Одна из ведущих фирм Уолл-стрит понизила рейтинг AMD, заявив, что Intel предприняла деструктивные действия против своего меньшего конкурента в области настольных ПК, чтобы замедлить расширение своей доли рынка. Эти действия могут в конечном итоге навредить самой Intel, но пока она может использовать свои огромные производственные мощности и способность предлагать конкурентоспособные цены, чтобы обогнать конкурента и предотвратить его проникновение в прибыльное пространство ноутбуков высокого класса.
"В последние месяцы мы все больше опасаемся потенциальной динамики ПК, учитывая как перспективы рынка, так и усугубляемые полуразрушительным поведением Intel в последнее время, когда она использует цену и производственные мощности в качестве стратегического оружия, продолжая превосходить конкурента даже на фоне более широких сбоев в отрасли", - пишет Стейси Расгон, аналитик Bernstein Research, в записке для клиентов, сообщает SeekingAlpha. "Нам кажется, что Intel решила, что если канал будет держать детали, то это могут быть и их детали".
Около 53% выручки Intel в 3 квартале 2022 года пришлось на группу клиентских вычислений, поэтому компании необходимо защищать это подразделение любой ценой. Однако, хотя последние поколения клиентских процессоров компании - Alder Lake и Raptor Lake - чрезвычайно конкурентоспособны, Intel становится все труднее удерживать свои доходы от клиентских ПК.
Во-первых, ее конкурент AMD фокусируется в основном на процессорах более высокого класса для настольных компьютеров и ноутбуков; хотя это несколько ограничивает рост ее доли рынка, она отбирает продажи и прибыль у CCG Intel.
Во-вторых, один из самых важных клиентов Intel - компания Apple - теперь использует собственные процессоры для подавляющего большинства своих компьютеров. Доля Apple на рынке ПК растет, и в 3 квартале 2022 года она контролировала 13,5% поставок ПК, что означает, что Intel потеряла около 13% рынка ПК с конца 2020 года, когда Apple начала использовать собственные системы-на-чипах вместо процессоров Intel.
Наконец, рынок ПК слаб, продажи процессоров падают, и конкуренция между Intel и AMD становится все более острой. Чтобы AMD не отгрузила все возможные устройства, Intel, очевидно, использует свои огромные производственные мощности, большие скидки и тесные связи с производителями ПК.
"Естественно, это нанесет ущерб и Intel, но поскольку их экономика уже находится в свободном падении, возможно, их это уже не так сильно волнует", - пишет Расгон, сообщает The Street.
Но Intel, похоже, имеет другое мнение о будущем рынка ПК. Компания уверена, что общий доступный рынок ПК составляет около 300 миллионов единиц в год, и прогнозирует, что в 2023 году рынок ПК TAM будет находиться в диапазоне между 270 и 290 миллионами, сообщила Intel на своем недавнем мероприятии для аналитиков и инвесторов. Более того, Intel довольно успешно конкурирует с AMD в сфере ПК (по крайней мере, на основе чисто удельной доли), поэтому, возможно, ее агрессивные действия направлены не только на AMD, но и на Apple, которая съедает продажи таких клиентов Intel, как Lenovo, HP и Dell.
Но похоже, что на данный момент AMD страдает больше, чем Apple. Хотя компания особенно сильна благодаря своим процессорам EPYC, ориентированным на центры обработки данных, она относительно слаба на рынке ПК, поэтому Bernstein Research снизила целевой прогноз по акциям AMD с $95 до $80.