Отличные результаты, неопределённое будущее ждёт компанию
Fix Price 👨🏻🌾
Отчет за 2022 год показал хорошие результаты компании, если бы не одно но…
👉Выручка +20,5% гг и составила 277,6 млрд рублей
👉 Скорр. LFL продажи +11% гг
👉 Средний чек +13,9% гг
👉 Участники программы лояльности +28,7% гг
👉 Оптовая выручка выросла на 15,8% г/г и составила 31,4 млрд рублей.
При этом есть ряд огромных НО 👇
📌 Основной рост произошёл из-за роста количества магазинов +15.5% гг
💪 На это стоит обратить особое внимание, ввиду развития именно зарубежного бизнеса и особенно развития франчайзи, где прирост составил +20тыс. метров (ранее писал о преимуществах этой модели - тут)
Толко вот 🤷♂️ У Fix Price рост выручки замедлился до 14% по итогам последнего квартала.
Это в любом случае приведёт к снижению маржинальности.
Развитие форматов позволило заработать 🔥
Развитие дискаунтеров и собственных торговых марок набирает больше популярности и здесь FXP проигрывает только маркетплейсам 🤷♂️
При этом 👇 Fix Price продолжает придерживаться позиции о готовности возобновить выплату дивидендов. 💪 Таким образом, див. доходность могла бы быть 5-6% в год
Компания накапливает ДС на балансе, т.к. не платит дивы и при сохранении темпов, через год чистый долг станет отрицательным. 🤔 Да и рентабельность активов лучшая в секторе - на уровне 25%
Единственное, что останавливает от роста - дороговизна 🫰 т.к. окупаемость P/E около 17х 😬 против, например X5 в 8х (ранее - тут)
📌 По технике компания готова к восходящему движению тк находится выше EMA, а так же пробила нисходящий канал, образовав двойное дно ☝️
Это может быть одной из интересных идей на 2023 год
*не является ИИР
@aboutdiv
