Китай несколько дней назад снял обязательный карантин для всех прибывших в страну, Гонконгские СМИ назвали это "последним шагом на пути к отказу от политики нулевой терпимости". Что же значил ковид в Китае для глобальной экономики?
1. Ковидные ограничения снижают спрос на нефть
Чем мобильнее население, тем больше потребление авиакеросина и бензина. Это рост конечного спроса на нефть. Публичные экспертные оценки дают эффект на спрос от ковидных ограничений на уровне около 2 мбс. По размеру это сопоставимо с потенциальным снижением добычи нефти в России с учётом эмбарго на нефть и нефтепродукты, то есть фактор очень серьезный.
Соответственно, чем меньше ковидных ограничений в Китае, тем больше спрос на нефть, тем выше цены при прочих равных.
2. Из-за ковида в Китае многократно случались задержки в китайских портах
Это увеличивало время доставки товаров и повышало стоимость логистики. Судя по тренду на снятие большинства серьезных ограничений, в портах будет меньше задержек, это приведет к нормализацию стоимости и сроков логистики (стоимость фрахта весь год постепенно возвращалась к норме после рекордного роста в 2020-2021).
Это позитив для китайской и глобальной экономики. Более сильная экономика в Китае дает больше возможностей для банка Китая проводить умеренную политику, что при прочих равных повышает стоимость юаня к другим валютам в перспективе ближайших кварталов.
