Здравствуйте, уважаемые читатели! Пока на рынках бушуют страсти и волатильность зашкаливает на всех секция ММВБ. Мы продолжаем совершенствовать нашу финансовую грамотность в части касающийся акций. Сегодня разберем, как найти рентабельность активов ROA на примере отчетности ПАО "Магнит. На нашем сайте еще больше полезного материала.
Рентабельность активов предприятия
Рентабельность активов (Return on Assets, ROA) - показывает эффективность деятельности предприятия и отражает, какую прибыль компания генерирует используя все свои активы под управлением топ менеджмента. ROA является важнейшим показателем при оценке рентабельности компаний сектора. Рентабельность активов выражается в процентах. Под активами понимается всё, что включено в графу активы в отчете по МФСО.
Коэффициент рентабельности активов (ROA) = Чистая прибыль / активы предприятия * 100%
При анализе одной компании рассматривать данный показатель стоит в динамике за несколько лет. Для сравнения компаний сектора, стоит сравнивать со средним показателем в секторе. В отличии от ROE, ROA показывает доходность на каждый вложенный рубль, учитывая долговую нагрузку компании. Как мы помним ROE это отношение прибыли к собственному капиталу, без долговой нагрузки.
Показатель ROA может увеличиваться за счет амортизации активов, если производить отчисления на амортизацию и не водить новые активы за счет капитальных затрат. Тогда графа "актив" начинает уменьшаться, что влияет на показатель.
Некоторые компании создают дополнительные юридические лица и перепродают им свои активы. Таким образом уменьшая знаменатель в формуле и повышая итоговое значение коэффициента.
Такие методы оптимизации не являются мошенничеством. Но без капитальных затрат на производство, будущее компании весьма сомнительно.
Рентабельность активов ПАО "Магнит"
Скачиваем отчетность ПАО "Магнит" с сайта раскрытия информации. Это официальный сайт, где все ПАО обязаны отчитываться о своей деятельности, раскрывать отчеты и другие важные события компании.
Как обычно, переведём всё в миллиарды рублей для удобства расчётов. Активов у нас получается 1 209,4 млрд. руб., а прибыль 48,1 млрд. руб.
Произведём расчёт ROA = 48,1 / 1209,4 * 100% = 3,9 % Получается, что все активы магнита генерируют на 1 рубль 3,9 копеек чистой прибыли, включая заемные средства.
Заключение
Как вы уже поняли, рентабельность активов важный показатель, но воспринимать его надо не в числовой форме, а в динамике. Также при фундаментальном анализе компании его необходимо учитывать в общей массе мультипликаторов ROS и ROE, как самостоятельный показатель он не используется. Высокое значение данного показателя может нам говорить не только о позитиве, но и негативных факторах. Ведь "официально" его завысить можно, как минимум двумя способами рассмотренными выше. В идеале необходим показатель выше среднего по сектору и из года в год увеличивающийся.
Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram канал. Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Мы также представлены в социальных сетях VK и OK. На сайте FinX.pro