В базовом сценарии на этот год доллар стоит порядка 70 рублей. Однако есть ряд рисковых сценариев, реализация которых может привести к резкому росту курса доллара к рублю (к отметке 80 и выше), рассказал "Прайм" главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Он напомнил, что курс рубля к доллару определяется соотношением между предложением валюты и спросом на нее. В рисковом сценарии возможно либо сокращение предложения валюты, либо резкий рост спроса на нее (в наихудшем сценарии это происходит одновременно).
Аналитик отметил, что основной приток валюты в страну обеспечивается экспортом нефти, газа и другого сырья. Резкое сокращение доходов от экспорта возможно в случае падения цены на российское сырье и/или снижения объемов экспорта. Падение цен на мировое и российское сырье и снижение объемов экспорта вероятны в случае более глубокой рецессии в мировой экономике, чем мы сейчас ожидаем, сказал Васильев.
"Базовый сценарий на 2023 год при наличии умеренной глобальной рецессии предполагает среднюю цену Urals в этом году на уровне 55 долларов за баррель. Однако в случае еще более масштабной рецессии (по примеру кризиса 2008 года) средняя цена Urals может составить 35 долларов за баррель или даже ниже", — объяснил он.
Второй сценарий падения цен на российское сырье и снижения объемов экспорта возможен в случае ужесточения западных санкций. В результате введения ограничений (европейское эмбарго и потолок цен с 5 декабря) цена российской нефти Urals уже снизилась — по данным Минфина, с 15 декабря по 14 января она составила всего 46,8 долларов за баррель. Средняя цена барреля нефти Brent за этот период составила 81,5 долларов за баррель. В результате дисконт Urals к Brent за этот период вырос до 35 долларов или 43%. Напомним, что в декабре дисконт составлял 31 доллар, а в ноябре 24 доллара.
С 5 февраля будет введено европейское эмбарго на импорт российских нефтепродуктов, а также потолок цен на их продажу в третьи страны.
"Это может еще больше ограничить нефтегазовые доходы России и оказать негативное влияние на бюджет и рубль, если не будут найдены варианты перенаправить поставки в другие страны", — сказал Васильев.
Что же касается сценария резкого спроса на валюту, то он возможен в случае падения нефтяных цен (из-за ожиданий ослабления рубля) или же в случае геополитического обострения, констатировал аналитик.
Подводя итог, он отметил, что в базовом сценарии все же ожидается, что курс рубля к доллару в этом году останется в диапазоне 65-75. Это при условиях умеренного спада мировой и российской экономик в этом году, среднегодовой цены на нефть Brent 80 долларов за баррель и Urals 55 долларов за баррель, а также при сохранении текущего состояния геополитического противостояния с Западом.
Васильев добавил, что в этом году мы ожидаем сокращение экспорта РФ на 14%, до 540 миллиардов долларов из-за мировой рецессии и санкций, а также рост импорта на 18%, до 400 миллиардов долларов. В результате профицит торгового баланса составит 140 миллиардов долларов, что будет обеспечивать приток валюты в страну и стабильность рубля.
Аналитик выразил уверенность, что возвращение бюджетного правила с 13 января с продажей/покупкой юаней из резервов будет снижать зависимость рубля от колебаний цен на нефть и газ и обеспечивать стабильность курса.