Всем привет! Продолжаю рассказывать про акции компаний которые у меня есть в портфеле от #100РублейДоМиллиона. На прошлой недели рассказывал про акции компании VK, сегодня речь пойдет про ОГК-2. Благо новостей по этой компании в последнее время было достаточно, поэтому есть из чего собрать материал.
Для начала начнем с отчета за четвертый квартал, сильными операционными результатами. Энергогенерирующая компания ОГК-2 в четвёртом квартале 2022 года увеличила выработку электроэнергии на 2,5% г/г до 12 785 млн кВт-ч, а выработку тепловой энергии – на 6,5% г/г до 1 708 тыс. Гкал. По итогам всего 2022 года выработка электроэнергии ОГК-2 сократилась на 2,6% по сравнению с уровнем 2021 года, а тепла – на 2,2%. Из-за слабых показателей в середине года по итогам всего 2022 года выработка ОГК-2 сократилась на 2,6%. Но несмотря на это показатель все равно превзошел прогноз аналитиков на 4,8%.
Сейчас аналитики ожидают, что и финансовые показатели компании за 2022 год могут оказаться лучше прогнозов.
Выручка
- 2019 — 134,6₽ млрд
- 2020 — 120,7₽ млрд
- 2021 — 141,6₽ млрд
- (LTM) — 144,3₽ млрд
Темпы роста — 3%
Прибыль
- 2019 — 12₽ млрд
- 2020 — 13,3₽ млрд
- 2021 — 4,4₽ млрд
- (LTM) — 4,5₽ млрд
Темпы роста: -18%
• Капитализация — 65,7 млрд руб.
• Темпы роста EPS — -19%
• P/E — 14,6, среднее — 6,51
• P/BV — 0,44, среднее — 0,58
• EV/EBTIDA — 2,61, среднее — 2,47
• ROE — 3%, среднее — 15%
• Чистый долг — 36,5 млрд руб. (-15% г/г)
В целом если взглянуть на основные метрики ОГК-2, можно сказать, что компания немного недооценена. Также учитывая позитивную оценку операционных показателей ОГК-2 за четвёртый квартал 2022 года. Продолжаю увеличивать долю в портфеле в акциях компании ОГК-2. С дальнейшим возможным потенциалом роста, а также рассчитываю на дивидендную доходность которая в 2023 году может составить 16,4%.
Компания ОГК-2 ежегодно выплачивает дивиденды. Дивидендная политика предусматривает выплату дивидендов в целевом размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО либо РСБУ, скорректированной на курсовые разницы, обесценение активов и прочее.
• 2018 — 0,037 руб/акцию
• 2019 — 0,054 руб/акцию
• 2020 — 0,06 руб/акцию
• 2021 — 0,0966 руб/акцию
Темпы роста составляют 15%. Прогноз дивидендов за 2022 года: 0,0672 руб/акцию. Доходность актива с учетом дивидендов может составить 65%.
Учитывая, что бизнес слабо подвержен турбулентности в экономике или санкционному давлению. Есть высокая уверенность в выплатах в 2023–2024 гг., из-за защитного профиля компаний, а также на фоне заинтересованности Газпрома в поступлениях от дочек. В среднесроке ожидаю увидеть стоимость в районе 0,6424-0,67₽. От компании можно ожидать солидных дивидендов так как основной компании - Газпрому нужны деньги. Надеюсь, что мы сможем увидеть дивиденды на уровне 2021 года — 0,096 руб. на акцию, тогда цена на акции будет намного выше.
Лично в портфеле имею акции компании ОГК-2 со средней ценой 0,557 рублей, если цена уйдет ниже то я с удовольствием ее докуплю, Доля в портфеле сейчас 2%.
Какие у Вас мысли по акциям компании ОГК-2? Покупаете себе в портфель акции данной компании?
Не забывайте подписываться на мой блог буду рад новым подписчикам и инвесторам.