19 января ЦБ опубликовал "Обзор рисков финансовых рынков" за ноябрь-декабрь 2022 года, в котором объяснил рост волатильности валютного курса в декабре, а также раскрыл информацию о том, кто являлся главным покупателем ОФЗ, обеспечившим рекордные объемы размещений в последние месяцы прошлого года.
Всего за 2022 год Минфин разместил ОФЗ на 3,28 трлн руб. по номиналу, что почти на четверть превосходит объем размещений в 2021 году. Более 95% от размещенного за год объема приходилось на IV квартал, когда ведомство после долгого перерыва снова начало предлагать рынку флоатеры ОФЗ-ПК, на которые и приходился основной объем спроса. Так, в ноябре-декабре Минфин разместил в общей сложности порядка 2 915,6 млрд руб. по номиналу, 80,6% из которых пришлось именно на выпуски с переменным купонным доходом.
По данным ЦБ, в ноябре-декабре 90,7% от совокупного объема размещений ОФЗ выкупили системно значимые кредитные организации (на текущий момент в этот список входит 13 крупных банков). При этом, если говорить о вторичном рынке ОФЗ, то здесь СЗКО в последние 2 месяца прошлого года выступили в качестве основного продавца. В материале регулятор упоминает о том, что банки таким образом ребалансируют портфель ОФЗ, снижая долю бумаг с фиксированным купоном ОФЗ-ПД и замещая их флоатерами ОФЗ-ПК, которые позволяют сократить процентный риск, поскольку выплаты по ним увеличатся в случае роста процентных ставок. Тем не менее, объем продаж ОФЗ со стороны СЗКО на вторичном рынке в ноябре-декабре (82,4 млрд руб.) намного ниже объемов, которые банки приобрели в рамках размещений на первичном рынке.
Заметим также, что на аукционах в 2023 году Минфин пока не предлагал рынку ОФЗ-ПК, а объемы размещений находятся ниже рекордов, установленных в IV квартале.
Что касается рынка акций, то, по данным регулятора, основными продавцами этого типа бумаг в ноябре-декабре стали нерезиденты из дружественных стран (объем нетто-продаж в 7 млрд руб.), в то время как основными покупателями оказались физические лица (объем нетто-покупок в 6,3 млрд руб.), а также НФО в рамках доверительного управления (6,2 млрд руб.). После возобновления торгов на рынке акций весной 2022 года розничные инвесторы продолжают оставаться его главными участниками, их доля в объеме торгов на конец декабря составляла порядка 77%.
В опубликованном материале регулятор не обошел стороной и декабрьское ослабление рубля. По данным ЦБ, российская валюта ослабла на фоне снижения объемов продаж валюты крупнейшими экспортерами — в декабре объем чистых продаж валюты с их стороны снизился к ноябрю на 3,8% до $15 млрд, что стало минимальным месячным объемом продаж валюты в 2022 году. Снижение в основном было вызвано сокращением продаж валюты компаниями нефтегазового сектора. При этом во второй половине декабря объем среднедневных чистых продаж валюты крупнейшими экспортерами составил 37,7 млрд руб. (или $576 млн), что на 24% меньше аналогичного показателя в первой половине месяца.
Регулятор также отмечает рост спроса на "токсичную" валюту недружественных стран в декабре, на что могли повлиять в том числе покупки валюты клиентами, выкупающими бизнес у компаний, которые были вынуждены покинуть российский рынок в связи с санкциями. На этом фоне курс доллара к рублю с 15 по 30 декабря вырос на 8,6%, а евро и юань прибавили к российской валюте за этот период 7,7% и 7,6% соответственно. Тем не менее, как отмечает регулятор в обзоре рисков, возобновление в январе операций по покупке/продаже валюты в рамках бюджетного правила, "позволит сгладить эффект колебаний экспортной выручки на внутренний валютный рынок".
Спасибо, что дочитали статью. Подписывайтесь на наши каналы в Telegram и ВКонтакте.