- Падение спроса на гаджеты нанесло огромный удар по Hynix и Micron
- Индустрия микросхем готовится к доходам Samsung во вторник
Сектор чипов памяти, известный своими циклами взлетов и падений, изменился. Сочетание более дисциплинированного управления и новых рынков для своих продуктов, включая технологию 5G и облачные сервисы, обеспечит компаниям более предсказуемый доход.
И все же менее чем через год после того, как компании, занимающиеся памятью, сделали такие заявления, индустрия стоимостью $160 миллиардов переживает один из своих худших разгромов за всю историю. На складах переизбыток чипсов, клиенты сокращают заказы, а цены на продукцию резко упали.
«Индустрия чипов предполагала, что поставки будут иметь лучший контроль», — сказал Аврил Ву, старший вице-президент по исследованиям в TrendForce. «Этот спад доказал, что все были неправы».
Беспрецедентный кризис не только уничтожает деньги лидеров отрасли, таких как SK Hynix Inc. и Micron Technology Inc. , но и дестабилизирует положение их поставщиков, наносит ущерб азиатским экономикам, которые зависят от экспорта технологий, и вынуждает немногих оставшихся игроков памяти формировать альянсы или даже рассмотреть слияния.
Это был быстрый спуск после всплеска продаж в отрасли, вызванного пандемией, который был вызван тем, что покупатели оборудовали домашние офисы и скупали компьютеры, планшеты и смартфоны. Теперь потребители и предприятия воздерживаются от крупных покупок, справляясь с инфляцией и ростом процентных ставок. Производители этих устройств, основные покупатели чипов памяти, внезапно столкнулись с огромными запасами компонентов, и им больше не нужно.
Samsung Electronics Co. и ее конкуренты уже теряют деньги на каждом производимом ими чипе. Прогнозируется, что в этом году их совокупные операционные убытки достигнут рекордных $5 миллиардов. Запасы — критический показатель спроса на микросхемы памяти — выросли более чем втрое до рекордного уровня, достигнув запаса на три-четыре месяца.
Samsung, похоже, единственный, кто останется относительно невредимым благодаря своему весу и диверсификации бизнеса, но даже полупроводниковое подразделение южнокорейского гиганта движется к убыткам. Инвесторы ощутят ущерб на этой неделе, когда компания сообщит о квартальной прибыли.
«Продажи компаний, занимающихся производством чипов, падают примерно на 30-50%. Это ненормальная ситуация», — сказал Грег Ро, руководитель отдела технологических исследований HMC Investment & Securities.
Акции Samsung упали на 2,3% в понедельник утром, что стало самым большим внутридневным падением за 12 дней. SK Hynix упал на 1,6%.
Отрасль страдает от уникального сочетания обстоятельств — взрывного спроса после пандемии, СВО на Украине, исторической инфляции и сбоев в цепочке поставок, — которые сделали спад намного хуже, чем обычный циклический спад.
Micron, последний оставшийся производитель чипов памяти в США, агрессивно отреагировал на резкое падение спроса. В конце прошлого месяца компания заявила, что сократит свой бюджет на новые заводы и оборудование в дополнение к сокращению производства. По словам главного исполнительного директора Санджая Мехротра, скорость, с которой сама отрасль будет восстанавливаться, будет зависеть от того, насколько быстро коллеги компании предпримут аналогичные шаги.
«Мы должны пройти через этот цикл», — сказал он. «Я считаю, что тенденция кросс-циклового роста и прибыльности все еще сохраняется».
В Южной Корее Hynix также сократил инвестиции и производство. Избыток запасов компании частично является результатом приобретения ею бизнеса флэш-памяти Intel Corp. — сделка, заключенная до упадка отрасли.
Все внимание сейчас приковано к королю чипов памяти Samsung, который до сих пор мало говорил о ближайших перспективах отрасли. Крупнейший в мире производитель чипов, смартфонов и дисплеев должен сообщить о доходах за четвертый квартал во вторник.
Корейский технологический гигант обычно продолжал тратить во время спадов, надеясь выйти из них с превосходным производством и более высокой прибыльностью, когда спрос возрастет. На этот раз рынок сделал ставку на то, что компания сократит поставки чипов, подняв цену своих акций в последние недели.
Производитель оборудования для производства чипов Lam Research Corp. заявил на прошлой неделе, что наблюдает беспрецедентное сокращение заказов, поскольку покупатели памяти сокращают и откладывают расходы. Руководители компании, основными клиентами которой являются Samsung, SK Hynix и Micron, отказались прогнозировать, когда такие действия могут помочь рынку памяти восстановиться.
«Мы стали свидетелями чрезвычайных мер на рынке памяти, — заявил генеральный директор Lam Тим Арчер в ходе телефонного разговора с инвесторами. «Это уровень, которого мы не видели уже 25 лет».
Производителям памяти всегда было трудно справляться с резкими скачками спроса. Для запуска новых заводов требуются годы и миллиарды долларов, поэтому трудно выбрать правильное время.
Риски побудили компании отрасли стать более консервативными. Они больше сосредоточены на прибыльности, чем на быстром росте и завоевании доли рынка.
Это особенно верно для так называемых чипов DRAM, поставки которых сокращают три основных поставщика — Samsung, Hynix и Micron, — сказал Шин Джинхо, со-генеральный директор Midas International Asset Management. По его словам, другая важная часть рынка памяти, микросхемы NAND, более фрагментирована и должна пройти через более жесткую борьбу, поскольку многие претенденты борются за выживание.
«Рынок NAND испытывает жесткую конкуренцию, и восстановление произойдет через квартал после восстановления рынка DRAM», — сказал Шин. «Если ситуация затянется, в конце концов мы увидим консолидацию на рынке NAND».
В индустрии памяти были слияния во время предыдущих спадов, и этот, возможно, не стал исключением. Производители NAND Western Digital Corp. и Kioxia Holdings Corp. продвигаются в своих переговорах о сделке. Тем не менее, компании уже производят совместно, и поэтому слияние не обязательно приведет к сокращению производства.
Долгосрочный вопрос заключается в том, когда спрос клиентов восстановится. Недавний выход Китая из ограничений, связанных с Covid, может стать одним из катализаторов, который поможет отрасли, поскольку производители гаджетов смогут вернуть производственные предприятия к нормальному ритму.
