Вся представленная информация – личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Минфин опубликовал предварительные данные по исполнению федерального бюджета за 2022 год. Пора подводить итоги, цифры получились любопытные.
Суммарные доходы составили 27,8 трлн руб. при годовом плане 25 трлн руб. В декабре бюджет получил 3 трлн руб., что совпало с нашими оценками. Помогли дополнительные выплаты Газпрома в размере 1,2 трлн руб. в четвертом квартале.
Дефицит достиг 3,3 трлн руб. при расходах 31,1 трлн руб. Первоначально в бюджете 2022 года закладывались траты 23,7 трлн руб., которые впоследствии выросли на треть. Часть дефицита покрыли выпуски ОФЗ: в 2022 году привлечено 3,1 трлн руб., погашено 1,1-1,3 трлн руб. с учетом внешних займов. На покрытие дефицита могло пойти 1,9-2,1 трлн руб. Оставшиеся 1,2-1,4 трлн руб. должны поступить из ФНБ. Дождемся официальной статистики, но значительную часть ФНБ удалось сохранить: по состоянию на конец ноября размер фонда – 11,4 трлн руб., ликвидные активы – 7,6 трлн руб.
Увеличивается пространство для маневра в 2023 году, если расходы не вырастут. Расходы запланированы на уровне 29,1 трлн руб. при дефиците 2,9 трлн руб. Ликвидная часть ФНБ – 26% от бюджетных трат, часть средств уйдет на покрытие дефицита. Проблематично увеличивать расходы на 20% и более при неблагоприятной конъюнктуре. Активное использование средств ФНБ может оказать давление на валютный рынок и увеличить риски инфляции.
Нефтегазовые доходы составили 11,6 трлн руб. при годовом плане 9,5 трлн руб. Не стоит забывать про дополнительный НДПИ Газпрома – 1,2 трлн руб.
Внутренний НДС удивляет резким ростом: в декабре собрано 889 млрд руб. Скачок может быть связан как с предновогодним спросом, так и с госзакупкам: за декабрь бюджет потратил 6,9 трлн руб. Годовые поступления – 6,5 трлн руб. при плане на год 5,3 трлн руб.
Импортный НДС в декабре снова вырос: 331 млрд руб. против 270 млрд руб. в ноябре, +23%. Данные показывают, что импорт восстановился. Это будет играть в пользу слабого рубля при снижении нефтегазовых доходов. Планируемые продажи валюты из ФНБ сгладят ситуацию, а покупки могут дополнительно ослабить российскую валюту. С начала года бюджет получил 3,1 трлн руб. импортного НДС при плане 3,7 трлн руб. Отставание с запасом компенсировали сборы внутреннего НДС.
Налог на прибыль в декабре сократился до 118 млрд руб. По итогам года поступления достигли 1,7 трлн руб. при плане 1,4 трлн руб. Доходы сырьевых компаний способствовали такому результату. На 2023 год планируется цифра 1,6 трлн руб., что выглядит адекватно при хорошей ценовой конъюнктуре экспорта.
Катастрофы не случилось, но эйфория преждевременна. Поддержку оказали высокие цены на нефть и газ, а также слабый рубль в начале 2022 года: при плане 9,5 трлн руб. бюджет недосчитался бы 2,1 трлн руб. доходов без учета сокращения налога на прибыль. Без высоких цен на энергоресурсы в 2023 году будет непросто.
История бюджета 2022 года завершилась, будем наблюдать за цифрами этого года.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
#финансы #экономика #нефть #бюджет #рубль #доллар #аналитика