Очередная статья про Сбер. Сегодня опять будем считать. И считать мы будем наши статистически возможные дивиденды по итогам 2023 года.
В условиях сегодняшней высокой неопределенности мы можем только предполагать, что у банка будет все в порядке. И 4-ый квартал 2022 года показал, что к этому есть все предпосылки.
По данной компании уже делал в декабре две публикации, в одной из которых пробовал оценить прибыль по итогам 2022 года. И в своем расчете я думал, что чрезмерно оптимистичен, но глядя на декабрьский отчет Сбера, могу сказать, что банк превзошел мои оптимистичные ожидания. И превзошел он мои ожидания на четверть, показав прибыль с приростом 40% к декабрю 2021 года.
С прибылью сегодня мы и будем работать.
Для начала посмотрим, что у нас есть по этому показателю.
Финансовые результаты Сбербанка в 2018-2022 годах
Из таблицы мы видим, что Сбер с 2018 до 2021 показывал неплохие финансовые результаты, каждый год платил дивиденды, сопоставимые с половиной его прибыли.
Наша же задача сегодня попробовать оценить, какой может быть прибыль в 2023 году.
Подходить к расчету будем исключительно статистически, исходя из допущения, что тенденция к работе с хорошими финансовыми результатами продолжится с тем же приростом.
А как мы будем оценивать, попробую показать.
Для начала посмотрим на график прибыли помесячно с 2018 до 2021 года.
Прибыль Сбербанка помесячно 2018 - 2021
Если отбросить апрель-май 2020 года, то мы можем увидеть, что прибыль Сбера очень ритмична и имеет некоторую сезонность. С этой сезонностью мы и будем работать. 2020 год по очевидным причинам исключим.
В расчет берем 2018, 2019 и 2021 годы.
Будем оценивать помесячно долю от годовой прибыли банка.
Расчет сезонности прибыли Сбербанка
В целом немного выбивается 2021, но усреднив, мы получили относительно корректные статистические показатели.
Чтобы оценить прибыль на 2023 год нам хотелось бы понимать прибыль за любой месяц этого года.
Этим месяцем будет январь. Найдем отношение прибыли января к прибыли четвертого квартала предыдущего года:
Получили, что Сбер в среднем зарабатывает в январе 37,08% от прибыли 4 квартала предыдущего года.
Тогда в январе 2023 прибыль может составить 138 млрд руб.
Соберем заново общую таблицу с учетом полученных результатов. Прибыль оценим с учетом рассчитанной сезонности. Заодно оценим стоимость акций на февраль 2024.
Прогноз прибыли Сбера на 2023 год
С расчетом все понятно, а если говорить о целевой стоимости, то в расчет сделана скидка на общее снижение индекса Мосбиржи. Расчет сделан под индекс Мосбиржи 2200.
Не верится в такие цифры. Но здесь только статистика без учета ситуации в экономике, политике и иных внешних факторов, которые сильно могут вмешаться в работу банка.
В сегодняшнем материале не хотелось бы рассказывать про риски и иные причины усомниться в хороших перспективах Сбера. А этих причин достаточно много и по ним также делал отдельную публикацию и здесь повторяться не буду.
А теперь представим, что Сбер заработает не наши расчетные фантазийные 1,73 триллиона, а хотя бы триллион - именно эту психологически удобную цифру обсуждают сегодня аналитики, уверенно вещая, что такая прибыль легко будет пройдена. Тогда стоимость Сбера в худшем случае должна составить 170-175 рублей, к которым стоит добавить дивиденды за 2022 год в размере 7 рублей и дивиденды за 2023 год, которые при прибыли в триллион составят около 23 рублей на акцию. Кстати, дивиденды за 2021 год также не выплачены, есть маленький шанс, что ими хотя бы не в полном объеме поделятся.
Сравним это значение с сегодняшней ценой в 150 рублей. По-моему хороший повод добавить компанию в свой портфель или увеличить позицию. Я увеличил на небольшом отскоке после отчета. А купленный ранее по 130-135 банк уже принес мне около 13-14% доходности за несколько месяцев. Но на мой взгляд это только начало...
P.S. Не является инвестиционной рекомендацией.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок
Прочие платформы: Телетайп, Пульс Mail.ru, Дзен