Если посмотреть на поведение S&P500, индекса, в который входят 500 крупнейших компаний США, то с начала года он уже успел вырасти на 6,5%, что является достаточно неплохим результатом, однако дался он не малой ценой. На пути к 4050 пунктам он сталкивался с проливами по 2% за день, резкими всплесками в разные стороны. Далеко не все компании на рынке США оказались так же успешны, как индекс с начала года.
Почему рынок так лихорадит и как продолжать зарабатывать на нем?
Начнём с того, что оценка акций — это совокупность ожиданий инвесторов на данный момент о том, какими будут будущие прибыли и выручки компаний, а также ставки дисконтирования этих показателей. А вот здесь ситуация уж очень неопределенная.
С одной стороны, мы видим явную картинку рецессии: все экономические показатели развернулись и показывают снижение, компании отчитываются хуже ожиданий и снижают свои прогнозы на будущие периоды.
С другой стороны, ФРС продолжает риторику жестокой борьбы с инфляцией и ссылается на рынок труда, который показывает пока что сильные результаты. Инвесторы начали играть с огнём, делая ставки по принципу: чем хуже экономике, тем лучше рынкам. Логика здесь такая: если экономика будет стагнировать, инфляция будет спадать быстрее, проблемы у населения будут нарастать. Это вынудит ФРС как можно быстрее начать снова заливать рынки деньгами. Бывалые говорят, что так рынок выпрашивает деньги.
В эту ситуацию, похожую на разборку мексиканского наркокортеля, подливает масло Минфин США, который достиг потолка госдолга и продолжает тратить деньги, которые по итогу попадают на рынок через банки. Министр финансов Джанет Йеллен торопит конгресс заявлениями о том, что наступит жесточайший кризис, если не повысить потолок.
Ситуация действительно трудная с точки зрения инвестиций не только для начинающих игроков, но и для опытных трейдеров. Шортить — значит играть против денег Минфина, а денег у него осталось до июня, можно очень сильно влететь. Покупать тоже страшно, поскольку рано или поздно вопрос с потолком решат, Минфин начнёт занимать триллионы долларов срочными темпами, чем утащит рынки на дно морское.
Я советую играть в обе стороны: держать и перспективные бумаги, которые могут показать хороший отчёт, и сидеть в шортах, при этом по мере роста рынка постепенно фиксировать плюсовые позиции по акциям и добавлять высвободившийся капитал в шорты. Вы не будете просаживаться, при этом будете защищены в тот момент, когда рынок резко развернётся. Если вы столкнулись с ситуацией повышенного риска, а ставку в одну сторону сделать трудно, позаботьтесь о том, чтобы захеджировать эти риски. Подробнее об этом я рассказываю в своем курсе.