Революционные преобразования могут оказать существенное воздействие на банковскую систему. Но мало кто до сих пор это понимает.
“Цифровая валюта центрального банка” — всё ещё звучит довольно необычно; но, весьма вероятно, что скоро вы привыкнете к этому. В зависимости от того, как будут разработаны и внедрены цифровые версии долларов, юаней, евро, иен и т.д., их влияние на банковскую систему может быть очень существенным.
114 стран прорабатывают внедрение цифровых валют, а их коллективная экономика составляет более 95% мирового ВВП, согласно данным отслеживания цифровых валют Центрального банка Атлантического совета. Некоторые страны, включая Китай, Индию, Нигерию и Багамские острова, уже внедрили цифровые валюты. Другие, такие как Швеция и Япония, готовятся к возможному внедрению. США изучают этот вопрос и провели испытания различных технологий для создания цифровой валюты, хотя председатель ФРС Джером Пауэлл указал, что США центральный банк не планирует её создавать и не будет этого делать без указания Конгресса.
Дебаты о необходимости, полезности и потенциальных плюсах и минусах цифровых валют часто сбивают с толку, отчасти потому, что каждая страна, внедряющая цифровую валюту, делает это по-своему.
Однако в целом цифровые валюты ЦБ (CBDC) можно грубо разделить на два типа: те, которые предназначены для использования финансовыми учреждениями, и те, которые предназначены для использования широкой общественностью.
Старое против нового
Первый тип — это просто новый способ перевода денег коммерческим банкам центральными банками.
Более конкретно, некоторые центральные банки проверяют, можно ли сделать денежные переводы между финансовыми учреждениями, расчеты по которым в некоторых случаях могут занять несколько дней, более безопасными и эффективными в рамках системы, в которой деньги центрального банка представлены цифровыми токенами, а транзакции осуществляются в общей распределенной книге — концепция, позаимствованная из криптовалюты и блокчейна. Одна из таких систем тестируется Федеральной резервной системой Нью-Йорка и рядом крупных американских банков и финансовых учреждений.
Второй тип CBDC — это цифровая версия фиатных денег, доступная населению посредством использования счетов, принадлежащих центральному или коммерческому банку. С точки зрения обычного человека или бизнеса, этот вид CBDC ничем не отличается от электронных денег на их банковских счетах сегодня — это просто цифровой доллар. Что делает эти виды CBDC особенными, так это то, что они создаются и хранятся на счетах, к которым центральный банк имеет прямой доступ. Например, если бы произошла еще одна пандемия, ФРС могла бы просто депонировать стимулирующие “чеки” на каждый американский счет гражданина в цифровой валюте.
Вопрос контроля
На данный момент среднестатистический человек, вероятно, задается вопросом, зачем в мире, в котором миллиарды людей уже привыкли расплачиваться электронными платежными системами, вообще нужны цифровые деньги.
На самом базовом уровне цифровая валюта — это все, что связано с контролем. Рост криптовалют, которые являются еще одной формой цифровых денег, но не контролируются правительством или другим центральным органом власти, и потенциал цифровой валюты одной страны, который может подорвать доминирование других, вызвали интерес к официальным цифровым валютам.
“Есть опасения, что если мы не запустим цифровую валюту в США или Европе, Китай установит для них все стандарты, и тогда мы окажемся в невыгодном положении”, - говорит Меган Грин, главный экономист по рискам и финансовым консультациям компании Kroll. “Кроме того, цифровые валюты, такие как крипто, действительно напугали руководителей центральных банков”.
Чего опасаются центральные банки и другие заинтересованные стороны, такие как Белый дом Байдена, который в сентябрьском отчете описал возможности цифрового доллара США, так это того, что криптовалюты могут захватить контроль над созданием и переводом денег у центральных банков, оставив их без инструментов, которые у них есть в настоящее время.
Все эти угрозы пока остаются чисто гипотетическими, говорит Эсвар Прасад, экономист из Корнельского университета. В своей книге “Будущее денег” он описывает другие причины, по которым политики хотят создать цифровые валюты.
Возможно, самой благородной из этих причин является финансовая доступность. В США только около 5% людей не имеют банковского счета. Но в других странах, таких как Багамские острова, которые были первой страной в мире, внедрившей цифровую валюту, этот показатель намного выше — около 18%, по данным центрального банка страны. Если бы каждый имел доступ к счету в центральном банке своей страны и мог использовать его для мгновенных транзакций с другими пользователями, использующими цифровую валюту, за минимальную плату или вообще без нее, это привлекло бы гораздо больше людей в региональную и даже глобальную финансовую систему. Со всеми сопутствующими преимуществами.
Меньше конфиденциальности
С другой стороны, потенциальные недостатки цифровой валюты, даже изначально предназначенной только для самых благих целей, могут быть очень серьезными, говорит доктор Прасад.
Во-первых, существует очевидная проблема конфиденциальности. Цифровая валюта позволила бы правительствам отслеживать каждую транзакцию, совершаемую человеком, независимо от того, насколько она незначительна. Такой уровень прозрачности стал бы мощным сдерживающим фактором для использования этих валют для совершения преступлений или мошенничества, но он также может открыть двери для новых видов социального контроля, особенно в странах с и без того скудной защитой прав человека.
Например, говорит доктор Прасад, правительство может сделать невозможным расходование цифровой валюты на вещи, которые правящая партия считает проблематичными, такие как алкоголь или порнография. ПРАВИТЕЛЬСТВО ТАКЖЕ МОЖЕТ ЗАТРУДНИТЬ ИЛИ СДЕЛАТЬ НЕВОЗМОЖНЫМИ СДЕЛКИ С ОПРЕДЕЛЁННЫМИ ЛЮДЬМИ — в Китае уже существует система социального кредита, которая ранжирует граждан алгоритмически и наказывает их различными способами.
“На протяжении всей истории, я думаю, вы видите много примеров, когда технологии, которые кажутся очень мягкими, извращаются для гораздо более пагубных целей”, - говорит доктор Прасад.
Даже менее зловредное применение цифровых валют может привести ко всевозможным непреднамеренным последствиям. Одно из них, с которым криптоиндустрия уже достаточно раз столкнулась в недавнем прошлом, заключается в том, что чем более сложной разработчики цифровой валюты создают свою систему, тем больше вероятность того, что ею можно манипулировать способами, которые разработчики не ожидали.
Отложим в сторону FTX, которая, по-видимому, является прямым случаем нецелевого использования средств вкладчиков. Отложите также в сторону многочисленные взломы и кражи криптовалюты, которые произошли в последнее время. Множество криптопроектов потерпели неудачу или потеряли огромные суммы денег, даже когда они функционировали именно так, как были задуманы. Например, криптобиржа Mango Markets увидела, как трейдер, который не нарушал никаких правил биржи, а просто использовал особенность поведения биржи, которую не предвидели ее разработчики, вывел средства на сумму 114 миллионов долларов.
Затем происходят сбои различных “алгоритмических стабильных монет” — криптовалют, которые, как предполагается, привязаны к доллару США, — которые рухнули, как только общая стоимость криптовалют перестала расти.
"Я думаю, что результат внедрения CBDC неизбежно приведет к непредвиденным последствиям", - говорит г-жа Грин. “ФРС и Банк Англии довольно медленно продвигаются в отношении цифровых валют, что сделало их предметом критики, но я на самом деле думаю, что это разумно, что они действуют методично, потому что им приходится принимать так много разных решений”.
Оригинал — Central-Bank Digital Currencies Are Coming—Whether Countries Are Ready or Not
Также смотрите видео по теме