млрд. $, что составило +3,4% годовых.
В это же время убыток всех фондов за пределами топ-20 составил -8,2%.
Основная проблема инвестиционных и хеджевых фондов в том, что они пытаются владеть неким осязаемым активом, акцией, облигацией и т.д. Если бы они смогли фокусировать часть стратегий на спекулятивных инструментах типа деривативов, то доходность была бы гораздо выше, а убытки ниже.
Спекулятивные инструменты, находящиеся в моём портфеле показали за прошлый год прибыль в границах от 30 до 50% в $
Наибольшей прибыли добились крупные хедж-фонды, которые используют не одну, а множество стратегий. Лидером в этом списке в 2022 году оказался хедж-фонд Citadel, который за 2022 год получил рекордную прибыль в 16 млрд. $.
Впервые я прочёл об этом фонде в отличнейшей книге "Кванты", которую рекомендую для прочтения каждому трейдеру или инвестору. Реальные истории зарождения целой индустрии, которая сегодня носит название алгоритмический трейдинг.
О том что такое алгоритмический трейдинг и как с помощью него зарабатывать даже человеку далёкому от трейдинга вы можете узнать у моего помощника
Поразительно, что с момента своего создания отрасль хедж-фондов принесла клиентам прибыль свыше 1,4 трлн. $ При этом 692 млрд. $, или 49% от всей прибыли, заработали лишь 20 наиболее эффективных фондов, под управлением которых было 19% от всех активов в отрасли. Распределение 19 на 81 наглядно демонстрирует действие правила Поретто.
Закон Парето (принцип Парето, принцип 80/20) — эмпирическое правило, названное в честь экономиста и социолога Вильфредо Парето, в наиболее общем виде формулируется как "20 % усилий дают 80 % результата, а остальные 80 % усилий — лишь 20 % результата"
В 2021 году 20 самых успешных хедж-фондов в совокупности получили рекордную за всю историю прибыль в 65,4 млрд. $. Однако более удивителен факт, что даже лучшие представители индустрии все же не смогли обогнать S&P 500. В целом хедж-фонды в 2021 году заработали для своих клиентов 176 млрд. $, доходность инвестиций в среднем достигала 5%.
Вспоминается легендарное пари Уоррена Баффета, который поспорил в 2007 году, что S&P 500 на горизонте десяти лет покажет результат лучше индекса хедж-фондов, если в показатели последних будут включены комиссионные сборы с инвесторов.
Старик Баффет ждал, что выстроится длинная очередь из управляющих фондами хедж-фондов, готовых принять вызов, с предложением включить свой фонд фондов в это пари. Однако желающих почему-то очень долго не было.
Вызов приняла только инвестиционная компания Protégé Partners в лице управляющего активами Теда Сейдса. Представители Protégé Partners отобрали для участия в пари пять фондов фондов, в портфеле которых в общей сложности представлено около 100 хедж-фондов. Однако Protégé Partners поставила свое условие, не раскрывать публично названия этих фондов. Для пари был установлен десятилетний период с 1 января 2008 по 31 декабря 2017 года.
Получается, что инвесторы, которые вложили свои средства в такой портфель из пяти фондов фондов, заработали за 9 лет почти в 2 раза меньше, чем если бы они просто купили в январе 2008 года и держали весь этот срок десятилетние гособлигации США. А если бы они вложились в индекс S&P 500, то заработали бы пости в 4 раза больше!
Клиенты зарабатывали не очень, зато отлично заработали управляющие фондов фондов и хедж-фондов, а брокер и биржа заработали свою комиссию за этот период
- Как зарабатывать с помощью профессиональных биржевых систем, которые не берут комиссии ищите у моего помощника чат-бота "Ваш капитал"
Этим пари Уоррен Баффет хотел показать, что в индустрии хедж-фондов очень высокие комиссии, а фонды хедж-фондов действуют больше в интересах управляющей команды, а не в интересах простых инвесторов, не имеющих возможности инвестировать напрямую в хедж-фонды.
В США напрямую инвестировать в хедж-фонды могут только аккредитованные инвесторы, которые могут инвестировать сразу больше $1 млн или имеют годовой доход от $200 000, для большинства людей эти условия недоступны.
Для таких неквалифицированных инвесторов были придуманы фонды фондов, которые в теории несут меньшие риски, поскольку в портфеле каждого из них много хедж-фондов.
- Зарабатывать с минимального капитала в 1000$ можно уже прямо сейчас, о том как это делать спросите у моего помощника чат-бота "Ваш капитал"
Управлять миллионами гораздо легче, чем миллиардами
Эту фразу Уоррен Баффет написал в письме своим партнерам в январе 1966 года, в котором он предупреждал их, что с ростом объемов доходность, скорее всего, будет снижаться.
Управляя капиталом в десятки миллионов долларов, управляющий может активно использовать неэффективности и закономерности, которые можно найти в различных инструментах рынка. Управляющему миллиардами долларов эти возможности для заработка сильно ограничены в силу ликвидности. Даже выход из позиции в ликвидном базовом активе происходит совершенно иначе, чем на малых объемах.
Чем больше людей смогут управлять собственными небольшими капиталами самостоятельно, тем с меньшими затратами и наиболее эффективно это будет происходить
Тем более когда в руках обычных людей будут находится алгоритмические системы, созданные и использующиеся профессионалами на протяжении многих лет, результат будет весьма впечатляющим!
Подробно о доходности, рисках, стоимости профессиональных торговых роботов у моего помощника чат-бота "Ваш капитал"