По мнению аналитиков JPMorgan, пришло время продать акции и зафиксировать прибыль, поскольку недавнее ралли на рынках было последним в этом квартале, пишет Markets Insider. Все положительные факторы, которые привели к недавнему росту акций, исчерпаны, а ФРС США и американские компании могут преподнести инвесторам несколько неприятных сюрпризов, так как компании отчитываются о более низких, чем ожидалось, доходах, предупредили в банке.
В JPMorgan рекомендовали соблюдать осторожность в отношении рисковых активов, поскольку риски рецессии в экономике США и чрезмерного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС остаются высокими. «Мы считаем, что в цене акций уже учтено много хороших новостей, касающихся замедления инфляции или потенциала мягкого замедления экономики», — рассказал стратег JPMorgan Chase Марко Коланович.
Даже если инфляция в США продолжит снижаться, как это происходило в течение нескольких месяцев, неблагоприятным фактором может стать сохраняющаяся напряженность на рынке труда. Это может негативно сказаться на корпоративной прибыли и заставить ФРС продолжать ужесточение денежно-кредитной политики, считают в банке.
Рекордная за 40 лет инфляция в прошлом году заставила ФРС повышать ставки. В попытке взять под контроль рост цен в США регулятор в 2022 году повысил процентные ставки семь раз — в общей сложности на 425 б.п. На декабрьском заседании ФРС подняла ставку на 50 б.п., до 4,25–4,5% годовых.
Рынок ожидает, что ФРС приостановит повышение процентных ставок до конца этого года, но до этого регулятор повысит ставки на 25 б.п. на следующем заседании в феврале и еще на 25 б.п. в марте, пишет издание. Это приведет к тому, что ставка ФРС составит около 5%.
По мнению аналитиков JPMorgan, риски для рынка акций представляют также приближение потолка госдолга в США, неустойчивое замедление инфляции и низкие капитальные затраты корпораций, что будет мешать увеличению деловой активности.
Инвесторам стоит зафиксировать потенциальную прибыль в течение ближайших недель, чтобы уменьшить риски, рекомендуют в JPMorgan. Перспективными в банке считают сырьевые товары, в первую очередь — энергоносители. По мнению экспертов, рост на рынке сырья будет зависеть от возобновления деловой активности в Китае, возможности дальнейшего сокращения добычи нефти странами ОПЕК+ и пополнения стратегических запасов нефти США.
Аналитики JPMorgan ожидают падения рынка акций США в краткосрочной перспективе, но полагают, что в долгосрочной перспективе потенциал для роста сохраняется. Целевая цена на конец года по индексу S&P 500 составляет 4200 пунктов. По итогам торгов в среду, 18 января, индекс закрылся на уровне 3928,86 пункта, то есть потенциал роста до конца года составляет примерно 7% по сравнению с текущими уровнями. Но прежде чем индекс достигнет этих уровней, рынок повторно протестирует свои минимумы с 2022 года, прогнозируют в банке.